自主品牌車崛起 私募看好新能源車機(jī)遇

999億港元，昨日，吉利汽車以11.24港元的盤中最高價(jià)逼近千億港元市值；這一股價(jià)已較其去年2月中旬的“起步價(jià)”大漲逾300%。股價(jià)飛升的背后，是以吉利為代表的國(guó)內(nèi)自主品牌乘用車的加速崛起。

　　今年1月，在國(guó)內(nèi)乘用車市場(chǎng)銷量同比微降的情況下，吉利汽車的銷量同比增幅超過70%，而上汽、廣汽旗下自主品牌的銷量增速也都在60%上下。就此現(xiàn)象，一位自主品牌車企高管指出，相對(duì)進(jìn)口、合資品牌，自主品牌更“懂”國(guó)內(nèi)消費(fèi)者，也能更迅速地對(duì)市場(chǎng)變化作出反應(yīng)，已進(jìn)入以“品價(jià)比”（品質(zhì)價(jià)格比）取勝的階段。而隨著自主品牌的做大，整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)鏈的競(jìng)爭(zhēng)格局也在發(fā)生變化，發(fā)動(dòng)機(jī)、儀表盤等零部件制造商將因此獲得更大的成長(zhǎng)空間。

　　自主品牌新年逆勢(shì)放量

　　今年1月，盡管國(guó)內(nèi)車市放慢了增長(zhǎng)速度，但幾家領(lǐng)跑的自主品牌的銷量依舊呈現(xiàn)高增長(zhǎng)。吉利汽車1月銷量約為102653輛，同比增長(zhǎng)約71%；廣汽自主品牌平臺(tái)廣汽乘用車公司的月銷量為46273輛，同比增長(zhǎng)58.66%；上汽乘用車公司月銷量則為46268輛，同比增71.02%。與之相比，中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的最新數(shù)據(jù)則顯示，1月份的國(guó)內(nèi)汽車銷量為252萬輛，同比微增0.2%；其中，乘用車月銷量為221.8萬輛，同比微降1.1%。

　　盡管外界近期才密切關(guān)注到國(guó)內(nèi)自主品牌車的驚人升勢(shì)，但其實(shí)早在2016年，自主品牌車就已駛?cè)搿翱燔嚨馈保?、供不?yīng)求等曾在進(jìn)口豪車領(lǐng)域出現(xiàn)的現(xiàn)象，也在自主品牌車企身上涌現(xiàn)。如上汽自主品牌乘用車榮威RX5、吉利的博瑞等，都被貼上了“網(wǎng)紅車”的標(biāo)簽。隨之而來的是，自主品牌車企們陸續(xù)打起了翻身仗，并計(jì)劃在2017年繼續(xù)“大干快上”。

　　吉利汽車集團(tuán)副總裁、銷售公司總經(jīng)理林杰告訴記者：“吉利汽車今年希望進(jìn)入年銷量百萬輛俱樂部，全年計(jì)劃銷售100萬輛，增長(zhǎng)30%以上。”2016年，吉利全年累計(jì)銷量突破76萬輛，增幅為50%，超額完成了兩度上調(diào)后的70萬輛的年銷量目標(biāo)。據(jù)吉利汽車此前公告，2016年凈利潤(rùn)將增長(zhǎng)100%以上，2015年，吉利汽車凈利潤(rùn)為22.6億元。

　　同樣，廣汽乘用車公司的一位高管也向記者表示，2017年將推出九款新車，挑戰(zhàn)產(chǎn)銷50萬輛的目標(biāo)。2016年，廣汽乘用車公司累計(jì)銷量為37萬輛，大增90.66%。記者獲悉，自2016年起，廣汽乘用車公司對(duì)廣汽集團(tuán)的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)度已高于合資品臺(tái)廣汽豐田、廣汽本田等。

　　作為另一龍頭，上汽乘用車公司在2016年也實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)立以來的首次盈利。據(jù)記者獨(dú)家獲悉，2017年，上汽乘用車公司的銷量目標(biāo)是“保50萬爭(zhēng)60萬”。2016年初，上汽乘用車公司原計(jì)劃銷售目標(biāo)為24萬輛，結(jié)果大幅超越，全年銷量高達(dá)32萬輛。

