汽車缺芯或?qū)⒊掷m(xù)全年

我們看好智能化浪潮＆碳中和政策下，汽車行業(yè)將迎來價值向成長的重估機會，汽車芯片將在智能化賦能下重估，有望成為半導(dǎo)體行業(yè)的新推動力。

智能化驅(qū)動下汽車行業(yè)有望實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)變革升級，加速步入萬物互聯(lián)＋萬物智聯(lián)的新時代。目前消費電子已經(jīng)先一步步入智能化時代，而汽車行業(yè)目前落后于消費電子（功能機到智能機）行業(yè)仍處在信息時代，未來面臨著從信息時代到智能時代新的產(chǎn)業(yè)升級，整體過程可以類比功能機到智能機。

電動化加智能化加速，汽車芯片量價齊升

根據(jù)海思在 2021 中國汽車半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)大會發(fā)布的數(shù)據(jù)，汽車智能化＋電動化時代開啟，帶動汽車芯片量價齊升，預(yù)計汽車半導(dǎo)體占比汽車總成本在 2030 年會達到50％。電動化＋智能化趨勢下，帶動主控芯片、存儲芯片、功率芯片、通信與接口芯片、傳感器等芯片快速發(fā)展，芯片單位價值不斷提升，整車芯片總價值量不斷攀升。

根據(jù) ST 在 2021 中國汽車半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)大會發(fā)布的數(shù)據(jù)：

與傳統(tǒng)汽車相比，預(yù)測新能源汽車用到的各類芯片數(shù)量都會有顯著的提升。以下為新能源汽車相較于傳統(tǒng)汽車的半導(dǎo)體增量測算：

1）電源管理芯片：預(yù)計新能源汽車需要用到的電源管理芯片相較于傳統(tǒng)汽車需要的芯片要增長將近 20％的芯片達到 50 顆；

2）Gate driver：預(yù)計新能源汽車用到的 Gate driver 相較于傳統(tǒng)汽車是全新的需求，每輛車需要 30 顆芯片；

3）CIS、ISP：預(yù)計新能源汽車用到的 CIS、ISP 增加 50％的需求每輛車用到 20 顆；

4）Display：預(yù)計每輛新能源車需要 8 片；

5）MCU：新能源汽車用到 MCU 需要增加 30％的需求量每輛車至少需要 35 片；

6）IGBT、SiC：同樣也是新能源車對于半導(dǎo)體的全新的需求

汽車缺芯持續(xù)，缺貨漲價潮迭起

從 2020 年 9 月以來，因缺芯導(dǎo)致停工、停產(chǎn)問題異常突出，保供壓力空前。2020年下半年以來，在疫情，需求等多重因素影響下，缺芯問題持續(xù)影響 ECU 正常供應(yīng)和整車生產(chǎn)制造，部分領(lǐng)域芯片供應(yīng)有惡化趨勢。

汽車行業(yè)缺芯原因分析：

1）汽車智能化與電動化趨勢，推動全球車規(guī)級芯片的需求增加

2）全球芯片產(chǎn)能投資相對保守，供需不平衡的問題一直存在

3）5G 與 IoT 快速發(fā)展，帶動消費電子對于芯片的旺盛需求，進一步擠壓汽車芯片產(chǎn)能

4）全球疫情與各類突發(fā)事件疊加，使得部分芯片廠商減產(chǎn)或間斷性停產(chǎn)，正常供給關(guān)系出現(xiàn)中斷

5）貿(mào)易戰(zhàn)與“卡脖子”使得正常國際貿(mào)易關(guān)系撕扯，市場情緒升溫，出現(xiàn)非正常囤貨與炒貨

目前缺芯的主要種類包括： 主控芯片 MCU＋功率類的電源芯片、驅(qū)動芯片，根據(jù)廣汽研究院測算三者占中高風(fēng)險缺芯的 74％，其次是信號鏈芯片 CAN／LIN 等通信芯片。

