央國企紛紛入局，2024年或成光伏異質結電池爆發(fā)年？

“異質結(HJT)元年”在業(yè)內喊了一年又一年，到2024年，終于看到了行業(yè)爆發(fā)的曙光。泡財經(jīng)了解到，隨著技術進步，部分企業(yè)性價比已經(jīng)打平TOPCon，多家公司陸續(xù)實現(xiàn)量產，與此同時，越來越多央國企入局。2024年，或成為光伏異質結爆發(fā)的關鍵年。

1、降本增效提速，異質結電池銷量爆發(fā)

當下，光伏技術處于迭代風口期，技術迭代明顯加快，短短3年n型技術的已經(jīng)替代p型成為主流。同時伴隨技術路線百花齊放，N型號中的TOPCon、HJT和BC等技術都在同步研發(fā)。

異質結(HJT)作為n型電池技術的后起之秀，其電池的理論極限效率高于TOPCon，并具有更低的功率溫度系數(shù)、更高的雙面率、更低的老化衰減和更優(yōu)的質保等優(yōu)勢。當前，伴隨降本增效提速，異質結電池產能和銷量正在爆發(fā)。

從成本端看，異質結上游的技術突破導致行業(yè)成本大幅下降。異質結電池的低能耗優(yōu)勢進一步凸顯。

據(jù)國海證券研報，得益于獨特的結構與鈍化方式，HJT電池具備高轉換效率與發(fā)電增益的優(yōu)勢，此二優(yōu)勢也給予了其相對PERC 電池的高溢價。然而高昂的漿料成本使HJT相較PERC與TOPCon在過去不具備性價比。

不過，當前已經(jīng)迎來技術突破。

2023年底，海外漿料廠KEE率先實現(xiàn)了30%銀含量的銀包銅漿料的穩(wěn)定供應，這一技術突破使得許多廠商的成本從40%以上成功下降到大約30%至35%的水平。

據(jù)悉，A股上市公司璉升科技(SZ：300051)引入0BB+銀包銅工藝，大幅降低了異質結電池的銀耗量，使得漿料成本已經(jīng)能夠與TOPCon持平甚至更低。

事實上，未來伴隨電鍍銅工藝大規(guī)模應用，銀漿可以被完全替代，從根本上解決高昂成本問題，異質結技術發(fā)展將具備前所未有的優(yōu)勢。

根據(jù)Infolink的預測，2024年全行業(yè)將有超80GW異質結項目擴產。

據(jù)悉，近期華能、大唐等央國企集采招標中，異質結組件已經(jīng)開始作為獨立標段而非按“n型”進行分類。這一變化，顯然下游是對異質結在降本增效方面取得突破的肯定。也意味著異質結電池不僅產能實現(xiàn)爆發(fā)，銷量也正在爆發(fā)。

2、央國企紛紛入局

今年2月，光伏行業(yè)仍是一片產能過剩、內卷的哀嚎聲，璉升科技卻宣布引入中國華能集團旗下公司投資繼續(xù)擴產。

璉升科技控股子公司天津三五互聯(lián)移動通訊有限公司(簡稱“天津通訊”)以交易前估值人民幣40億元增資擴股。天津通訊與曜汨能源管理(北京)合伙企業(yè)(有限合伙)(簡稱“曜汨能源”，系中國華能集團有限公司旗下企業(yè))簽署了《關于天津三五互聯(lián)移動通訊有限公司之增資協(xié)議》。

天津通訊獲得戰(zhàn)投，意味著璉升科技異質結電池賽道的布局獲得國有產業(yè)資本認可。曜汨能源為中國華能旗下。中國華能為國有重要骨干企業(yè)，以服務國家戰(zhàn)略，保障能源安全為使命。

事實上，行業(yè)內卷之際，璉升科技綁定頭部客戶訂單充足，逆勢連簽大單。

4月11日晚間，璉升科技公告，下屬控股孫公司眉山璉升光伏科技有限公司(簡稱“眉山光伏”)與華晟新材料、華晟新能源分別簽訂了硅片采購框架合同、電池片銷售框架合同。采購及銷售協(xié)議的簽訂金額預計占公司2023年年度經(jīng)審計主營業(yè)務收入的比例超過100%，絕對金額超過2億元。

此前3月19日晚間，公司公告眉山光伏與上市公司國晟科技(SH：603778)子公司簽訂硅片采購合同和電池片銷售框架合同，采購及銷售協(xié)議的簽訂金額預計超過2022年全年營收，絕對金額同樣是超過2億元。

璉升科技的案例是當下央國企布局異質結賽道的典型。

除此之外，我國最大核電企業(yè)之一中廣核集團2022年4月18日與蕭縣人民政府、國晟能源股份有限公司舉行光伏產業(yè)園+風光儲新能源項目簽約儀式，三方協(xié)議簽訂總投資為115億元。

國晟能源股份有限公司為上市公司國晟科技(SH：603778)第一大股東。國晟科技前身是乾景園林，2023年易主光伏企業(yè)國晟能源，形成“園林+光伏”的雙主業(yè)。其中光伏板塊聚焦大尺寸異質結光伏電池、組件以及光伏電站EPC等業(yè)務，營收占比超90%。

2021年8月，華潤電力聯(lián)手舟山海投在舟山地區(qū)成立合資公司浙江鏵海新能源有限公司。110億元投建12GW HJT項目，預計2025年完成。

2022年1月3日，港股上市公司金陽新能源(HK：1121)發(fā)布公告，擬通過配售代理以每股10港元配售最多5000萬股，款項凈額4.98億港元。所募資金將與國投電力等合作于張家口建設異質結光伏電池生產產線項目。

2023年8月，愛康科技與浙江省國資委實控的浙能電力(SH：600023)簽訂《關于浙江愛康光電科技有限公司之投資協(xié)議》。浙能電力計劃投資3億元人民幣認購浙江愛康光電的新增注冊資本。增資完成后，浙能電力將持浙江愛康光電20%的股份。新增的資金將專門用于湖州長興的高效異質結(HJT)光伏電池及疊瓦組件項目的建設、生產和運營。

伴隨央國企紛紛入局，當前，國有資本已經(jīng)成為異質結賽道的重要力量。