東方日升半年營收104億，凈利暴跌超200%

營收、利潤暴跌，遭遇挑戰(zhàn)。

作者丨光斯基

編輯丨老斯基

光伏下行周期之時，東方日升遭遇重大挑戰(zhàn)。

8月27日，東方日升公告半年業(yè)績，營業(yè)收入104.59億元，比上年同期減少40.59%，凈利潤虧損9.63億元，下降211.80%。

東方日升解釋稱，營收下滑的主要原因是報告期內(nèi)公司光伏產(chǎn)品銷售單價下降所致。

如果售價下跌導(dǎo)致營收下降，那么銷售產(chǎn)品的毛利率過低也是凈利潤大幅滑落的一個不可忽略的重要原因。

本報告期，東方日升的毛利率僅為8.99%，其中太陽能電池及組件產(chǎn)品的毛利率僅為6.94%。如此低的毛利率，想要取得好的利潤，真的很難！

財報發(fā)布后的第一個交易日，股價波動不大。截至8月30日，東方日升的市值約為110億元。

值得注意的是，東方日升經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)44.66億元，相較去年同期的7.71億元，暴跌678.97%。

公司表示，這主要是由于光伏產(chǎn)品售價下降，收到的現(xiàn)金減少；同時，公司持續(xù)增加投建戶用光伏電站，支付材料款、施工款等金額較大所致。

雖然解釋非常合理，但在整個行業(yè)都在緊衣縮食的下行周期中，現(xiàn)金流出額如此之高，顯然不是明智之舉。

報告顯示，庫存商品的賬面價值為24.46億元，略有增加。

當(dāng)下的光伏行業(yè)競爭激烈，用“白熱化”來形容都略顯不足。東方日升如此高的庫存，可以想見其所面臨的銷售壓力依然很大。

對于一家資產(chǎn)負(fù)債率達到72.16%、營收和利潤下滑明顯、毛利率不高、但庫存不低的企業(yè)，要如何做才能扭轉(zhuǎn)乾坤？

眾所周知，不論采用何種技術(shù)，光伏的核心就是效率。

截至報告期末，TOPCon和HJT電池片轉(zhuǎn)換效率分別突破26.00%和26.50%，組件效率也分別達到22.65%和24.70%。

雖說效率尚可，但東方日升想要通過高效電池和組件產(chǎn)品找到突破口，顯然并不容易。因為其他競爭對手的產(chǎn)品同樣優(yōu)秀，有些甚至在國際上屢屢刷新效率紀(jì)錄。

因此，東方日升要迎來自己的順風(fēng)期，還需付出更多努力。

當(dāng)然，半年報告公布的數(shù)字雖不好看，但對當(dāng)下的光伏行業(yè)來說，東方日升或許還稱不上最慘。

同為HJT陣營的愛康、泉為、金剛光伏等友商，前景看起來更不明朗。

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