　　對(duì)于今年略顯“激進(jìn)”的目標(biāo)，外界擔(dān)心在國(guó)內(nèi)車市整體增速放緩的大背景下，上汽乘用車公司恐怕無法如愿。不過，上汽乘用車公司副總經(jīng)理俞經(jīng)民卻充滿信心：“國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)已進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)期，要想高增長(zhǎng)，就得找到并抓住增量市場(chǎng)。這正是上汽乘用車公司的‘秘訣’。去年下半年，上汽乘用車公司推出了新品類——互聯(lián)網(wǎng)汽車榮威RX5，抓住了年輕消費(fèi)者。”據(jù)悉，2017年，上汽乘用車公司希望在名爵（MG）品牌上復(fù)制榮威RX5的成功。昨日，名爵ZS預(yù)售，也打出了“年輕人標(biāo)配的首臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)SUV”的口號(hào)。

　　俞經(jīng)民稱：“2016年榮威RX5大獲成功后，榮威品牌的年銷量從2015年的10萬輛增長(zhǎng)至24萬輛。”而按照內(nèi)部規(guī)劃，名爵品牌在2017年計(jì)劃銷售20萬輛，增長(zhǎng)2.4倍至2.5倍（2016年名爵銷量約8萬輛）。此外，上汽乘用車公司今年還將抓住新能源汽車市場(chǎng)的機(jī)遇，計(jì)劃銷售新能源汽車8萬輛至10萬輛。

　　以“品價(jià)比”迎接3.0時(shí)代

　　在國(guó)內(nèi)自主品牌車企獲得銷量高增長(zhǎng)后，外界在興奮之余也有擔(dān)心，“當(dāng)合資車企反應(yīng)過來了，自主品牌還能維持當(dāng)下的高增長(zhǎng)嗎？”對(duì)此，俞經(jīng)民表示，看好自主品牌的實(shí)力。“從2016年下半年開始，自主品牌已經(jīng)進(jìn)入了‘3.0時(shí)代’。即注重消費(fèi)者體驗(yàn)的‘品價(jià)比’（品質(zhì)價(jià)格比）的時(shí)代?！彼忉尩溃谧灾髌放频?.0時(shí)代，作為代表的長(zhǎng)城汽車、長(zhǎng)安汽車更多是依靠絕對(duì)價(jià)格上的優(yōu)勢(shì)。在2.0時(shí)代，車企更注重性價(jià)比，即價(jià)格優(yōu)勢(shì)與配置優(yōu)勢(shì)。與合資品牌相比，自主品牌對(duì)市場(chǎng)的反應(yīng)速度更快，更樂于在造型、配置、價(jià)格上迎合消費(fèi)者的需求，因此迅速吸引了一部分經(jīng)濟(jì)型或入門級(jí)的消費(fèi)者。而進(jìn)入自主品牌3.0時(shí)代后，車企不再單純拼性價(jià)比，而是拼“品價(jià)比”，從市場(chǎng)反應(yīng)快、人無我有、人有我便宜，進(jìn)入到“做得更快更好且有創(chuàng)新能力”的新階段。

　　從具體數(shù)據(jù)來看，自主品牌2016年的銷量增長(zhǎng)得益于兩大市場(chǎng)，除農(nóng)村消費(fèi)升級(jí)的市場(chǎng)外，城市也成為部分自主品牌車企的“新戰(zhàn)場(chǎng)”。經(jīng)過多年的臥薪嘗膽和技術(shù)積累，吉利、上汽乘用車公司等自主品牌車企已與韓系、日系企業(yè)正面交鋒。林杰稱，“吉利博越在天津首批交車時(shí)發(fā)現(xiàn)，約33%的購車者此前買的是合資品牌車。此外，從消費(fèi)人群分析，白領(lǐng)、公務(wù)員占比達(dá)40%?！绷纸苓€透露：“2016年，隨著吉利博越、帝豪EV、遠(yuǎn)景SUV等車型的上市，吉利在北京、上海、廣州的月銷量突破1000輛，在一、二線城市出現(xiàn)了史無前例的增長(zhǎng)。”

