豪華車企頻頻發(fā)力 新能源汽車投資邏輯漸明

今年的廣州車展，新能源汽車無疑是“C位”主角。奔馳、寶馬、奧迪、雷克薩斯等豪華品牌也借此次車展，正式發(fā)起了全面電動化“反攻”。

日前，大眾汽車集團宣布了總計600億歐元的投資計劃，其中40%都將用于電動出行及數(shù)字化轉(zhuǎn)型。幾乎在同一時間，寶馬公布了向?qū)幍聲r代(300750,股吧)和三星SDI訂購110億歐元的電池訂單采購意向，奧迪也確認正與比亞迪就電池采購進行洽談。

幾大豪華品牌和跨國公司的集體動作，顯示全球車企電動化的趨勢明朗化。國都證券認為，雖然目前中國新能源汽車銷量仍處于低位，但二級市場已經(jīng)預(yù)期海外新能源汽車需求將興起。當前新能源汽車板塊已處在行業(yè)舊周期的尾聲，迎來新周期的開始階段。

豪華品牌

扎堆布局電動化

合資品牌、跨國品牌向電氣化的發(fā)力成為了本屆廣州車展的最大亮點。這其中，以豪華品牌的動作最為明顯，釋放了十足的“電力”。

公開數(shù)據(jù)顯示，本屆車展上，全球首發(fā)車型38款，概念車30款，展車總數(shù)合計1050輛，其中，新能源展車182輛，占據(jù)了展出車型數(shù)量約17%。值得關(guān)注的是，以BBA為代表的豪華品牌車企，扎堆推出旗下的新能源車型，向自主品牌發(fā)起反攻。奧迪重點推出其開啟電氣化產(chǎn)品攻勢的首款產(chǎn)品e-tron和首款國產(chǎn)純電動車型Q2Le-tron。與奧迪遙相呼應(yīng)的奔馳品牌，在本屆廣州車展上推出了電動SUV EQC，據(jù)悉，這款車是奔馳向中國市場投放的首款純電動車型。雷克薩斯也在車展上首發(fā)了旗下的首款量產(chǎn)純電動車型 UX 300e。

展臺上的同場競技僅僅是個開始，近期，圍繞著新能源汽車的布局，各個外資品牌發(fā)起了集中式的提速。日前，大眾汽車集團公布了總計600億歐元（約合人民幣4654.34億元）的投資計劃，其中40%都將用于電動出行及數(shù)字化轉(zhuǎn)型。記者了解到，按照大眾汽車集團的計劃，將在2025年前在華實現(xiàn)150萬輛新能源汽車銷量目標，到2028年集團一半以上新能源汽車銷量將來自于中國市場。

大眾汽車集團的豪擲，引發(fā)了資本市場的高度關(guān)注，多家券商發(fā)布研究報告顯示，近期新能源汽車板塊受到國際電動化布局的催化，整體向好。近期，寶馬汽車將與寧德時代在2018年簽署的價值40億歐元的電池訂單基礎(chǔ)上增加至73億歐元。同時，長城汽車(601633,股吧)發(fā)布公告稱，與寶馬的合資項目光束汽車的生產(chǎn)基地已正式獲批。

另一方面，BBA三大豪華品牌巨頭中的奧迪，正式確定與比亞迪洽談電池供應(yīng)一事，并計劃在未來兩年內(nèi)向中國推出9款全新電動汽車產(chǎn)品。奧迪中國總裁武佳碧在接受媒體采訪時表示，雖然補貼的退坡影響了中國新能源汽車的銷量，但不會影響長期的發(fā)展趨勢。在她看來，中國的新能源汽車市場依然會保持強勁的增長勢頭，這種趨勢將持續(xù)到2025-2030年左右，此時正是豪華品牌向中國導(dǎo)入新能源汽車產(chǎn)品的關(guān)鍵時期。

新能源汽車投資正當時

受產(chǎn)銷量的持續(xù)下滑影響，與新能源相關(guān)的投資也出現(xiàn)了微妙的波動。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會（下稱“中汽協(xié)”）的數(shù)據(jù)顯示，今年10月，新能源汽車單月銷量遭遇腰斬，總計銷售7.5萬輛，同比下降45.6%。1-10月銷量94.7萬輛，同比增長10.1%。

中汽協(xié)分析稱，新能源汽車銷量的下滑，仍然是由于國內(nèi)市場消費需求不足、國六標準帶來了技術(shù)升級壓力，以及補貼的大幅退坡。不過，有行業(yè)專家指出，銷量的下滑屬于正?，F(xiàn)象，符合市場發(fā)展規(guī)律。全聯(lián)車商投資管理有限公司總裁曹鶴告訴記者，新能源汽車市場的低迷，是其自身的發(fā)展規(guī)律所致，預(yù)計到2020年補貼完全退坡后，新能源汽車市場將回歸完全受市場調(diào)控的狀態(tài)。

隨著新能源汽車市場產(chǎn)銷的下滑，與之相伴隨的投資也出現(xiàn)了波動，尤其是體現(xiàn)在新造車企業(yè)層面。此前，蔚來汽車曾與浙江湖州市吳興區(qū)洽談一筆超50億元的融資意向，后來吳興區(qū)對此次合作進行官方辟謠，融資擱淺。但豪華品牌的集中“電動化”似乎為行業(yè)帶來了新的動力，多家券商發(fā)布研究報告表明，新能源汽車板塊正值投資良機。

國都證券認為，新補貼政策退坡較大，市場對新能源車的銷量預(yù)期較悲觀，影響了行業(yè)的整體表現(xiàn)。不過，現(xiàn)階段，二級市場已經(jīng)預(yù)期海外新能源汽車需求將興起，新能源車板塊或?qū)㈤_啟新的周期。渤海證券則認為，豪華品牌車企加速推進新能源汽車戰(zhàn)略，意味著全球的新能源汽車市場將加速發(fā)展。隨著國際車企在新能源汽車領(lǐng)域的參與度提高、投資布局加大，新能源汽車的成長與投資邏輯將轉(zhuǎn)變?yōu)槿蜻壿?，行業(yè)“鯰魚”效應(yīng)將越發(fā)明顯。

全國乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹在接受記者采訪時表示，豪華品牌，尤其是大量外資品牌對新能源汽車的加速布局，雖然會在一定程度上對中國汽車品牌形成壓力，但從長遠的角度來看，外資品牌的大舉進入，更加有利于產(chǎn)業(yè)鏈上下游配套的零部件和基礎(chǔ)設(shè)施的完善，也更加利于先進技術(shù)和創(chuàng)新技術(shù)的發(fā)展，對于整個新能源汽車市場而言，是大有裨益的，也更容易吸引到相關(guān)投資。