煉焦煤市場短暫好轉(zhuǎn)后再度趨弱，現(xiàn)階段觀望情緒偏濃

上周初，隨著重要會議臨近，宏觀強(qiáng)預(yù)期再起，對悲觀情緒有所化解，部分貿(mào)易商進(jìn)場拿貨，下游對部分超跌煤種適當(dāng)采購，帶動市場成交出現(xiàn)一定好轉(zhuǎn)，部分煉焦煤價格出現(xiàn)上漲，然情緒面提振稍縱即逝，短暫好轉(zhuǎn)后煉焦煤市場再度趨弱。

隨著宏觀提振消化，加之鋼材市場基本面仍然偏弱，現(xiàn)貨大幅拉漲后市場恐高情緒明顯，成交一般，上周鋼材價格呈現(xiàn)先漲后跌態(tài)勢，鋼廠盈利水平延續(xù)降勢，鐵水產(chǎn)量也小幅下滑，焦炭需求仍有所受限，沒有出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，焦炭市場看跌心態(tài)也仍存。

上述背景下，考慮后市風(fēng)險，下游焦化廠對于原料端煉焦煤多采取按需采購策略，中間環(huán)節(jié)也謹(jǐn)慎拿貨，市場謹(jǐn)慎觀望情緒較濃，高價接受意愿不高，煉焦煤市場成交氛圍再度回落，煤礦整體簽單一般，出貨逐步承壓。

煉焦煤價格反彈受制，產(chǎn)地煤礦部分價格弱勢小幅下調(diào)，線上競拍跌多漲少。汾渭上周產(chǎn)運(yùn)銷連續(xù)追蹤數(shù)據(jù)顯示，監(jiān)測樣本煤礦中，漲價煤礦3家，平均漲幅42元/噸;降價煤礦36家，平均降幅59元/噸。

自11月1日0時起，山西運(yùn)城河津地區(qū)主流煤礦低硫瘦精煤(A10S0.5G60)承兌價下調(diào)130元/噸，瘦原煤(內(nèi)灰7S0.5回收70)承兌價下調(diào)45元/噸。11月1日，濟(jì)寧地區(qū)部分地方礦氣精煤(S0.5G75)現(xiàn)匯價格下調(diào)30元/噸。

自11月1日起，長治地區(qū)主流大礦配焦煤公路價下調(diào)30-90元/噸，其中噴吹精煤(S0.4G0-5)現(xiàn)匯價下調(diào)30元/噸，貧瘦精煤(S0.4G10-15)下調(diào)50-70元/噸，瘦精煤(S0.4G30)下調(diào)90元/噸。

現(xiàn)階段而言，終端鋼材需求表現(xiàn)平淡，宏觀政策也暫未明朗，在市場期待的增量政策落地之前，原料市場觀望情緒較為濃厚，下游焦企仍以消耗廠內(nèi)庫存為主，維持按需補(bǔ)庫原料煤，中間貿(mào)易商仍多持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，煉焦煤市場整體交投不見什么起色。

山西某焦化廠反饋稱，利潤還是那樣，沒啥改善，7天的庫存，肥焦煤在10多天，氣煤、貧瘦天數(shù)低一些，等到11月中下旬再買。另一焦化廠表示，焦煤庫存大概有個五六天吧，上周又稍微買了點(diǎn)，暫時不打算追高，按需采購。

短期來看，考慮宏觀政策期待仍存，以及煤礦庫存壓力尚且不明顯，煉焦煤價格向下空間或也暫有限，或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行，后期關(guān)注宏觀走向和鋼材變化情況。

汾渭CCI冶金煤指數(shù)顯示，截止11月4日，山西低硫煤指數(shù)1640元/噸，與上周五持平，周環(huán)比下調(diào)35元/噸;山西高硫煤指數(shù)1423元/噸，與上周五持平，周環(huán)比持平。