斥資百億入局，蘋果供應(yīng)鏈企業(yè)立訊精密正式“造車”

電車匯消息：2月11日晚，蘋果供應(yīng)鏈企業(yè)立訊精密發(fā)布公告表示，公司與奇瑞簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，與奇瑞新能源擬共同組建合資公司，并約定以100．54億元人民幣購(gòu)買青島五道口持有的奇瑞旗下相關(guān)股權(quán)。

根據(jù)立訊精密的電話會(huì)紀(jì)要，立訊精密與奇瑞的合資公司要做ODM（原始設(shè)計(jì)制造商）代工。雙方組建的合作子公司將在3月內(nèi)成立，立訊精密認(rèn)繳5 億元持有注冊(cè)資本的30％，奇瑞新能源認(rèn)繳11．67億元并持有注冊(cè)資本的70％。立訊精密發(fā)揮自己零部件的優(yōu)勢(shì)，協(xié)同奇瑞作為ODM給別人造好車。這個(gè)合資公司不是專門給奇瑞造車，而是給全市場(chǎng)有需要的人造車。

與OEM代工相比，ODM代工模式下，代工廠可以直接承包從車輛設(shè)計(jì)到生產(chǎn)的全部流程，對(duì)于未來想要入局造車的企業(yè)來講，只需要提供品牌，其他的一切都可以由ODM代工廠完成。立訊精密同時(shí)表示，ODM業(yè)務(wù)已有比較明確的落地項(xiàng)目，大約在未來12－18個(gè)月陸續(xù)投產(chǎn)。

從立訊精密過去的經(jīng)歷來看，其正在從蘋果供應(yīng)鏈企業(yè)向新能源汽車賽道轉(zhuǎn)移。

立訊精密成立于2004年，通過給蘋果代工實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，早年間拿下Apple Watch和Airpods主要訂單的立訊精密，過去幾年業(yè)績(jī)一直不錯(cuò)。2016年至2020年，公司營(yíng)收從137．63億元上漲至925．01億元，年均復(fù)合增速高達(dá)88．72％。歸母凈利潤(rùn)方面，則從11．57億元漲至72．25億元，年均復(fù)合增速達(dá)到84．15％。

借助代工蘋果，立訊精密實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)上的躍遷。但與蘋果越來越深度的綁定，也在使立訊精密需要面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)更加聚焦。據(jù)立訊精密2020年數(shù)據(jù)顯示，蘋果公司貢獻(xiàn)了638．43億元銷售額，占總營(yíng)收的約70％。而公司第二大客戶銷售額僅為42．34億元。

自2020年開始，立訊精密的營(yíng)收增速與歸母凈利潤(rùn)增速下滑明顯。最新三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，立訊精密2021年前三季度凈利潤(rùn)為46．9億元，同比增長(zhǎng)0．21％，但是第三季度凈利潤(rùn)16億元，同比下降25．28％。

同時(shí)，受疫情及原材料價(jià)格上漲的影響，公司提前備料，導(dǎo)致存貨大幅增加。截至2021年9月底，立訊精密的存貨為243．37億元，相比2020年12月底，大增82％。

看到電子手機(jī)業(yè)績(jī)預(yù)期見頂，立訊精密開始轉(zhuǎn)向新能源汽車賽道，以尋求第二增長(zhǎng)點(diǎn)。

立訊精密早在2012年便涉足汽車電子領(lǐng)域。公司表示，在汽車業(yè)務(wù)板塊布局十余載，已具備為客戶提供高壓、大電流等汽車電源解決方案及相關(guān)汽車線束、電子模塊等產(chǎn)品服務(wù)的能力。

就目前來看，立訊精密汽車業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)較小，2021年上半年，公司汽車互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17．74億元，占比3．68％，而其消費(fèi)性電子營(yíng)收為404億元。

不過，雖然汽車業(yè)務(wù)占比小，但其營(yíng)收增長(zhǎng)迅速，增速僅次于電腦互聯(lián)產(chǎn)品的增長(zhǎng)率。而且在其余產(chǎn)品毛利率均有不等幅度下降的情況下，汽車互聯(lián)產(chǎn)品的毛利有0．24％的微小幅度上升。

立訊精密董事長(zhǎng)、總經(jīng)理王來春表示，Smart EV是中國(guó)汽車人百年不遇的機(jī)會(huì)。它帶來的機(jī)會(huì)不只包括整車，也包括生命力更強(qiáng)的Tier1（車廠一級(jí)供應(yīng)商）。Tier1 的市場(chǎng)規(guī)模本身幾乎是所有車企總產(chǎn)值的70％，但目前全球100大Tier1廠商中，中國(guó)企業(yè)僅有8家。

王來春進(jìn)一步解釋稱，立訊精密是奇瑞控股的投資人，立訊精密不造整車，而是協(xié)同奇瑞新能源開拓為別人造好車的ODM業(yè)務(wù)，公司志在抓緊機(jī)會(huì)窗口拼進(jìn)全球領(lǐng)先的Tier1。

文章摘自 電車匯 20220214 發(fā)自北京

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