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近些年來，在高額補(bǔ)貼的催熱下，我國新能源汽車銷量增長勢頭非常強(qiáng)勁。從2011年僅0．82萬輛的銷量，到2017年增長到77．7萬輛。另外，中汽協(xié)的最新汽車市場銷售數(shù)據(jù)顯示，今年8月，新能源汽車銷量達(dá)到10．1萬輛，同比增長49．5％，高于7月份47．7％的增速。如此快速增長的背后，必然是有著潛力巨大的市場在支撐著。

目前，中國已經(jīng)迅速成為全球新能源汽車的第一大市場。許多業(yè)界人士更是認(rèn)為2018年是新能源汽車爆發(fā)的元年，為了獲得更多資本加持，許多新能源車企已經(jīng)領(lǐng)先一步登陸上市。

例如，9月12日，自詡為“中國特斯拉”的蔚來汽車成功赴美IPO，成為中國新造車第一股。無獨(dú)有偶，9月27日，北汽新能源借殼SST前鋒以“北汽藍(lán)谷”名義在A股上市，成為中國新能源整車第一股。蔚來成為了新能源車企“第一個(gè)敢吃螃蟹的人”，北汽新能源也緊隨其后。

“敢吃螃蟹”的蔚來、北汽新能源命運(yùn)幾何？

成功上市，對(duì)于蔚來、北汽新能源來說，這是一個(gè)頗受萬眾矚目的新起點(diǎn)，只不過這個(gè)新起點(diǎn)從一開始便時(shí)運(yùn)不濟(jì)，“跌跌”不休。

蔚來在上市當(dāng)天即遭破發(fā)，上市將近一個(gè)多月來股價(jià)上演“過山車”。據(jù)了解，自9月12日蔚來汽車以每股6．26美元發(fā)行價(jià)登陸紐交所，IPO首日開盤價(jià)6美元，較發(fā)行價(jià)下跌4．15％，一度跌超10％至5．93美元，午盤重返發(fā)行價(jià)，收漲5．4％，報(bào)6．60美元。到了第二個(gè)交易日，股價(jià)卻一路飆升，一度漲至13．8美元／股，當(dāng)天暴漲75．76％，達(dá)到11．60美元／股，引發(fā)市場極大關(guān)注。

但巔峰時(shí)刻很短暫，從9月14號(hào)以及往后的幾天，蔚來股價(jià)便直線下降，被打回了“原形”。在此后的二十多個(gè)交易日中，蔚來汽車股價(jià)不斷波動(dòng)并維持下跌趨勢，猶如過山車。至美國時(shí)間10月8日收盤時(shí)，股價(jià)僅報(bào)6．04美元／股，這一價(jià)格已多日低于公司發(fā)行價(jià)的6．26美元／股，與最高點(diǎn)相比出現(xiàn)了“腰斬”的情況。從13．8美元跌至5．93美元，市值最高蒸發(fā)80．7億美元，約合人民幣557億元。

如此看來，跌跌不休的股價(jià)，蔚來的“未來”并沒有想象中的那么樂觀。

與蔚來同為難兄難弟的北汽新能源境遇似乎更慘。北汽新能源在借殼上市當(dāng)天便遭遇重創(chuàng)，股價(jià)持續(xù)下跌，使北汽新能源在交易的過程中不得不臨時(shí)停牌兩次。9月27日，北汽新能源開盤價(jià)為14．66元，然而開盤即下跌2．59％，隨后股價(jià)持續(xù)下跌至12．36％，在09時(shí)30分遭遇臨時(shí)停牌，10時(shí)起復(fù)牌后股價(jià)依然未見上漲，下跌至23．59％后遭遇首日第二次停牌。開盤首日最后收盤時(shí)，北汽新能源的股價(jià)已從開盤時(shí)的14．66元跌至9．50元，跌幅高達(dá)36．88％，市值蒸發(fā)186億元。

