2024，光伏產(chǎn)業(yè)不擲骰子

作者|馬志學

冬日暖陽，在通往跨境電商的海面上折射出一片幽藍。

這是一艘混雜著光伏、風電、水電和儲能技術(shù)的綠色能源之船，雖無人駕駛，卻滿載乘客，船的名字叫“新能源”號。它的乘客與水手來自世界各地，各具獨立意志，人人航向不同，他們卻選擇同一艘綠色能源之船共渡彼岸。

從此岸到彼岸，一千個乘客眼中有一千艘“新能源”號。

對火電從業(yè)者來說，它是通往能源革命的“海盜之船”；對光伏和風水電從業(yè)者來說，它是彌補資源錯配的“產(chǎn)業(yè)航母”；對產(chǎn)業(yè)學者來說，它是拷問靈魂的“忒修斯之船”；對商業(yè)世界來說，它是顛覆傳統(tǒng)模式的“泰坦尼克”……

當所有這些符號加起來，“新能源”號就是我們雙碳目標下，所有人眼中的諾亞方舟。因為船上的所有乘客和水手都清楚，它將載著大家跨境出海，駛向綠色能源大唱主角的未來世界。

2024年，這艘巨輪一路駛來，它遭遇過電力市場探索時代的技術(shù)暗流，奮劃過補貼時代的擁擠險礁，見證過平價時代的人性善惡。穿越了眾聲喧囂后，它從碳中和的港灣悄然出發(fā)，短短幾十年，在商業(yè)世界里攪起了驚濤駭浪。

過去一年，跨境光伏產(chǎn)業(yè)挺鬧騰，大手筆不斷。主旋律是一邊產(chǎn)能過剩，一邊各顯神通擴大產(chǎn)能。一場不見硝煙的戰(zhàn)事悄然而至，這是一個非常特殊的光伏產(chǎn)業(yè)觀察期。

跨境電商大航海時代已經(jīng)到來，跨境光伏巨頭紛紛布局擴產(chǎn)能，背后的底層邏輯是什么？這究竟是市場繁榮的象征，還是跨境光伏產(chǎn)業(yè)鏈上的負擔？內(nèi)卷是否可以避免？

我國沒有幾個產(chǎn)業(yè)，能夠在歐美市場的聯(lián)合圍剿下存活下來，光伏產(chǎn)業(yè)不但活了下來，還能夠收復失地，展開絕地反擊。

曾經(jīng)的光伏產(chǎn)業(yè)沒技術(shù)沒原料，在跨境出海方面被歐美制裁大量倒閉，現(xiàn)在我們已進入萬億級賽道，成為全球新能源中的領(lǐng)跑者。

國家能源局統(tǒng)計，2023年我國新增光伏裝機占到了全球一半，光伏累計裝機量超越了水電累計裝機量，也第一次超越了海外市場。

光伏產(chǎn)業(yè)擁有光明的未來沒人否認，但產(chǎn)能過剩所造成的潛在風險，也可能被很多人低估?，F(xiàn)在我國的跨境光伏企業(yè)猶如一片疾馳的野馬群，大家被裹挾在擴產(chǎn)能的趨勢里一路狂奔，來勢洶洶但難辨馬王，讓今年的跨境光伏產(chǎn)業(yè)鏈變得愈加復雜。

從技術(shù)端看，光伏產(chǎn)業(yè)顛覆性技術(shù)還沒有出現(xiàn)，擴產(chǎn)能主導了2023年的市場節(jié)奏。光伏技術(shù)從多晶到單晶、從BSF到PERC，再到TOPCon、HJT、IBC、ABC，技術(shù)轉(zhuǎn)化一般都會有1至2年的市場檢驗期。

從生產(chǎn)端看，去年新擴建的光伏產(chǎn)能尚未大規(guī)模釋放，市場需求不斷增長，大規(guī)模擴產(chǎn)能的結(jié)果必定會加劇市場競爭，光伏產(chǎn)業(yè)一場無法被拒絕的內(nèi)卷，今年將更加明顯。

從政策端來看，各地政府急需一個產(chǎn)業(yè)來激活地方經(jīng)濟，光伏便成了地方政府招商引資的首選項目，這讓光伏產(chǎn)業(yè)駛進擴張布局的窗口期。

2023年SNEC第十六屆國際太陽能光伏與智慧能源大會，也印證了我們的判斷，光伏顛覆性技術(shù)還沒有出現(xiàn)，光伏市場進入從差異化競爭向同質(zhì)化競爭轉(zhuǎn)換的新階段，讓整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈變得暗濤洶涌。

其實，一切企業(yè)運行的邏輯都是產(chǎn)品、效率和創(chuàng)新，并在市場份額和利潤水平之間暗掰手腕。在產(chǎn)品差異化競爭階段，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)可以維持較高的毛利率，因為彼時的產(chǎn)品還有競爭力；但到了同質(zhì)化競爭階段，只有相對較低的毛利率，讓自己取得短暫的競爭優(yōu)勢。

