中國：電動汽車產業(yè)由培育期進入成長期

中銀國際證券有限責任公司9月14日發(fā)布了一份研究報告，報告指出：中國在雙積分政策的誘導下，新能源車將會出現(xiàn)爆發(fā)增長，預示著全球化市場背景下，燃油車已經開始啟動退出“倒計時”;中國電動汽車產業(yè)由培育期進入成長期;從全球來看，傳統(tǒng)汽車廠家紛紛布局新能源汽車。

中國：電動汽車產業(yè)由培育期進入成長期

在過去幾年里，政策的推動及其不確定性推動著電動汽車產業(yè)蹣跚前行。但隨著雙積分制的推行，以及新能源車目錄的再次登場，2017年新能源汽車產銷數(shù)據(jù)逐月上行，行業(yè)正步入健康發(fā)展軌道。

2013-2016年國內新能源汽車產量增長迅速

根據(jù)行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2013-2016年我國新能源汽車產量由2萬輛增加至50萬輛，持續(xù)3年保持爆炸式增長。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2017年1-6月累計產銷分別為21.2輛和19.5萬輛，同比增長分別為19.7%和14.4%。

國內新能源汽車銷量及增長率

新能源汽車市場在培育期受外部因素影響顯著。2017年6月新能源汽車產銷量分別為6.5萬輛和5.9萬輛，同比增長分別為43.4%和33%。但2016年10月份之后，新能源汽車產銷量進入低谷，2016年11月和2017年的1-2月份均呈負增長。

車型目錄每月一批，發(fā)布趨勢呈常態(tài)化。2017年新能源汽車推廣應用推薦車型目錄基本保持著每月一批的節(jié)奏，發(fā)布趨勢呈常態(tài)化。截至9月份，車型目錄已經公布8批，合計共2538款車型，其中新能源乘用車款196(其中純電動265)，客車1526款(其中純電動1142款)，專用車716款(其中純電動714款)。

2017年1-5批新能源汽車推廣應用推薦車型目錄數(shù)量

積分制替換補貼政策助行業(yè)常態(tài)化

補貼退坡已經執(zhí)行，獲補要求顯著提升。2016年12月30日，工信部等四部委聯(lián)合下發(fā)《關于調整新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》，自2017年1月1日起執(zhí)行新的新能源汽車補貼政策，補貼額度大幅下調，獲補要求顯著提升，同時意味著原有新能源汽車推廣目錄全部推倒重來。2017年3月，四部委下發(fā)《關于開展2016年度新能源汽車補助資金清算工作的通知》，要求非個人用戶購買的新能源汽車申請補貼，累計行駛里程須達到3萬公里。

近期國內新能源汽車政策匯總

積分制二次征求意見，新能源乘用車有望爆發(fā)。2017年6月中旬，工信部再次對《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法》征求意見，標志著政策由“補貼制”向“積分制”的重要轉變，產業(yè)將掀開新的一頁。

乘用車“雙積分”政策標準車型積分計算方法

滿足積分要求的新能源乘用車產量估算

按照二次意見稿對新能源乘用車積分比例和工信部對年抵償油耗負積分的預估，中銀新能源研究團隊對2018-2020年新能源乘用車產量進行了估算。其中，若取平均單車標準積分為3分，則2018-2020年國內分別需要生產98萬輛、141萬輛、196萬輛新能源乘用車。

我國新能源汽車將步入成長期

2015-2017年國內新能源汽車產量及產量增速預測

下半年商用車有望放量，全年整體產銷70萬輛可期，同比增長36%;根據(jù)工信部編制《汽車產業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》和我們測算，預計2020年整體產銷200萬輛;《汽車產業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》還明確了到2025年，新能源汽車銷量占總

銷量的比例達到20%以上。如果2025年全國汽車銷量達到3500萬輛，那么新能源汽車相當于700萬輛的銷量預期。

2015-2017年國內新能源汽車產量占比變化

具體到車企，比亞迪、上汽、北汽、北京現(xiàn)代、大眾在國內市場都有相應的新能源汽車規(guī)劃：

(1)上汽：按照上汽集團的規(guī)劃，未來五年，上汽集團在新能源領域的投資要超過200億元，將投放40余款全新產品，至2020年將達到60萬輛的銷量目標，占全國新能源市場份額超過20%，其中，自主品牌新能源汽車銷量達到20萬輛;

(2)北汽：“十三五”末期形成80萬輛以上生產能力，年產銷50萬輛規(guī)模，打造年營業(yè)收入600億元

(3)大眾集團：前期引入產品以插電式混動汽車技術路線為側重點，逐漸向純電動汽車擴展，最終純電動汽車占據(jù)相當大的比例。到2020年大眾汽車將在中國新推出13款新能源車，有10款車型會在國內進行本土化生產。大眾集團2020年實現(xiàn)在華銷售新能源汽車40萬輛，2025年實現(xiàn)150萬輛的目標;

(4)北京現(xiàn)代：計劃在“十三五”末期實現(xiàn)新能源車銷量占比超過10%的目標。根據(jù)規(guī)劃，到2020年北京現(xiàn)代將打造四大新能源平臺，同時推出9款新能源產品。

(5)吉利汽車：2020年新能源汽車銷量占吉利整體銷量90%以上，實現(xiàn)從傳統(tǒng)汽車向新能源汽車的轉型。

全球：傳統(tǒng)汽車廠家紛紛布局新能源汽車

全球新能源汽車銷量及增速

據(jù)中國產業(yè)信息網(wǎng)統(tǒng)計，2014-2016年，全球新能源乘用車銷量分別為36.2萬輛、52.8萬輛、77萬輛，CAGR46%。全球新能源汽車保持較快增長速度，新能源汽車市場增量主要來自中國、美國、日本，其中，中國新能源汽車的市場占比超過1/2，美國則以特斯拉為主。

全球知名車企加快布局電動汽車，大眾、奔馳、寶馬、沃爾沃、韓國現(xiàn)代等全球主要乘用車龍頭企業(yè)，紛紛表示要在未來5-10年大力發(fā)展電動汽車，制定了中長期發(fā)展規(guī)劃和銷售目標，到2020-2025年，眾多國際車企的新能源汽車銷量目標要占年度汽車總銷量的10-25%。

全球新能源汽車銷量占比變化

全球車企布局新能源汽車

多國加入新能源汽車陣容

多個國家加入新能源汽車陣容。法國明確計劃到2040年停止銷售汽油和柴油驅動的汽車，之后法國的汽車制造商將只能出售電動汽車、混合動力汽車等。英國政府也承諾到2040年前，禁止生產使用所有新的柴油和汽油發(fā)動汽車，到2050年幾乎所有汽車和貨車都將實現(xiàn)零排放，另外還希望通過《自動化和電動汽車法案》來鼓勵人們使用電動汽車。