光伏八千億市值湮滅！誰來扯下這塊遮羞布？

要說2023年最令人惋惜的，莫過于光伏市場的“幻滅”。2022年的呼聲有多高，2023年的沉默就有多深刻。

冬夜兮陶陶，雨雪兮冥冥。單從2023年的股市來看，僅光伏龍頭企業(yè)便蒸發(fā)市值8019億元，沒有一家龍頭企業(yè)能逃脫股市風(fēng)暴的洗禮。

可以看出，龍頭企業(yè)的跌幅各有不同。市值蒸發(fā)最少的為協(xié)鑫能科、協(xié)鑫集成、阿特斯（2023年6月上市）。市值蒸發(fā)最多的為隆基綠能、天合光能、晶澳科技。但無論是什么結(jié)果，都讓人不得不惋惜屬于光伏的時代已經(jīng)逝去。

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2023，光伏行之不易

在2023年推進(jìn)的過程中，光伏出海頻頻遇阻。美國201法案、歐盟對中國光伏的雙反調(diào)查，在慕尼黑甚至有光伏高管被帶走，大肆擴張的時代已經(jīng)過去。

市場擴張受阻，光伏企業(yè)開始在技術(shù)上各顯神通，從技術(shù)路線到上下游一體化，光伏行業(yè)戰(zhàn)術(shù)走向精細(xì)化。從早年間的單晶多晶之爭，到2023的大小尺寸之爭、N型技術(shù)之爭，光伏企業(yè)開始向內(nèi)生長。

各大龍頭中，晶科能源是N型TOPCon的堅定支持者，而隆基則堅定發(fā)聲，去年提出押注BC電池，引領(lǐng)BC技術(shù)潮流?？傮w上，現(xiàn)階段光伏巨頭在TOPCon上的布局更加明顯，預(yù)計2024年出貨量占比將達(dá)到40%并超過PERC。但是在鈣鈦礦和HJT上的布局卻較為謹(jǐn)慎。

硬幣的正面是技術(shù)領(lǐng)先全球，反面卻是價格不斷下跌。產(chǎn)業(yè)鏈層面瘋狂擴產(chǎn)疊加領(lǐng)地擴張受阻，產(chǎn)能過剩危機如影隨形。2023年，從上游的原材料，到下游的組件無一幸免，至今還在下探。2024年1月，組件價格正式下探到0.7元。近日硅片龍頭TCL中環(huán)公布業(yè)績，預(yù)計2023年凈利潤為42億-48億元，同比下降29.6%-38.4%；扣非凈利潤為31億-36億元，同比下降44.47%-52.18%。

▲2023年度國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格走勢 數(shù)據(jù)來源硅業(yè)分會、Infolink、21世紀(jì)經(jīng)濟報道整理

形勢嚴(yán)峻下，很多光伏企業(yè)都撐不住了。2023年，光伏行業(yè)IPO進(jìn)程變緩；多家光伏廠傳出盈利能力大不如前，甚至裁員、破產(chǎn)；甚至一些大企業(yè)也撤回了擴建產(chǎn)能。

光伏行業(yè)的市值下跌早于以上種種困難，我們不知道是市場預(yù)測了走向，還是市場導(dǎo)致了走向。從2021年開始的這波光伏狂歡也開始逐漸歸于混戰(zhàn)。行業(yè)風(fēng)聲鶴唳，巨艦漏洞百出，誰也不能確定最后誰能執(zhí)牛耳，而經(jīng)歷了三起三落的中國光伏是否就此落后也是未知。

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下一站

光伏進(jìn)入了下行周期，如今正是“月黑雁飛高”的時候，但光伏企業(yè)是“夜遁逃”還是“圖窮匕見”還要看每家企業(yè)的定力。

在2023年底的中國·浙江（寧海）光伏、儲能產(chǎn)業(yè)發(fā)展研討會上，上海交通大學(xué)太陽能研究所所長沈文忠表示“光伏每隔5年有一個周期，所以不必驚慌，未來一年左右時間行業(yè)又能恢復(fù)欣欣向榮的局面。”

但這欣欣向榮的背后，肯定要經(jīng)過一番慘烈的淘汰，誰能留在頂峰是未知的。如今，光伏需要扯下繁榮的遮羞布，面對即將到來的殘酷市場，會押注、能吞并、會過冬，或許是決勝的要點。

在上一場淘汰賽中押注單晶硅而贏得大好局面的隆基綠能表示，光伏行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩，接下來的兩到三年，中國一半以上的光伏行業(yè)制造商可能被迫退出市場。隆基的策略是不領(lǐng)先不擴產(chǎn)，既然TOPCon（一種光伏電池的技術(shù)路線）注定沒什么大的空間，就在下一站提前布防。當(dāng)前，隆基綠能正在蓄力，謹(jǐn)慎擴產(chǎn)，專注技術(shù)研發(fā)。

部分頭部企業(yè)通過產(chǎn)能放緩、拓展外海市場等調(diào)整適應(yīng)變化。1月4日，華東某頭部光伏行業(yè)人士表示，部分企業(yè)在產(chǎn)能擴張的步伐上已經(jīng)有所放緩，通過更好的現(xiàn)金儲備來熬過寒冬。他所在企業(yè)，相對比較進(jìn)取，一方面是進(jìn)一步擴大技術(shù)的領(lǐng)先性優(yōu)勢；另一方面持續(xù)推動海外產(chǎn)能一體化供應(yīng)，擴大利潤來源。

也有企業(yè)選擇備戰(zhàn)下一周期，鞏固護(hù)城河。2023年12月25日，通威股份擬與鄂爾多斯市政府、準(zhǔn)格爾旗政府共同簽署《綠色基材一體化項目投資協(xié)議書》（下稱《投資協(xié)議》），就公司在鄂爾多斯市準(zhǔn)格爾旗準(zhǔn)格爾經(jīng)濟開發(fā)區(qū)投資280億元，建設(shè)綠色基材一體化項目達(dá)成合作。

光伏的下一站是儲能、是電網(wǎng)、也是數(shù)字化，在重重重壓下，光伏企業(yè)唯有構(gòu)筑技術(shù)壁壘，搶到頂尖技術(shù)門票，才能在這次危機中存活下來。

花繁柳密處，撥得開，才是手段；風(fēng)狂雨急時，立得定，方見腳根。

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