光伏產(chǎn)業(yè)有三大核心驅(qū)動力，一是長周期里的技術(shù)驅(qū)動力，二是中周期里的資本驅(qū)動力（設(shè)備投資），三是短周期里的產(chǎn)能驅(qū)動力（存貨周期）。光伏周期環(huán)環(huán)相扣，長周期又包含有中周期和短周期，三者互相影響。

光伏企業(yè)唯有擴大產(chǎn)能，在生產(chǎn)端構(gòu)筑規(guī)模壁壘，才能在產(chǎn)能驅(qū)動力上擁有競爭力，讓自己不掉隊。只有不掉隊，在跨境光伏的隊伍里活下來，才有機會拿到下次顛覆性技術(shù)的門票。

當前階段，光伏產(chǎn)業(yè)還沒有從P型徹底邁向N型，技術(shù)驅(qū)動力也呈現(xiàn)周期性趨緩，市場競爭也只能在質(zhì)量和擴產(chǎn)能方面下功夫。

值得一提的是，優(yōu)秀的企業(yè)已經(jīng)意識到，相比產(chǎn)能優(yōu)勢，企業(yè)更應該把力量投入到科研上來，用技術(shù)布局來穿越周期，單純的價格競爭不可持續(xù)，現(xiàn)階段的“產(chǎn)能過剩”恐有引發(fā)低質(zhì)量競爭的潛在風險。

一句話總結(jié)，光伏產(chǎn)業(yè)之所以呈現(xiàn)“產(chǎn)能過剩”與“擴產(chǎn)能”并存的特殊景象，是因為企業(yè)一旦被淘汰出局，下一輪的技術(shù)迭代便無緣跟上。

我國的光伏產(chǎn)業(yè)堪比美國的芯片，共同之處是都屬于高投入、高風險的行業(yè)，不同點是芯片產(chǎn)業(yè)有天花板，而光伏產(chǎn)業(yè)沒有天花板。在全球達成減碳共識的未來30年，為光伏產(chǎn)業(yè)提供了一個沒有天花板的增量空間。

如上所述，光伏產(chǎn)業(yè)技術(shù)路線短期不會被顛覆，產(chǎn)能規(guī)模效應便成為最關(guān)鍵要素之一。然而，隨著產(chǎn)能規(guī)模逐漸擴大，企業(yè)必然要面對巨額的資金支出，這也是去年光伏企業(yè)扎堆上市的主要原因之一。

光伏產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在的情形，猶如一片疾馳的野馬群，在內(nèi)卷的賽道上一路狂奔，來勢洶洶但難辨馬王，影響著產(chǎn)業(yè)鏈上的每一家企業(yè)。這個產(chǎn)業(yè)在達到某種形態(tài)后，既沒有辦法讓自己穩(wěn)定下來，也沒有辦法迭代出新形態(tài)，這讓光伏產(chǎn)業(yè)鏈變得愈加復雜。

光伏產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)主要集中在硅料、硅片、電池片和組件四個環(huán)節(jié)，整個生態(tài)就像一條大河。在這條河里，游泳的除了有大魚、小魚，還有蝦兵、蟹將。當河里的生態(tài)遭到破壞，比如低質(zhì)量擴產(chǎn)能，連鎖反應是即便構(gòu)筑有產(chǎn)能優(yōu)勢的頭部企業(yè)也無法獨善其身。

光伏頭部企業(yè)如隆基綠能、晶科能源、天合光能、晶澳科技、通威太陽能、阿特斯、東方日升、正泰系，都是幾經(jīng)周期洗禮的沙場老將，雖不像蝦兵蟹將那么脆弱，但光伏產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)一旦惡化，到頭來戰(zhàn)略性收縮將在所難免。

2023年6月，隆基綠能和通威股份雙雙宣布擴產(chǎn)計劃。其中，隆基綠能擬投資125億元，規(guī)劃生產(chǎn)20GW單晶硅棒、24GW單晶電池及配套項目；通威股份投資105億元建設(shè)年產(chǎn)25GW太陽能電池暨20GW光伏組件。

天合光能也披露定增預案，公司擬向特定投資者發(fā)行股票，募資不超過109億元，用于高效電池、組件等擴產(chǎn)。而此之前，晶科能源和晶澳科技也宣布了擴產(chǎn)能計劃。

接下來，光伏產(chǎn)業(yè)要面對另一個事實，產(chǎn)能優(yōu)勢對企業(yè)核心競爭力的貢獻將會邊際遞減。屆時，光伏企業(yè)頂著產(chǎn)能過剩的壓力所構(gòu)建的短期競爭力，也將蕩然無存。最終，擴產(chǎn)能無法成為市場繁榮的象征，一定會給整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈帶來負擔。

一言以蔽之，本輪擴產(chǎn)能本質(zhì)上是光伏企業(yè)守護自己市場地位的一種無奈之舉，當別人擴產(chǎn)能而你選擇了按兵不動，未來就有被擠出中國乃至全球光伏市場的可能。