　　收購海外成熟品牌、通過售后提升消費(fèi)者信心，也是自主品牌“彎道超車”的策略。吉利汽車競(jìng)爭(zhēng)力的大幅提升，與其母公司吉利集團(tuán)收購瑞典車企業(yè)沃爾沃有著密切關(guān)系。吉利在高度模塊化的CMA架構(gòu)上打造全新車型，令沃爾沃和吉利品牌充分共享資源，在這一平臺(tái)上，吉利將推出包括A級(jí)車、B級(jí)車以及SUV等新產(chǎn)品；其中，緊湊型SUV的計(jì)劃月銷量為1萬輛，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為日韓系同級(jí)別車型。

　　北汽福田旗下的寶沃汽車同樣也是如此，北汽福田收購了德國(guó)豪華車品牌寶沃，并于2016年推出國(guó)產(chǎn)寶沃BX7，2016年僅依靠BX7一款車型就實(shí)現(xiàn)了約3萬輛的銷量。去年11月，寶沃汽車推出的“終身免費(fèi)保修政策”吸引了眾多消費(fèi)者。該保修政策規(guī)定：“首任BX7車主均可享受終身免費(fèi)保修服務(wù)的同時(shí)，在整車保修期內(nèi)還可享受三年免費(fèi)道路救援的服務(wù)。”2017年，寶沃汽車計(jì)劃銷售為15萬輛左右。

　　零部件產(chǎn)業(yè)鏈迎來更多機(jī)會(huì)

　　伴隨著自主品牌的崛起，相關(guān)零部件企業(yè)也迎來了春天。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，目前至少已有11家A股汽車零部件上市公司發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)增公告。其中，長(zhǎng)春一東預(yù)計(jì)去年凈利潤(rùn)增幅在1053%左右；東安動(dòng)力預(yù)計(jì)，2016年凈利潤(rùn)增幅達(dá)198.69%至284.03%，為7000萬至9000萬元；拓普集團(tuán)2016凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)50%至60%，而其2015年凈利潤(rùn)已達(dá)4億元。

　　多重原因推動(dòng)這些汽車零部件企業(yè)業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)，其中，部分企業(yè)受益于去年國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)的整體性增長(zhǎng)。如長(zhǎng)春一東公告稱：“業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因一是汽車市場(chǎng)整體穩(wěn)中有升，二是公司推行全面精益管理，成本費(fèi)用控制較好?！?/p>

　　而更多的零部件企業(yè)則主要受益于自主品牌的崛起，其中，首先就是發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱等核心汽車零部件供應(yīng)商。此前，因投入成本較高、研發(fā)實(shí)力不夠，多數(shù)自主品牌車企不愿或無力自產(chǎn)發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱等核心零部件。據(jù)了解，建設(shè)發(fā)動(dòng)機(jī)工廠的成本有時(shí)比建整車組裝廠更高，且時(shí)間周期較長(zhǎng)。以吉利汽車為例，去年9月，吉利宣布將在臺(tái)州開建發(fā)動(dòng)機(jī)項(xiàng)目，年規(guī)劃產(chǎn)能40萬臺(tái)，總投資約51.2億元，預(yù)計(jì)到2020年才能建成投產(chǎn)。那些已進(jìn)入配套體系的供應(yīng)商，如東安動(dòng)力，得益于成本、規(guī)模優(yōu)勢(shì)等原因，受到自主品牌的追捧。記者從多家自主品牌車企獲悉，盡管收到大量的小排量乘用車訂單，但由于發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱等核心零部件供應(yīng)瓶頸，導(dǎo)致訂單無法迅速轉(zhuǎn)換為實(shí)際銷量。作為生產(chǎn)小排量發(fā)動(dòng)機(jī)的國(guó)內(nèi)發(fā)動(dòng)機(jī)供應(yīng)商，2016年，東安動(dòng)力可謂一貨難求。東安動(dòng)力曾公告稱：“2016年度，我公司發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)銷量大幅增長(zhǎng)，與2015年相比分別增長(zhǎng)91.48%、101.32%?！惫骘@示，2016年，東安本部累計(jì)銷售發(fā)動(dòng)機(jī)309800臺(tái)，增長(zhǎng)101.32%；東安三菱銷量為452666臺(tái)，增速為28.85%。其中，東安本部為長(zhǎng)安歐尚（長(zhǎng)安汽車旗下自主品牌）、北汽威旺（北汽旗下自主品牌）供應(yīng)發(fā)動(dòng)機(jī)，月均銷量在2萬至3萬臺(tái)，基本是滿負(fù)荷生產(chǎn)。業(yè)界普遍預(yù)期，隨著自主品牌持續(xù)發(fā)力，東安動(dòng)力2017年有望繼續(xù)實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)。

