光伏行業(yè)重迎新春 企業(yè)業(yè)績齊增

隨著財報季的落幕，中國光伏企業(yè)終于迎來難得的市場紅利期——從已公布的數(shù)據(jù)看，光伏制造類企業(yè)今年一季度業(yè)績普遍大幅增長，即便是曾經(jīng)的“困難戶”也終于有機(jī)會揚(yáng)眉吐氣。

　　晶科能源公布的財報顯示，其一季度凈利潤為3.133億元人民幣（4,860萬美元）。作為對比，其2015年第四季度的凈利潤為3.494億元人民幣（5,390萬美元），2015年第一季度凈利潤則為5,100萬元人民幣（820萬美元）

　　天合光能財報顯示，該公司一季度凈收入8.169億美元，毛利潤1.397億美元，毛利率17.1%，凈利潤2660萬美元。該季度組件總出貨量為1423.3MW，凈收入和出貨量環(huán)比增長主要是由中國、美國和印度等市場驅(qū)動。

　　阿特斯陽光電力集團(tuán)（CSIQ）2016年第一季度組件總出貨量1198兆瓦。其中，1172兆瓦計入銷售額。2015年第四季度計入銷售額的出貨量為1398兆瓦。實(shí)現(xiàn)銷售額47.04億元人民幣（7.214億美元）。

　　此外，由于光伏上網(wǎng)電價將在6月30日后進(jìn)行降價調(diào)整，引發(fā)了國內(nèi)上半年的光伏搶裝潮。晶澳太陽能出貨量中60%來自于國內(nèi)市場，因此直接受益，營收收入相比去年增長44%，增至5.38億美元，光伏電池和組件出貨量達(dá)1128.3MW，凈收入為2450萬美元。

　　A股上市光伏企業(yè)的業(yè)績同樣毫不遜色。東方日升一季報顯示，公司2016年第一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入18.5億元，同比增長149.46%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.53億元，同比增長1822.13%。

　　對于今年后續(xù)的出貨量，上述多家企業(yè)都頗為樂觀，認(rèn)為二季度較一季度將穩(wěn)中有升并看好全年的出貨量。

　　行業(yè)分析師認(rèn)為，光伏裝機(jī)量快速增長持續(xù)帶動各大光伏制造企業(yè)的出貨量。今年上半年光伏搶裝潮更是助推了企業(yè)訂單價格水平。在此過程中，行業(yè)正加速分化，龍頭企業(yè)不斷壯大，而制造企業(yè)的表現(xiàn)也不斷走強(qiáng)。

　　值得注意的是，一些曾經(jīng)的“困難戶”也借著市場回暖重新振作。深陷債務(wù)窘境的紐交所上市公司英利綠色能源（下稱“英利”）6月前些時候公布的一季度財報顯示，一季度凈利潤1230萬美元，經(jīng)營利潤2890萬美元，實(shí)現(xiàn)了自2011年第三季度以來首次扭虧為盈。同期的發(fā)貨量則為508.1MW。據(jù)悉，英利實(shí)現(xiàn)扭虧的主要原因包括當(dāng)季公司組件的平均售價高于2015年四季度，日本市場需求強(qiáng)勁等。

　　今年以來，“債務(wù)違約”一直困擾英利這家傳統(tǒng)光伏制造巨頭。雖然各類傳聞和評論認(rèn)為，英利不會輕易重蹈當(dāng)初無錫尚德的覆轍，但資金壓力仍如影隨形。

　　而在5月下旬舉行的SNEC第十屆國際太陽能產(chǎn)業(yè)及光伏工程展覽會上，不少知名光伏制造企業(yè)負(fù)責(zé)人接受上證報記者采訪時透露，由于今年前幾個月國內(nèi)光伏裝機(jī)持續(xù)火爆，光伏制造企業(yè)跟著滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，擴(kuò)產(chǎn)意愿強(qiáng)烈。

　　對于光伏制造行業(yè)業(yè)績集體上升，光伏行業(yè)人士認(rèn)為一部分得益于罕見的在上半年啟動的搶裝潮，另一方面則是我國光伏裝機(jī)量已連續(xù)數(shù)年穩(wěn)步上升，事實(shí)上對行業(yè)排名靠前的企業(yè)，已經(jīng)很難區(qū)分淡旺季。近日，國家能源局下達(dá)2016年新增光伏電站建設(shè)規(guī)模為18.1GW，而全國光伏扶貧建設(shè)規(guī)模還將另行下達(dá)。盡管下半年將面臨光伏上網(wǎng)電價下調(diào)，有分析認(rèn)為下半年光伏裝機(jī)量將繼續(xù)保持平穩(wěn)。

　　不過，也有業(yè)內(nèi)人士對下半年走勢并不完全樂觀。光伏億家副總裁馬弋葳昨天向記者表示，目前全球最大的四個經(jīng)濟(jì)體已全面推出光伏補(bǔ)貼政策并均已進(jìn)入政策的收縮階段。同時，傳統(tǒng)能源周期下的政治博弈開始顯現(xiàn)，例如美國清潔電力計劃暫緩執(zhí)行背后對應(yīng)的就是油價的暴跌，而中國經(jīng)濟(jì)下行壓力使得新能源補(bǔ)貼拖延得以被容忍。

　　在他看來，今年一季度是行業(yè)景氣的歷史高點(diǎn)?？紤]到行業(yè)產(chǎn)能過剩問題仍極為嚴(yán)重，中國今年二季度及日本明年一季度后的需求下滑將極大影響全球需求，光伏市場仍將面臨新的挑戰(zhàn)。

　　長江證券研究報告認(rèn)為，我國光伏行業(yè)在持續(xù)高增長的同時，亦存在著明顯的企業(yè)分化，龍頭與二三線企業(yè)間的分化。這種分化一方面是建立在行業(yè)對品牌等更為重視的基礎(chǔ)上，另一方面則是弱復(fù)蘇下企業(yè)盈利分化，龍頭企業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)。與此同時，制造類企業(yè)與電站類企業(yè)間的分化，行業(yè)裝機(jī)持續(xù)高增長帶動制造企業(yè)收入與盈利加速釋放，但電站類企業(yè)受制資源匹配能力、限電等問題，增速相對較弱。