年報(bào)業(yè)績炒作將開啟 光伏行業(yè)預(yù)喜

年報(bào)披露即將拉開序幕，市場對業(yè)績的關(guān)注度開始逐漸升高，就目前來看業(yè)績預(yù)告超七成公司年報(bào)預(yù)喜。隨著資金調(diào)倉換股，績優(yōu)股逐漸走低底部區(qū)域。從行業(yè)角度來看，傳媒、農(nóng)林牧漁、電氣設(shè)備等板塊是目前預(yù)喜占比靠前的行業(yè)，投資者可從中尋找真成長的投資標(biāo)的。

傳媒

估值處在牛市啟動(dòng)底部

截至目前，傳媒板塊中共有33家上市公司發(fā)布2016年年報(bào)預(yù)告，其中31家預(yù)計(jì)凈利潤同比出現(xiàn)增長，占比高達(dá)93.93%。其中有12家公司預(yù)計(jì)凈利潤同比將出現(xiàn)翻番，北京文化、藍(lán)色光標(biāo)、完美世界分別以2397%、1156%、770%的凈利潤增速排名行業(yè)前三位。從行業(yè)來看，盡管年初以來傳媒行業(yè)整體在二級市場表現(xiàn)不佳，但現(xiàn)階段國人對于娛樂休閑消費(fèi)需求不斷提升的大趨勢，隨著業(yè)績的明顯增長，板塊估值水平正逐步趨于合理。有分析人士表示，目前傳媒板不論是估值中位數(shù)，還是均值來看，得到的數(shù)值都處于2014年牛市啟動(dòng)以來的底部位置。

從基本面來看，傳媒行業(yè)受到國家政策的有力扶持，市場需求快速增長，文化消費(fèi)已經(jīng)成為我國第三次消費(fèi)升級中的亮點(diǎn)。隨著越來越多的傳媒行業(yè)上市公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告，內(nèi)生業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定高增長及低估值個(gè)股值得投資者關(guān)注。

有券商分析師指出，除有跨行并購收購等事件因素刺激的個(gè)股外有政策支持轉(zhuǎn)型持續(xù)受益、良好業(yè)績增長預(yù)期及有內(nèi)容、渠道、規(guī)模優(yōu)勢的行業(yè)領(lǐng)先公司股價(jià)未來有望繼續(xù)反彈，但前期股價(jià)增長已較高的且業(yè)績增速預(yù)期降低及購并整合或業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型不達(dá)預(yù)期的公司股價(jià)預(yù)計(jì)難有明顯起色。同時(shí)，從中長期細(xì)分行業(yè)看影視動(dòng)漫仍是行業(yè)中增長前景更好的子行業(yè)之一。

進(jìn)入2017年市場關(guān)注熱點(diǎn)將主要集中在真正質(zhì)地優(yōu)秀、有業(yè)績支撐且估值呈現(xiàn)投資機(jī)會(huì)的個(gè)股，上市公司業(yè)績與基本面質(zhì)地成為市場聚焦點(diǎn)。廣證恒生證券分析師李亞軍表示指出，游戲板塊估值合理、有業(yè)績支撐的公司如三七互娛、游族網(wǎng)絡(luò)值得關(guān)注；教育板塊布局兩條主線，已轉(zhuǎn)型公司深化整合，同時(shí)積極布局產(chǎn)業(yè)鏈，如勤上光電、威創(chuàng)股份等；以及關(guān)注體量較小的公司轉(zhuǎn)型教育板塊，帶來業(yè)績估值提升，關(guān)注陜西金葉等。

潛力股精選

三七互娛

手游進(jìn)入收獲期

公司完成從汽配供應(yīng)商延伸至游戲的全產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商的轉(zhuǎn)身。華安證券分析師雷濤指出，公司通過全球化視野來儲(chǔ)備優(yōu)質(zhì)IP，外延式并購發(fā)展整合了大量與游戲相關(guān)的游戲、動(dòng)漫、VR內(nèi)容及產(chǎn)品資源，逐步實(shí)現(xiàn)公司泛娛樂一體化的戰(zhàn)略落地。公司外延收購包括上海墨鹍數(shù)碼科技有限公司68.43%股權(quán)，以及江蘇智銘網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司49.00%股權(quán)。若成功完成交易，將會(huì)實(shí)現(xiàn)對上市公司核心競爭力即游戲產(chǎn)品開發(fā)、發(fā)行及運(yùn)營能力的有效強(qiáng)化。公司在頁游保持穩(wěn)健增長，手游逐漸進(jìn)入布局收獲期。

威創(chuàng)股份

業(yè)績蓄勢待發(fā)

公司旗下兩大品牌紅纓教育和金色搖籃各有優(yōu)勢與聚焦點(diǎn)，兩者協(xié)同推進(jìn)，驅(qū)動(dòng)公司整體發(fā)展。紅纓教育，聚焦三四線城市，市場拓展能力較強(qiáng)，以完整的幼教生態(tài)體系和標(biāo)準(zhǔn)化辦學(xué)流程為辦學(xué)特色。金色搖籃，有自主研發(fā)的教育體系，在內(nèi)容質(zhì)量方面有明顯優(yōu)勢，聚焦區(qū)域?yàn)橐欢€城市。海通證券分析師鐘奇指出，公司堅(jiān)持傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和幼教產(chǎn)業(yè)的雙主業(yè)戰(zhàn)略，目前公司幼教產(chǎn)業(yè)布局完善，線下渠道壁壘明顯，隨著階段性轉(zhuǎn)型的結(jié)束，幼教轉(zhuǎn)型正進(jìn)入收獲期，轉(zhuǎn)型效益也將在未來逐步釋放，業(yè)績蓄勢待發(fā)。同時(shí)旗下園所品牌矩陣的擴(kuò)張也值得期待。

奧飛娛樂

泛娛樂布局廣泛

公司近年來業(yè)績發(fā)展迅速，泛娛樂布局廣泛。2011年至2015年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長率為25.1%，歸母凈利潤復(fù)合增長率為38.5%。東北證券分析師劉立喜指出，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)完善，毛利率水平高，產(chǎn)品遍及動(dòng)漫、玩具、嬰童、游戲、媒體、電影等。與此同時(shí)，公司不斷加大泛娛樂產(chǎn)業(yè)布局由動(dòng)漫行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營商發(fā)展成為以內(nèi)容為核心的泛娛樂產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。未來公司還將拓展創(chuàng)新智能玩具、主題樂園、主題餐飲店、主題零售店等泛娛樂產(chǎn)品，整合電視媒體、互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)媒介等形成泛娛樂平臺(tái)。

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