　　此外，在同等質(zhì)量下，成為自主品牌車型的供應(yīng)商較進(jìn)入合資品牌供應(yīng)鏈更容易、所需時(shí)間更短，這提升了國(guó)內(nèi)汽車零部件企業(yè)的市場(chǎng)滲透率。

　　自主品牌車型大賣也推升了汽車電子領(lǐng)域的市場(chǎng)需求。與合資品牌相比，自主品牌車型更了解國(guó)內(nèi)年輕消費(fèi)者對(duì)電子產(chǎn)品的需求，且能更快地迎合這一需求。自主品牌中，車身穩(wěn)定系統(tǒng)ESP在SUV中基本已成標(biāo)配，定速巡航、全景天窗、液晶儀表盤、后視鏡加熱和360度環(huán)視等電子化配置的滲透率也在快速提升。據(jù)悉，目前，10萬元以上的自主品牌車型中已陸續(xù)裝配液晶儀表系統(tǒng)，如吉利博越、即將上市的名爵ZS等。這大大推升了相關(guān)零部件供應(yīng)商的銷量，拓普集團(tuán)就是受益者之一。該公司已將其業(yè)績(jī)預(yù)增歸因?yàn)椋?016年，公司先后獲得多個(gè)合資品牌及自主品牌客戶的訂單。其中，傳統(tǒng)合資品牌客戶提供了穩(wěn)定的收入貢獻(xiàn)，而自主品牌客戶的貢獻(xiàn)度呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)。

　　動(dòng)力電池價(jià)格下降 私募看好新能源車投資機(jī)會(huì)

　　新能源汽車1月份產(chǎn)銷同比大幅下降，機(jī)構(gòu)對(duì)新能源汽車板塊的配置也降至較低水平，但部分華南私募卻看好由于動(dòng)力電池價(jià)格下降而給新能源汽車整車企業(yè)帶來的機(jī)會(huì)，逆勢(shì)加倉這一板塊的相關(guān)個(gè)股。

　　這些私募認(rèn)為，各大車企正在與電池供應(yīng)商進(jìn)行激烈的價(jià)格談判，由于動(dòng)力電池產(chǎn)能過剩，目前汽車廠商對(duì)動(dòng)力電池廠商進(jìn)行壓價(jià)，預(yù)計(jì)2017年動(dòng)力電池降價(jià)是主旋律。由于動(dòng)力電池占到新能源汽車整車成本的三分之一左右，動(dòng)力電池價(jià)格的下降提升了新能源汽車的利潤(rùn)率。

　　上述私募人士同時(shí)認(rèn)為，汽車電動(dòng)化將是汽車行業(yè)發(fā)展的大趨勢(shì)，由于汽車智能化和汽車互聯(lián)網(wǎng)化實(shí)現(xiàn)的最佳載體是電動(dòng)汽車，而非傳統(tǒng)汽車，電動(dòng)汽車更符合年輕一代的消費(fèi)習(xí)慣，一旦成本下降進(jìn)入臨界點(diǎn)，新能源汽車的需求將會(huì)出現(xiàn)大爆發(fā)。新能源汽車的推廣速度或許比市場(chǎng)想象中要快，在近期舉行的“中國(guó)電動(dòng)汽車百人論壇（2017）”上，浙江吉利控股集團(tuán)董事長(zhǎng)李書福曾坦言，到2020年，該集團(tuán)生產(chǎn)的汽車將有90%都是新能源汽車。