北汽新能源上市十余日以來，股價(jià)也和蔚來一樣，出現(xiàn)了持續(xù)波動(dòng)的情況。10月9號(hào)之前，股價(jià)保持小幅上升的趨勢，9號(hào)股價(jià)漲至11．70元／每股，但之后股價(jià)便呈現(xiàn)下降的趨勢，截止10月10號(hào)收盤時(shí)，股價(jià)跌至11．03元／每股，跌幅達(dá)5．73％。

蔚來、北汽新能源上市之后的命運(yùn)一波三折，他們從最開始的滿懷期待，到被資本無情地澆下一盆冷冷的水，才體會(huì)到現(xiàn)實(shí)的骨感。

上市遭資本看空背后：新能源汽車行業(yè)寒冬已至

從蔚來、北汽新能源上市便遭遇資本看空的現(xiàn)象中，其實(shí)是釋放出了一個(gè)重要的信號(hào)，那就是新能源汽車行業(yè)的寒冬已經(jīng)悄然而至，主要從兩個(gè)方面體現(xiàn)。

其一，新能源補(bǔ)貼遞減，致車企盈利下滑。據(jù)悉，國家對(duì)續(xù)航里程低的新能源汽車的補(bǔ)貼力度已逐漸有所收縮；對(duì)續(xù)航里程高的新能源汽車則加大補(bǔ)貼力度，然而好景并不長，到了2020年，新能源汽車補(bǔ)貼將全面退坡。新能源汽車補(bǔ)貼的逐漸“斷奶”，致使許多新能源車企盈利持續(xù)下滑。

江淮汽車方面稱，由于新能源汽車補(bǔ)貼退坡這一主要原因，引起了公司營收和凈利潤在今年上半年明顯下降。江淮汽車在8月份發(fā)布2018年上半年財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)該公司營業(yè)收入237．45億元，同比減少6．28％，歸屬上市公司股東的凈利潤1．63億元，同比減少52．58％，扣非后凈利潤虧損4．37億元，每股收益為0．09元。

中通客車方面也表示，由于上半年新能源汽車補(bǔ)貼遞減，客車銷量下滑，給企業(yè)的短期盈利帶來較大沖擊。中通客車業(yè)績預(yù)告顯示，上半年歸屬于母公司的凈利潤2700萬元—3300萬元，較去年同期的6156．76萬元下降56．15％—46．4％。

除了江淮、中通客車外，比亞迪、海馬汽車、安凱客車的利潤均同比下降。另外，據(jù)相關(guān)人士對(duì)已經(jīng)公布了半年報(bào)業(yè)績預(yù)告的30余家新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈公司進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，在30家企業(yè)中，有16家凈利潤預(yù)報(bào)減少。補(bǔ)貼“斷崖式”下降引發(fā)的“蝴蝶效應(yīng)”已經(jīng)開始顯現(xiàn)，新能源車企盈利“紅燈”頻亮。

再者，除了新能源汽車補(bǔ)貼政策出現(xiàn)變動(dòng)，國家在2017年9月份開始對(duì)車企實(shí)行雙積分政策，對(duì)車企油耗水平和新能源汽車產(chǎn)量進(jìn)行嚴(yán)格要求。因此，許多新能源車企需要進(jìn)行相關(guān)調(diào)整，處境并不樂觀。

其二，競爭激烈，市場淘汰賽將加劇。新能源車企“亮紅燈”只是一個(gè)開始，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)增長放緩，新能源汽車增長速度可能也會(huì)有所放緩甚至下降。反觀市場競爭的愈演愈烈，淘汰賽正在進(jìn)行。據(jù)悉，恒屹新能源汽車技術(shù)有限公司因資金短缺，致使公司經(jīng)營管理嚴(yán)重困難，無法正常支付員工工資等各項(xiàng)費(fèi)用，同時(shí)公司也無法繼續(xù)開展經(jīng)營活動(dòng)，公司面臨倒閉窘境。