動(dòng)力電池回收行業(yè)，是風(fēng)口還是坑口？

文 ｜ 荊玉

編輯 ｜ 楊旭然

出品 ｜ tide－biz

“動(dòng)力電池回收是新能源行業(yè)的下一個(gè)收益風(fēng)口，是百年才有的機(jī)遇。”今年9月上市公司格林美（SZ：002340）對(duì)投資者明確表示。

格林美高調(diào)的看好背后，是動(dòng)力電池回收市場(chǎng)的熱度升溫。隨著新能源汽車的滲透率越來越高，關(guān)于動(dòng)力電池回收的政策暖風(fēng)頻吹。    

一般動(dòng)力電池的服役年限在5年左右，結(jié)合中國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)首批推廣應(yīng)用在2013－14年之后，第一批動(dòng)力電池己經(jīng)到達(dá)退役年限，今后將迎來較為持續(xù)且不斷擴(kuò)大的動(dòng)力電池回收市場(chǎng)。也就是說，整個(gè)市場(chǎng)才剛剛起步。

中國(guó)汽車技術(shù)研究中心數(shù)據(jù)顯示，2020年國(guó)內(nèi)累計(jì)退役的動(dòng)力電池超過20萬噸（約25GWh），市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到100億元。而機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2020年－2030年動(dòng)力電池回收市場(chǎng)有望超過2000億元。

但整個(gè)行業(yè)高速發(fā)展預(yù)期的背后，同時(shí)存在行業(yè)散亂、標(biāo)準(zhǔn)缺失、“正規(guī)軍”打不過“黑作坊”等亂象。當(dāng)前尚無明確的行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，究竟新能源汽車行業(yè)有多少鋰電池已被回收，而由工信部認(rèn)證的合規(guī)鋰電池回收企業(yè)產(chǎn)能卻處于空置狀態(tài)。

以行業(yè)內(nèi)的龍頭上市公司格林美為例，其回收處理的廢舊電池（除鉛酸電池外）占中國(guó)報(bào)廢總量的10％以上，但近幾年其業(yè)績(jī)一直青黃不接，股價(jià)表現(xiàn)也不溫不火，直到今年鋰電池原料價(jià)格暴漲才迎來業(yè)績(jī)改善。

格林美股價(jià)表現(xiàn)（2020年1月至今）

雖然市場(chǎng)看似前景大好，但很難說是風(fēng)口還是坑口。除了“非正規(guī)渠道”的分流、現(xiàn)有產(chǎn)能大量閑置的問題，對(duì)于電池回收的相關(guān)規(guī)范和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)也需加緊制定。

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曾經(jīng)的“偽風(fēng)口”

目前國(guó)內(nèi)大多數(shù)的鋰電池回收產(chǎn)能處于空置狀態(tài)。

動(dòng)力電池回收過去長(zhǎng)期都是較為慢熱的行業(yè)。這個(gè)賽道曾涌入不少玩家，也被媒體大肆宣揚(yáng)，但其發(fā)展卻不溫不火，最終被證明是偽風(fēng)口。這背后的原因是多方面的。

首先，彼時(shí)動(dòng)力電池的退役潮尚未到來，整體的市場(chǎng)規(guī)模仍然較小。

我國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)首批推廣應(yīng)用在2013－2014年之后，其銷售量的高潮是從2015年開始，并在2016年和2017年持續(xù)爆發(fā)；加上動(dòng)力電池的有效壽命普遍在4－6年間，因此此前第一批動(dòng)力電池的退役高峰尚未到來。

其次，在這一輪鋰電原材料暴漲之前，無論是再生利用還是梯級(jí)利用，動(dòng)力電池回收的經(jīng)濟(jì)效益都比較低。

金屬價(jià)格的波動(dòng)會(huì)最終決定動(dòng)力電池回收市場(chǎng)的盈虧，而金屬價(jià)格又是受資源供給、技術(shù)進(jìn)步、下游市場(chǎng)多重因素影響。以格林美為例，2019年鈷金屬價(jià)格從2018年的均價(jià)56萬／噸暴跌到均價(jià)低于25萬元／噸，這也導(dǎo)致其2019年的營(yíng)收和凈利潤(rùn)僅實(shí)現(xiàn)了個(gè)位數(shù)的增長(zhǎng)。

另外，行業(yè)散而亂、“劣幣驅(qū)逐良幣”的問題一直存在。

跟家電回收行業(yè)一樣，不具備相關(guān)資質(zhì)的小作坊式企業(yè)加工成本低，能以高價(jià)“搶貨”。而正規(guī)動(dòng)力電池回收企業(yè)嚴(yán)格按照國(guó)家要求經(jīng)營(yíng)，配備專業(yè)設(shè)備、技術(shù)和人員，因此成本更高，很難回收到退役電池。

在如此不對(duì)稱的競(jìng)爭(zhēng)下，大多數(shù)退役電池流入非正規(guī)渠道，去向不明。2020年我國(guó)動(dòng)力電池累計(jì)退役總量約20萬噸，但據(jù)GGII數(shù)據(jù)，2020年全國(guó)退役動(dòng)力電池回收量?jī)H4．2萬噸。這之間的差距多達(dá)16萬噸。

但截至今年8月底，國(guó)內(nèi)由工信部認(rèn)證的合規(guī)企業(yè)鋰電池拆解和回收的產(chǎn)能有100萬噸以上，對(duì)應(yīng)去年全國(guó)退役動(dòng)力電池回收量?jī)H4．2萬噸，即使算上3C、電動(dòng)工具等領(lǐng)域報(bào)廢的鋰電池，大多數(shù)的鋰電池回收產(chǎn)能仍處于空置狀態(tài)。

值得一提的是，鋰電池回收利潤(rùn)率較高的是三元電池，磷酸鐵鋰電池回收利潤(rùn)較薄，且目前動(dòng)力電池市場(chǎng)上磷酸鐵鋰有“回歸”之勢(shì)，這也會(huì)一定程度上影響到整個(gè)動(dòng)力電池回收市場(chǎng)的容量。