補(bǔ)貼退坡、原材料價(jià)格波動(dòng) 動(dòng)力電池企業(yè)年中報(bào)冷熱不均

財(cái)報(bào)放榜時(shí)期最能看出行業(yè)發(fā)展的真實(shí)狀況,日前,不少企業(yè)發(fā)布了2018年中期業(yè)績(jī)預(yù)告,分析其中動(dòng)力電池企業(yè)的情況不難看出,強(qiáng)勢(shì)企業(yè)一路高歌猛進(jìn),但大部分企業(yè)因受補(bǔ)貼退坡、原材料價(jià)格上漲等因素的影響業(yè)績(jī)并不理想。不過,從中也可以看出,動(dòng)力電池行業(yè)集中度越來越高,優(yōu)勝劣汰將會(huì)加劇。

動(dòng)力電池企業(yè)兩極分化

2018版《動(dòng)力電池藍(lán)皮書》顯示,排名前20的動(dòng)力電池單體企業(yè)配套量占了總量的87%,我國(guó)動(dòng)力電池行業(yè)表現(xiàn)出集中度提高的趨勢(shì)。在這一變化過程中,企業(yè)的中期業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯現(xiàn)出兩極分化的態(tài)勢(shì)。

在《中國(guó)汽車報(bào)》記者梳理的8家動(dòng)力電池企業(yè)中,南都電源的表現(xiàn)非常搶眼,南都電源的中期業(yè)績(jī)預(yù)告顯示,2018年上半年公司業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)90%～120%,原因之一是鋰電產(chǎn)品銷售收入大幅增長(zhǎng),利潤(rùn)貢獻(xiàn)度增加?？梢钥闯?南都電源利潤(rùn)增加依靠的是產(chǎn)品產(chǎn)銷量的增長(zhǎng)。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼的還有鵬輝能源、德賽電池等企業(yè),鵬輝能源中期業(yè)績(jī)預(yù)告顯示,公司業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)55%～80%,原因在于鵬輝能源積極開拓市場(chǎng),銷售收入持續(xù)增長(zhǎng),同時(shí)也得益于企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部管理,嚴(yán)格控制成本費(fèi)用;德賽電池的年中報(bào)顯示,企業(yè)中期利潤(rùn)增長(zhǎng)16.49%。德賽電池在公告中稱,公司傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)繼續(xù)保持了良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),產(chǎn)品銷量和金額同比均保持增長(zhǎng)。

從上述幾家企業(yè)來看,業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因均來自于企業(yè)產(chǎn)品銷量的增長(zhǎng),而不是依靠補(bǔ)貼來提升,這也說明,這些企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中經(jīng)受住了考驗(yàn)。

有人笑就有人哭。不少動(dòng)力電池企業(yè)受累于補(bǔ)貼退坡、原材料價(jià)格上漲等原因,中期業(yè)績(jī)并不理想。多氟多中期業(yè)績(jī)預(yù)告顯示,公司實(shí)現(xiàn)了1.3億元的利潤(rùn),但同比下降了13.26%,多氟多分析原因稱是受新能源汽車補(bǔ)貼退坡、鋰鹽需求下降等因素影響所致。另外,六氟磷酸鋰價(jià)格出現(xiàn)一定程度下調(diào),也導(dǎo)致產(chǎn)品盈利能力下降,毛利率降低。

與多氟多相似,億緯鋰能也實(shí)現(xiàn)了微利,中期業(yè)績(jī)預(yù)告顯示企業(yè)2018年上半年獲利1.59億元,利潤(rùn)下降31.72%,原因在于上年同期轉(zhuǎn)讓了深圳麥克韋爾股份有限公司控股權(quán)的處置收益1.2億元。

不過,出人意料的是,動(dòng)力電池出貨量第一的寧德時(shí)代也出現(xiàn)了利潤(rùn)的下降,預(yù)減近五成,寧德時(shí)代將其歸因于上年同期轉(zhuǎn)讓了北京普萊德新能源電池科技有限公司股權(quán)的處置收益。如果扣除這一因素影響,利潤(rùn)將比上年同期增長(zhǎng)31.43%~39.56%。

相較上述幾家企業(yè),猛獅科技表現(xiàn)更不理想,不僅利潤(rùn)虧損,利潤(rùn)也有較大的下降幅度。公告稱公司鋰電池、清潔電力、新能源汽車等各板塊業(yè)務(wù)開展不如預(yù)期,上半年?duì)I業(yè)收入約僅為上年同期的50%,而固定成本大致維持在上年同期水平。鋰電池業(yè)務(wù)計(jì)劃中的大訂單未能在預(yù)期時(shí)間落地,影響了預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)的實(shí)現(xiàn);新能源汽車整車業(yè)務(wù)由于年初新能源汽車補(bǔ)貼政策的重大變化,子公司臺(tái)州臺(tái)鷹電動(dòng)汽車有限公司與東風(fēng)裕隆汽車有限公司聯(lián)合開發(fā)的整車難以實(shí)現(xiàn)盈利。

融捷股份的境況也很窘迫,中報(bào)顯示虧損300多萬元,并且利潤(rùn)大幅下降達(dá)597.88%。公司稱鋰電池設(shè)備交貨量減少,導(dǎo)致該業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)同比下降,由于鋰鹽產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)回落,導(dǎo)致鋰鹽加工及冶煉業(yè)務(wù)利潤(rùn)同步下降。

