百億合同泡湯，又一光伏新秀在行業(yè)洗牌中折戟

目前，光伏行業(yè)彌漫著“過冬”情緒，跨界廠商終止項(xiàng)目投資就是表現(xiàn)之一。

文/NE-SALON新能薈小編團(tuán)

中國光伏產(chǎn)業(yè)，從來不缺一飛沖天的新秀，也不乏應(yīng)聲倒下的老兵。

近期，上市公司跨界光伏行業(yè)的熱潮正逐漸消退，多家公司紛紛宣布終止光伏項(xiàng)目投資，尤其以光伏電池最為嚴(yán)重，官宣終止的規(guī)模已接近100GW。

在當(dāng)下行業(yè)嚴(yán)寒期，又一家光伏企業(yè)決定自保為先,御寒”過冬。它正是2021年跨界切入光伏制造端的玩家——和邦生物。

在最新發(fā)布的年報(bào)中，和邦生物宣布，鑒于當(dāng)前光伏組件和硅片行業(yè)的競爭異常激烈，產(chǎn)能擴(kuò)張迅猛，行業(yè)整體庫存處于高位，公司決定暫時(shí)放緩在光伏組件項(xiàng)目的投入。

此外，原本年產(chǎn)10GW N型硅片項(xiàng)目，和邦生物目前僅投產(chǎn)了1.5-2GW產(chǎn)能，也決定在短期內(nèi)不追加后續(xù)硅片項(xiàng)目的投資。

同時(shí)，年報(bào)還顯示，該公司早先與安徽皇氏綠能科技有限公司簽訂的一個(gè)高達(dá)195億元的硅片銷售合同，但在2023年，該合同的實(shí)際履行金額僅400多萬元，事實(shí)上已經(jīng)處于作廢狀態(tài)。

對此，和邦生物表示，因?qū)Ψ巾?xiàng)目建設(shè)進(jìn)度緩慢，且該合同為框架合同，并未嚴(yán)格約定具體的采購數(shù)量，導(dǎo)致合同執(zhí)行進(jìn)度不及預(yù)期。

而這家曾隸屬于皇氏集團(tuán)麾下的皇氏綠能，早已放棄了跨界光伏產(chǎn)業(yè)的計(jì)劃，在2023年已將大部分股權(quán)對外轉(zhuǎn)讓。

盈利2億卻終止投資？

從凈利潤的角度來看，2023年，和邦生物在光伏行業(yè)的營收為22.19億元，同比增長332%。減去20.02億元的成本后，凈利潤高達(dá)2.17億元，毛利率為9.77%。這樣的成績在跨界玩家中并不算差，那為何要停下前進(jìn)的腳步呢？

事實(shí)上，這一數(shù)字是在前三季度光伏企業(yè)尚有可觀的盈利基礎(chǔ)上才得以維持。隨著進(jìn)入第四季度，產(chǎn)能過剩與市場競爭的雙重壓力使全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格急轉(zhuǎn)直下，利潤也隨之急劇縮減。甚至不少龍頭企業(yè)都虧損高達(dá)數(shù)十億。這樣的市場環(huán)境自然能勸退不少企業(yè)。

目前，光伏行業(yè)彌漫著“過冬”情緒，跨界廠商終止項(xiàng)目投資就是表現(xiàn)之一，甚至一線大廠也在通過人員調(diào)整、延緩?fù)顿Y等手段減少內(nèi)部資源消耗。

投資中斷，產(chǎn)線暫停，并非個(gè)例

據(jù)統(tǒng)計(jì)，自去年第四季度以來，已有16家A股光伏公司宣布終止或延緩?fù)顿Y項(xiàng)目，這些項(xiàng)目投資規(guī)模合計(jì)超600億元。

