凱迪電力燃料收購全程控制

 凱迪電力公司發(fā)布中報(bào),收入 12.3 億,同比下降17%;利潤總額9500 萬,同比下降87.9%;歸屬上市公司股東凈利潤為4080 萬,同比下降93%;每股EPS 為0.04 元,業(yè)績大幅下滑?？紤]到去年同期有大量投資收益,本期扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為5560 萬元,同比下降55%。

經(jīng)營性業(yè)績下降的原因有:生物質(zhì)電廠停機(jī)整頓,上半年總體發(fā)電負(fù)荷低、生物質(zhì)電廠大多虧損,上半年虧損1710 萬元;電建業(yè)務(wù)海外項(xiàng)目受商務(wù)部審批原因,進(jìn)展緩慢;從各子公司、參股公司的經(jīng)營來看,楊河煤業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤7017 萬,貢獻(xiàn)最大,但下半年受煤價(jià)影響,面臨業(yè)績下滑壓力;藍(lán)光電廠虧損323 萬,同比大幅扭虧,預(yù)計(jì)全年可實(shí)現(xiàn)正收益;生物質(zhì)電廠除五河電廠盈利319 萬元外,其它均出現(xiàn)不同程度的虧損,祁東電廠虧損較為嚴(yán)重,半年達(dá)到956 萬。

點(diǎn)評(píng):1)生物質(zhì)電廠停機(jī)整頓,電廠運(yùn)行負(fù)荷低是上半年業(yè)績不達(dá)預(yù)期的主要原因。按公司計(jì)劃及日前調(diào)研情況,生物質(zhì)電廠進(jìn)入9 月份,已經(jīng)全部復(fù)產(chǎn),目前電廠燃料成本下降到260-280 元/噸左右,由于新的燃料收集模式延伸到源頭,通過自建村級(jí)收購模式和大工業(yè)用戶模式,實(shí)現(xiàn)過程的全監(jiān)控,燃料質(zhì)量高,我們預(yù)計(jì)未來4 個(gè)月,仍有望實(shí)現(xiàn)4.5 億度電以上的發(fā)電量(6臺(tái)一代機(jī)組,3 臺(tái)二代機(jī)組,另外年度新建機(jī)組7 個(gè)),密切關(guān)注公司9 月份、10 月份發(fā)電量的公告情況;2)生物質(zhì)電廠建設(shè)進(jìn)度符合預(yù)期,到年底有望實(shí)現(xiàn)16 個(gè)電廠并網(wǎng)發(fā)電(含第一代機(jī)組)。據(jù)調(diào)研情況,目前霍山、霍邱、金寨、隆回、南陵、豐都、廬江電廠均已進(jìn)入調(diào)試階段,預(yù)計(jì)在10 月份有3 臺(tái)機(jī)組并網(wǎng)發(fā)電,到12 月份,其余4 臺(tái)機(jī)組并網(wǎng)發(fā)電,今年整個(gè)電廠建設(shè)進(jìn)度在標(biāo)準(zhǔn)化管理完成后,電建工程整體達(dá)到年初設(shè)計(jì)的目標(biāo)值,電廠建設(shè)扭轉(zhuǎn)了去年進(jìn)度慢、不受控的局面,預(yù)計(jì)明年的電廠建設(shè)進(jìn)度能達(dá)到預(yù)期。

3)藍(lán)光電廠單月扭虧,全年有望實(shí)現(xiàn)較好正收益:藍(lán)光電廠在實(shí)施干煤泥改煤,摻燒煤矸石后,單月實(shí)現(xiàn)扭虧,度電成本下降1.9-2.6 分,同時(shí)藍(lán)光電廠開始有序拓展供熱用戶,增加收入,預(yù)計(jì)藍(lán)光電廠全年有望實(shí)現(xiàn)3000 萬-5000 萬正收益。