居安思危：光伏等新能源行業(yè)高端產(chǎn)能待挖掘

對于新能源產(chǎn)業(yè)而言，過剩并不可怕，因為只有經(jīng)歷過剩之后才會達到均衡，進而形成一種需求和供給匹配的市場狀態(tài)。因此，一旦過剩來臨，不斷深耕高端領域、挖掘全球價值，顯然比一味擴大需求規(guī)模更有價值。

　　2015年，當眾多行業(yè)仍在產(chǎn)能過剩的漩渦中苦苦掙扎的時候，率先重組的新能源行業(yè)已經(jīng)接近產(chǎn)業(yè)復興的彼岸。

　　盡管依然面臨著種種不利因素的挑戰(zhàn)，但根據(jù)中國光伏協(xié)會的報告，光伏企業(yè)在2015年的“盈利能力顯著改觀，前十名的企業(yè)利潤率多在兩位數(shù)”，光伏產(chǎn)業(yè)“過剩產(chǎn)能”的局面已經(jīng)大為改觀。在風力發(fā)電領域也是暖風頻吹，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，A股風電概念板塊21家公司中，13家公司凈利潤增長，占比達62%。

　　各種跡象都預示著，新能源產(chǎn)業(yè)的去產(chǎn)能已經(jīng)出現(xiàn)明顯成效。

　　但是，在一個銀行都不能再躺著賺錢的時代，更多人對此還是保持了一顆冷靜警醒之心。有業(yè)內人士指出“光伏發(fā)電成本將來可能再降一半，因此，應警惕行情上揚帶來的產(chǎn)能過剩。”

　　與具有百年發(fā)展歷史的煤炭、石油和電力等行業(yè)不同，今天，光伏和風電等新能源產(chǎn)業(yè)仍然可以被歸為新興產(chǎn)業(yè)之列，其最大特點就是具有顛覆性的新技術、新產(chǎn)品和新應用層出不窮，產(chǎn)業(yè)鏈條仍然具有持續(xù)延長拓展的空間、可以挖掘的投資機會還將應運而生。這就意味著，方興未艾的智能化、小型化、個性化等新領域、新理念和新業(yè)態(tài)，將會繼續(xù)引領新能源產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展方向。

　　在經(jīng)濟下行的背景下，具有吸引力的投資領域已經(jīng)大為收窄，因此，這些新領域和新應用所展示的市場前景往往會使投資者形成共識，并對投資回報率產(chǎn)生很高的預期，從而導致趨同性的投資，這就是新興產(chǎn)業(yè)投資中的“潮涌現(xiàn)象”。資金蜂擁而至的結果往往會恰得其反，導致相關產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能嚴重過剩，迫使部分經(jīng)營不善的企業(yè)知難而退，最終實現(xiàn)行業(yè)內的市場出清。

　　過去幾年，國內新能源產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了一場盛極而衰卻又起死回生的輪回，以光伏產(chǎn)業(yè)為例，得益于政府實施的一系列以刺激需求為導向的政策組合，持續(xù)擴張的國內市場最終挽救了一路滑落的光伏產(chǎn)業(yè)。在特定的經(jīng)濟發(fā)展水平之下，新能源產(chǎn)業(yè)在需求側的擴張畢竟存在一個邊界。一旦產(chǎn)能過剩卷土重來，再度祭出擴大國內市場需求的法寶，其政策效力勢必衰減。因此，從供給側發(fā)力，不斷深耕高端產(chǎn)業(yè)、挖掘全球產(chǎn)業(yè)鏈價值，其意義可能更為重要。

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