賽能硅業(yè)原定于2023年10月投產(chǎn)的10萬噸顆粒硅一期2萬噸項(xiàng)目，至今尚未正式宣布投產(chǎn)。據(jù)網(wǎng)友提供的項(xiàng)目照片，該基地仍在建設(shè)當(dāng)中，基本可以判斷該項(xiàng)目投產(chǎn)已經(jīng)延期。

聆達(dá)股份總投資91.50億元的銅陵獅子山20GW N型電池片項(xiàng)目，海源復(fù)材規(guī)劃投資80億元的滁州電池片和組件項(xiàng)目。這兩個(gè)在建項(xiàng)目也宣布“夭折”。

不僅如此，聆達(dá)股份還宣布將其主營的光伏電池片生產(chǎn)線臨時(shí)停產(chǎn)，具體復(fù)工時(shí)間也不得而知。

不過，雖然從短期來看，臨時(shí)停產(chǎn)對公司2024年的經(jīng)營業(yè)績會產(chǎn)生較大不利影響，但長期來看，實(shí)施臨時(shí)停產(chǎn)有利于避免由于光伏電池片產(chǎn)品短期內(nèi)價(jià)格走低引起的虧損。

“活下來”成為跨界玩家的共識

產(chǎn)能過剩的“灰犀牛”如約而至，最先倒下的是跨界玩家。

近期終止項(xiàng)目的公司，無論是向日葵、奧維通信，還是聆達(dá)股份、海源復(fù)材，都是在光伏景氣度高漲時(shí)，慕名而來的跨界玩家。

究其潰敗緣由，不難發(fā)現(xiàn)，在資金、技術(shù)、管理、市場等方面，跨界企業(yè)本就缺乏競爭優(yōu)勢，再疊加產(chǎn)能過剩、價(jià)格崩盤，這輪跨界企業(yè)的出局也就不可避免。

鑒此形勢，不少廠商正在收縮陣線，壓縮開支，以此“御寒”過冬。業(yè)內(nèi)人士指出“今年行業(yè)將維持低利潤水平，但不會虧多少，各家廠商比拼的關(guān)鍵是現(xiàn)金流。”因此對于二線企業(yè)而言，保留現(xiàn)金和活下來至關(guān)重要，不需要去追逐那些沒有利潤的訂單。

逆周期擴(kuò)產(chǎn)的光伏龍頭與被迫出局的二三線廠商們

一邊是項(xiàng)目出清，企業(yè)停產(chǎn)、裁員等負(fù)面消息，一邊是像大全能源、愛旭股份這樣的行業(yè)巨頭加速布局光伏制造。例如大全能源投資150億元建設(shè)硅基新材料產(chǎn)業(yè)園，愛旭計(jì)劃投資99.78億元建設(shè)N型電池及組件項(xiàng)目。

其中的邏輯在于，他們不僅具備承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，更看中了光伏賽道長期的投資機(jī)遇。除了目前的現(xiàn)有份額，還有新的增量可搶，特別是那些倒下的中型企業(yè)所騰出的市場空間。

隨著市場洗牌，落后產(chǎn)能的淘汰與出清，市場供需的天平將逐漸回歸平衡。而那些提早布局，前期押準(zhǔn)賽點(diǎn)的頭部企業(yè)就將以更龐大的市占率享受“回血”周期。

而至于二三線企業(yè)，由于在銷售上無法溢價(jià)以及成本劣勢的影響，它們的出清速度有望快于預(yù)期。而龍頭企業(yè)則持續(xù)降本提效，同時(shí)占據(jù)高盈利的美國、中東等市場，因此盈利有望超預(yù)期。

結(jié)語

隨著廠商退出項(xiàng)目投資，行業(yè)大廠開始并購項(xiàng)目，這標(biāo)志著行業(yè)并購活動的序幕已經(jīng)拉開。若按未來超50%企業(yè)被淘汰的預(yù)測。那么在2024年和2025年，將會有更多光伏項(xiàng)目“爛尾”。行業(yè)內(nèi)的并購活動將愈發(fā)激烈。

來源NE-SALON新能薈LY

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