汽車缺芯未來影響：從產(chǎn)業(yè)進展來看

1）功率半導(dǎo)體：有望優(yōu)先實現(xiàn)國產(chǎn)替代，MOS、IGBT 今年恐難緩解，6、8 寸尤為緊缺。

2）MCU：供應(yīng)鏈有望重新平衡，升級替代主題下單車增量不明顯。

3）傳感器芯片：高性能產(chǎn)品集中度較高，未來存在缺貨風(fēng)險。

4）SOC 芯片高性能產(chǎn)品集中度較高，未來存在缺貨風(fēng)險。

5）存儲類芯片：占汽車半導(dǎo)體市場比重有望持續(xù)提升，缺貨引發(fā)產(chǎn)品價格上浮。

1）功率半導(dǎo)體：有望優(yōu)先實現(xiàn)國產(chǎn)替代，MOS、IGBT 今年恐難緩解，6、8英寸尤為緊缺。

MOS 緊缺年內(nèi)恐難緩解，6、8英寸尤為緊張。MOS份額占上百億規(guī)模的功率半導(dǎo)體市場四成左右，下游應(yīng)用廣泛，存量空間大，不同細分市場的景氣度存在差異。新能源的半導(dǎo)體器件價值量約750－850 美金，其中40％－45％屬于功率半導(dǎo)體，后者半數(shù)左右是功率MOS、IGBT 等，價值量約300－350美金。目前汽車不管高低壓現(xiàn)在都非常緊缺，特別是新能源三電多用到的6英寸、8英寸高壓器件產(chǎn)能極為緊缺，IGBT、超級MOS管等還沒有轉(zhuǎn)為12英寸，今年或不能緩解。士蘭微此前曾表示，高端 Mos管供不應(yīng)求，無法滿足大客戶需求。Mos降價主要集中在平面Mos 和低壓Mos，超結(jié)Mos價格依舊堅挺。

IGBT方面，車規(guī)級IGBT 的需求量進入高增階段，單車價值量持續(xù)提升。IGBT及IGBT 模塊在新能源汽車成本結(jié)構(gòu)中，占驅(qū)動系統(tǒng)的比重已達50％，占全車成本的比重也高達8－10％，是新能源汽車中，成本最高的單一元器件，單車價值量在持續(xù)提升，價值量占新增器件比重超過80％。根據(jù) Omdia 2020 年報告顯示，2019 年中國車用IGBT市場規(guī)模為2．8億美元。而隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)超預(yù)期增長，車規(guī)級 IGBT的需求量持續(xù)攀升。據(jù)集微網(wǎng)消息，由于優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能跟不上市場需求，預(yù)計今年下半年，車規(guī)級IGBT將持續(xù)緊缺，可能成為制約汽車生產(chǎn)的主要瓶頸，并延續(xù)至2023年。

2）MCU：結(jié)構(gòu)性緩解持續(xù)，尤其是車規(guī)級 MCU 方面

32 位 MCU、HPC 控制體系將部分抵消電動化帶來的 MCU 增量需求。一方面，未來傳統(tǒng)8 位 MCU、16 位 MCU 將通過遷移到 32 位 MCU 而從汽車中移除，集成度更高、功能更強大的 32 位 MCU 將成為主流。另一方面，未來大部分駕駛功能將由汽車 HPC 控制?，F(xiàn)在，一輛車上有 70 到 100 個 ECU，每個 ECU（包括其中的 MCU）控制一個特定的駕駛功能，而這種分布式計算體系結(jié)構(gòu)將被更集中的 HPC 體系結(jié)構(gòu)所取代。

3）傳感器芯片：未來伴隨著搭載數(shù)量增加，短缺問題會長期存在。

自動駕駛相關(guān)的攝像頭和雷達存儲芯片是汽車芯片的重要增長點。以 NVIDIA Hyperion 8為例，其需配備 12 個最先進的環(huán)繞攝像頭、12 個超聲波模塊、9 個雷達、3個內(nèi)部傳感攝像頭和 1 個前置激光雷達。

4）SoC 芯片：高性能產(chǎn)品集中度較高，未來存在缺貨風(fēng)險。

5）存儲類芯片：占汽車半導(dǎo)體市場比重有望持續(xù)提升，缺貨引發(fā)產(chǎn)品價格上浮

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