二度“滑坡”、下降三成，吉利的2020還“吉利”嗎？

文|智能相對(duì)論

作者|蔣思憬

3月23日,國(guó)產(chǎn)車企“自主三強(qiáng)”之一的吉利,發(fā)布了2020財(cái)年年報(bào),也是“三強(qiáng)”中首位公布其成績(jī)單的車企。

遺憾的是,這份成績(jī)單稱不上亮眼,而面對(duì)這份并不好看的成績(jī)單,資本市場(chǎng)也亮明了態(tài)度。財(cái)報(bào)于23日中午發(fā)布,當(dāng)日下午開盤后,吉利股價(jià)直線下挫,盤中最高下跌超7%,當(dāng)日以下跌6．63%收盤。

截至「智能相對(duì)論」發(fā)稿,吉利汽車每股報(bào)20．35港元,總市值為1998．11億港元。

(圖源:雪球)

自李書福帶領(lǐng)吉利于1997年進(jìn)入汽車行業(yè),至今已經(jīng)走過(guò)24個(gè)年頭了。沒(méi)有官方背景,靠著自身努力,一步一個(gè)腳印發(fā)展成國(guó)內(nèi)的頭部車企。

但在由“燃油時(shí)代”切入“電動(dòng)時(shí)代”的過(guò)程中,吉利似乎掉隊(duì)了,新能源車業(yè)務(wù)發(fā)展成績(jī)平平,與燃油車時(shí)期的輝煌形成鮮明對(duì)比。

站在2021年,回溯吉利2020年成績(jī)單,能否從中找到突破之道呢?

二度“滑坡”

吉利汽車高層曾在一次采訪中坦言,過(guò)去的2020年是吉利集團(tuán)有史以來(lái)最困難的一年。從營(yíng)收數(shù)據(jù)上來(lái)看,「智能相對(duì)論」認(rèn)為此言不虛。

據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,吉利汽車2020全年的營(yíng)收額為921億(單位:人民幣,下同),與上年同期的974億相比,同比下滑5%。

將視線拉長(zhǎng),實(shí)際上,這也是吉利近六年來(lái)第二次出現(xiàn)營(yíng)收滑坡,2019年吉利汽車出現(xiàn)了首次營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng),跌破了2018年剛達(dá)到的千億元營(yíng)收大關(guān)。彼時(shí)也引起了資本市場(chǎng)的一陣騷動(dòng),對(duì)于吉利汽車的看衰聲也此起彼伏。

(圖源:「智能相對(duì)論」搜集、整理)

而此次發(fā)布的最新成績(jī)單似乎也在一定程度上印證了一年前的看衰聲。在股票市場(chǎng),吉利汽車在2020年全年股價(jià)漲幅為77．51%,而同樣是國(guó)產(chǎn)自主造車品牌,長(zhǎng)城汽車全年股價(jià)漲幅為387．18%,比亞迪為307．81%,均大幅領(lǐng)先于吉利。

在「智能相對(duì)論」看來(lái),整體車市自2018年以來(lái)便“跌跌不休”的大環(huán)境,再疊加2020年上半年疫情的影響,是造成吉利2020年?duì)I收下滑的外部原因。

據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù),2020年我國(guó)汽車產(chǎn)、銷量分別為2522．5萬(wàn)輛和2531．1萬(wàn)輛,同比下降2%和1．9%;與上年相比,分別收窄5．5個(gè)百分點(diǎn)、6．3個(gè)百分點(diǎn)。雖然車市大環(huán)境仍處于低谷,但2020年下半年的消費(fèi)潮回歸也刺激了一下車市。

因而,僅用車市大環(huán)境欠佳為吉利汽車營(yíng)收下滑“開脫”或許還缺乏說(shuō)服力,也無(wú)法精準(zhǔn)地概述吉利汽車目前所面臨的深層次問(wèn)題。2020全年長(zhǎng)城汽車營(yíng)收破千億,同比增長(zhǎng)超7%,為什么同為國(guó)產(chǎn)民營(yíng)車企的長(zhǎng)城業(yè)績(jī)能“節(jié)節(jié)高登”,吉利卻二度滑坡呢?

官方是這樣解釋的,2020年吉利正處于從3．0時(shí)代到4．0時(shí)代的過(guò)渡期,3．0時(shí)代的產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入周期末端,而4．0時(shí)代的產(chǎn)品則剛出爐,因而目前處于“青黃不接”的轉(zhuǎn)型升級(jí)時(shí)期。

汽車產(chǎn)品的“青黃不接”也直接反映在吉利的整車銷量上。據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù),吉利汽車2020年全年銷量為136萬(wàn)輛,同比下滑3%;2020年銷售汽車和相關(guān)服務(wù)的總收入為838億元,與上年同期的918億元相比,同比下降9．5%,占全年總營(yíng)收的比重約為90%。

「智能相對(duì)論」通過(guò)查閱發(fā)現(xiàn),傳統(tǒng)的燃油車仍為吉利的銷售主力,燃油車的銷售占比達(dá)95%,新能源汽車的銷售占比還不足5%,而比亞迪新能源汽車銷售占比已達(dá)近48%,二者目前在新能源汽車領(lǐng)域的差距一目了然。

可以說(shuō),吉利汽車營(yíng)收不振的原因或許與其新能源汽車銷量存在一定的關(guān)聯(lián)性。吉利燃油車的平均售價(jià)為6．9萬(wàn)元,而其新能源汽車品牌領(lǐng)克的平均售價(jià)為15．6萬(wàn)元。燃油車的利潤(rùn)增值空間已經(jīng)觸及行業(yè)天花板,利潤(rùn)空間更大和售價(jià)更高的新能源汽車銷量不振,使得吉利的營(yíng)收承壓。

(圖源:吉利財(cái)報(bào))

雖然整車銷量全年同比下滑,但值得肯定的是,吉利的出海戰(zhàn)略已經(jīng)日見(jiàn)成效。據(jù)財(cái)報(bào)顯示,海外銷量近7．3萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)25%,業(yè)務(wù)覆蓋近30個(gè)國(guó)家。其中東歐、中東和菲律賓市場(chǎng)均取得不錯(cuò)的同比漲幅。

海外市場(chǎng),或許也將是吉利未來(lái)爭(zhēng)奪的下一個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)。