五部門關(guān)于開展2024年新能源汽車下鄉(xiāng)活動的通知
汽車行業(yè)月報-新能源3月月報:新能源汽車滲透率超25%
汽車行業(yè)月報-新能源3月月報:新能源汽車滲透率超25% 行業(yè)景氣度跟蹤:疫情因素影響下,3 月批發(fā)同比-1.6%。乘聯(lián)會口徑: 3 月狹義乘用車產(chǎn)量實現(xiàn)182.3 萬輛(同比
行業(yè)景氣度跟蹤:疫情因素影響下,3 月批發(fā)同比-1.6%。乘聯(lián)會口徑:
3 月狹義乘用車產(chǎn)量實現(xiàn)182.3 萬輛(同比-0.3%,環(huán)比+22.0%),批發(fā)銷量實現(xiàn)181.4 萬輛(同比-1.6%,環(huán)比+23.6%)。行業(yè)芯片短缺逐步恢復(fù)疊加工作日天數(shù)環(huán)比增加,3 月產(chǎn)銷環(huán)比恢復(fù)有較好的基礎(chǔ),但疫情因素影響下產(chǎn)批同比小幅下降。交強(qiáng)險口徑:3 月行業(yè)交強(qiáng)險141.07 萬輛,同環(huán)比分別為-15.6%/+26.46%。中汽協(xié)口徑:3 月乘用車總產(chǎn)銷分別實現(xiàn)188.1/186.4 萬輛, 同比分別為-0.1%/-0.6% , 環(huán)比分別+22.4%/+25.1%。出口方面:3 月中汽協(xié)口徑乘用車出口12.1 萬輛,同環(huán)比分別為+21.8%/-17.1%,其中新能源乘用車3 月出口1.5 萬輛,同環(huán)比分別為+85.7%/-68.5%。展望2022 年4 月:我們預(yù)計乘聯(lián)會行業(yè)整體產(chǎn)量和批發(fā)環(huán)比分別為150/150 萬輛,同比分別-9.53%/-9.58%;出口量整體預(yù)計10 萬輛;新能源批發(fā)預(yù)計40 萬輛;行業(yè)整體交強(qiáng)險預(yù)計130萬輛,同環(huán)比分別-17.1%/-7.9%。
庫存層面:渠道庫存大幅補(bǔ)庫。3 月行業(yè)企業(yè)庫存+0.90 萬輛(較2 月),渠道庫存+29.6 萬輛(較2 月)。3 月疫情影響下吉林、上海、山東、廣東、河北等地經(jīng)銷商進(jìn)店和成交受一定影響,因此渠道端補(bǔ)庫較多。補(bǔ)庫較多車企為長安汽車/廣汽乘用車/長城汽車等自主品牌以及上汽大眾/廣汽豐田/廣汽本田等合資車企。
新能源跟蹤:批發(fā)口徑滲透率突破25%。乘聯(lián)會口徑,3 月新能源汽車產(chǎn)量43.7 萬輛(同比+124.2%,環(huán)比+24.9%),批發(fā)銷量實現(xiàn)45.5 萬輛(同比+122.4%,環(huán)比+43.6%)。交強(qiáng)險口徑,3 月新能源零售實現(xiàn)44.51萬輛(同比+135.91%,環(huán)比+79.92%)。乘用車批發(fā)口徑3 月新能源車滲透率25.08%,環(huán)比+3.30pct.分地區(qū)來看,3 月非限購地區(qū)新能源車銷量占比為80.13%,環(huán)比+0.37pct.分價格帶來看,3 月5-10 萬、20-25萬、25-30 萬區(qū)間銷量占比分別+0.39pct、+5.10pct、+1.10pct.分價格帶來看新能源車滲透率,所有價格區(qū)間新能源車滲透率環(huán)比提升。
自主崛起跟蹤:批發(fā)口徑自主品牌市占率環(huán)比上升。分車輛類型:3 月乘用車/轎車/SUV 市場自主品牌銷量占比分別為48.70%/39.0%/57.2%(批發(fā)口徑),分別環(huán)比+5.6pct/+5.4pct/+5.7pct.分技術(shù)路線:3 月BEV/PHEV 市場自主品牌交強(qiáng)險零售口徑市占率分別為74.79%/83.06%,分別環(huán)比-4.3pct/-2.2pct。
重點車型:多數(shù)車型終端詢單正增長。從終端詢單量來看,1)新能源車型方面,從環(huán)比增幅角度來看,3 月元PLUS、蔚來ET7 環(huán)比+175.54%、+137.05%,表現(xiàn)較好。歐拉黑貓3 月詢單量環(huán)比-68.99%。從絕對值角度來看,宏光MINI 及秦PLUS 新能源3 月詢單量最高。2)燃油車型方面,從環(huán)比增幅角度來看,3 月坦克500 詢單量環(huán)比表現(xiàn)較好,環(huán)比+316.38%。從絕對值角度來看,3 月詢單量表現(xiàn)最好的重點燃油車型為長安CS75 PLUS 以及長城哈弗H6。
投資建議:短期疫情帶來波動,長期看好汽車板塊邏輯依然成立。2022年8 大金股:整車【理想+比亞迪+小鵬+長城】,零部件【拓普集團(tuán)+德賽西威+華陽集團(tuán)+伯特利】。其次,整車【廣汽+吉利+長安+蔚來+上汽+小康+江淮】等,零部件【愛柯迪+旭升股份+炬光科技+福耀玻璃+中國汽研+華域汽車】,關(guān)注【星宇股份+繼峰股份+均勝電子】。
風(fēng)險提示:芯片短缺影響超預(yù)期;乘用車需求低于預(yù)期;疫情控制低于預(yù)期
文章來源:東吳證券-
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