總體來看,雖有動(dòng)力電池企業(yè)賺得盆滿缽滿,但整個(gè)行業(yè)并不好過,大多數(shù)企業(yè)中期業(yè)績(jī)并不理想,動(dòng)力電池行業(yè)正在加速分化。

雙重壓力加快行業(yè)優(yōu)勝劣汰

分析動(dòng)力電池企業(yè)加速分化的原因,多位券商認(rèn)為,在整個(gè)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上,電池環(huán)節(jié)承受產(chǎn)業(yè)鏈上下游壓力最大,2016年動(dòng)力電池成本大約為2.2~2.3元/Wh,2017年下降至1.6~1.7元/Wh,降幅近30%。2018年,補(bǔ)貼提前退坡的局面確定后,主機(jī)廠對(duì)動(dòng)力電池企業(yè)提出了更大的降價(jià)要求,普遍要求成本約為1.2元/Wh,降幅約為25%。

除了主機(jī)廠的壓力外,原材料價(jià)格劇烈波動(dòng)也造成動(dòng)力電池企業(yè)利潤(rùn)的下滑。2月23日,四川電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格上漲5000元至16.5萬元/噸,漲幅3.13%;江蘇電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格上漲1萬元至17萬元/噸,漲幅6.25%;氫氧化鋰價(jià)格上漲3000元至15.3萬元/噸,漲幅2%。此外,鋰鹽價(jià)格全面上漲。新能源汽車銷量持續(xù)增長(zhǎng)導(dǎo)致動(dòng)力電池相關(guān)材料需求量持續(xù)攀升,促使其價(jià)格也是一路走高,近期雖有小幅回落,但業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為總體仍是上漲趨勢(shì)。

三元鋰電池成為主流后,拉升了金屬鈷的需求量,也因此,鈷價(jià)格非常堅(jiān)挺地往上走,從2016年年底的27萬元/噸漲到2017年底的53.4萬元/噸,漲幅97.8%,今年上半年曾一度達(dá)到80萬元/噸。海通證券的研究報(bào)告認(rèn)為,金屬鈷的價(jià)格上漲通道并沒有結(jié)束。造成金屬鈷價(jià)格上漲的原因主要有四個(gè),一是剛果(金)礦業(yè)法的逐漸發(fā)酵;二是海外巨頭擴(kuò)產(chǎn)“雷聲大雨點(diǎn)小”;三是下半年電動(dòng)車環(huán)比數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)逐月提升;四是當(dāng)前全行業(yè)庫(kù)存水平處于低位。

雙重壓力襲來,動(dòng)力電池企業(yè)加速分化也是必然。

注重研發(fā)才能立于不敗之地

有專家指出,降低動(dòng)力電池的成本只有兩條路可以走:擴(kuò)大規(guī)模和技術(shù)進(jìn)步。隨著我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量的快速增長(zhǎng),對(duì)動(dòng)力電池的需求量也將提升,動(dòng)力電池的規(guī)?；l(fā)展必然能在一定程度上降低產(chǎn)品的成本。另外,除了擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模,技術(shù)進(jìn)步是降低動(dòng)力電池成本的最有效途徑。在動(dòng)力電池配套市場(chǎng),幾家表現(xiàn)比較突出的企業(yè),都注重技術(shù)研發(fā),以在市場(chǎng)上站穩(wěn)腳跟,并在此基礎(chǔ)上不斷擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

如寧德時(shí)代,依靠技術(shù)優(yōu)勢(shì),寧德時(shí)代正不斷擴(kuò)大市場(chǎng)份額,不可否認(rèn),其已經(jīng)與三星SDI、LG、松下等國(guó)際電池企業(yè)站在同一競(jìng)爭(zhēng)平臺(tái)上,并且不懼對(duì)手。有專家指出,寧德時(shí)代之所以能有今天的成績(jī),注重研發(fā)是重要原因。在寧德時(shí)代超過1.8萬名員工中,研發(fā)人員占五分之一,這是大多數(shù)電池企業(yè)無法相比的。2017年上半年,寧德時(shí)代投入研發(fā)費(fèi)用6.7億元,約占營(yíng)收的11%。而我國(guó)零部件企業(yè)研發(fā)投入占總收入的比重平均不足3%。

另外,比克、天津力神的持續(xù)發(fā)展背靠的也是技術(shù)的進(jìn)步。目前,整車企業(yè)都注重增加新能源汽車的續(xù)駛里程,實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)最有效的辦法就是提高動(dòng)力電池的能量密度。據(jù)了解,比克在國(guó)內(nèi)率先推出了3.0Ah電芯產(chǎn)品,能量密度達(dá)到250Wh/kg,可助力新能源汽車實(shí)現(xiàn)超長(zhǎng)續(xù)駛里程。4.8Ah21700圓柱電池也已開始小批量試樣,預(yù)計(jì)今年第四季度實(shí)現(xiàn)大批量出貨,年底還將推出5.0Ah的產(chǎn)品。

同樣,天津力神也是一家注重技術(shù)研發(fā)的動(dòng)力電池企業(yè),其開發(fā)的電芯單體比能量達(dá)到302Wh/kg,體積能量密度大于642Wh/L,25℃下1C充放電循環(huán)710次(100%DOD),容量保持率達(dá)到80%。

在產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中,補(bǔ)貼退坡、原材料價(jià)格上漲都是不可避免的事情,只有注重研發(fā)的企業(yè)才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。