組件凈利連翻12倍，輔材卻傷痕累累！55家光伏企業(yè)“年中成績單”來了！

蟬鳴陣陣，熱風來襲！伴隨著盛夏七月的到來，上市公司也進入了半年報密集披露期。

據(jù)北極星太陽能光伏網(wǎng)統(tǒng)計，截至7月19日，已有55家光伏上市公司發(fā)布2023年半年度業(yè)績預告。其中，41家企業(yè)業(yè)績預喜，預計上半年將實現(xiàn)凈利潤預增、續(xù)增，甚至扭虧；20家企業(yè)凈利潤預計實現(xiàn)翻倍增長，更有甚者最高連翻12倍之多！

從總排名來看，55家企業(yè)中，TCL中環(huán)以44.8億元的凈利潤最低預測值排名凈利榜榜首，億晶光電則以1255%的最高預測值排名凈利漲幅榜榜首。（榜單附于文末）

從產(chǎn)業(yè)鏈細分領域來看，原材料與輔材企業(yè)一改前兩年的鼎盛局面，凈利出現(xiàn)走低態(tài)勢；電池組件企業(yè)再度翻紅，光伏逆變器及設備企業(yè)滿載而歸，零部件與電站企業(yè)則喜憂參半。

原材料&輔材：75%凈利潤下跌，首虧出現(xiàn)！

縱觀光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格的過往歷史數(shù)據(jù)，上游原材料價格自2020年5月底到2022年12月上旬都始終保持超高位運行，歷時將近兩年半，期間硅料價格一度沖至30.5-31萬元/噸，漲幅約4倍。價格優(yōu)勢之下，全產(chǎn)業(yè)鏈接近70%利潤被硅料硅片企業(yè)攬入囊中，業(yè)績表現(xiàn)始終“力壓群雄”。輔材企業(yè)亦受益于原料漲價帶來的成本推動，以及下游客戶擴產(chǎn)需求而賺的盆滿缽滿。

進入2023年后，隨著新增產(chǎn)能的逐步釋放，產(chǎn)能過剩的后果日漸顯現(xiàn)，多晶硅、硅片價格15連降跌破企業(yè)平均生產(chǎn)成本，下游廠商持幣觀望，市場需求萎縮，原材料及輔材企業(yè)收益被迫走低，經(jīng)營業(yè)績下坡。

在統(tǒng)計的55家企業(yè)中，上游原材料以及光伏輔材企業(yè)共計8家，其中2家預計凈利潤同比正向增長，6家預計凈利同比下滑，占比達75%。

原材料企業(yè)中，業(yè)務涵蓋硅棒、硅片的京運通預計上半年凈利潤將下滑70%~90%，預計實現(xiàn)凈利3883萬元～1.165億元。京運通表示雖然上半年公司主營業(yè)務收入保持良好增長,但第二季度受行業(yè)變化、市場波動等因素影響,公司新材料業(yè)務的硅片產(chǎn)品銷售單價出現(xiàn)下滑,對公司新材料業(yè)務的凈利潤產(chǎn)生較大負面影響。

再觀另一家硅片巨頭TCL中環(huán)，盡管凈利潤預計增長53.57%~60.42%，但其也在報告中直言“2023年上半年，光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈價格快速下行，對經(jīng)營成果產(chǎn)生壓力；產(chǎn)業(yè)鏈競爭博弈劇烈，對市場環(huán)境及經(jīng)營帶來諸多不確定性。”

輔材企業(yè)共有秀強股份、鑫鉑股份、蘇州固锝、賽伍技術(shù)、樂凱膠片、鹿山新材6家企業(yè)發(fā)布業(yè)績預告，除鑫鉑股份凈利預計正增長外，其余5家均有預減預警，鹿山新材甚至出現(xiàn)首虧。

對于業(yè)績變動原因，背板企業(yè)賽伍技術(shù)稱，主因是光伏材料業(yè)務方面,今年上半年硅料、硅片等光伏主要原材料價格波動較大,二季度硅料價格進入下行通道,下游組件廠呈觀望態(tài)勢,控制組件產(chǎn)量,導致行業(yè)層面膠膜采購量減少,膠膜價格走低。降幅最大的鹿山新材則表示由于公司太陽能光伏版塊產(chǎn)能增加,為了迅速占領市場搶奪大客戶訂單,對價格進行了一定的調(diào)整,導致毛利率降低。

電池&組件：57%凈利翻倍，最高漲幅1255%

盡管上游硅料、硅片企業(yè)吃了“產(chǎn)能過?！钡目喙姵亟M件企業(yè)卻迎來翻身時機。統(tǒng)計內(nèi)共有14家電池組件企業(yè)發(fā)布業(yè)績預告，其中11家凈利預增、3家預減。

具體看凈利預增企業(yè)，億晶光電位居凈利潤漲幅榜榜首，預計上半年凈利同比增長1086%～1255%。晶澳科技、晶科能源則以42億元～49億元、36.6億元～40.6億元分居該環(huán)節(jié)凈利潤排名第一、第二。

分析14家企業(yè)業(yè)績預增原因不外乎：一是上半年全球下游市場需求總體向好，新增裝機持續(xù)增長帶動電池組件產(chǎn)品滿產(chǎn)滿銷；二是受益于上游原材料價格大幅降低，使得電池組件環(huán)節(jié)盈利同比實現(xiàn)翻倍以上增長；三是電池組件企業(yè)新產(chǎn)能釋放，交易能力提高。

而在業(yè)績不甚理想的寶馨科技、海源復材、ST中利公告中，凈利預減原因也多在于自身加大產(chǎn)能投資、承接業(yè)務調(diào)整，與以往的產(chǎn)業(yè)鏈價格壓力傳導不甚相關(guān)。

逆變器&光伏設備：凈利潤100%全線飄紅！

55家企業(yè)中，光伏逆變器、光伏設備企業(yè)堪稱最大贏家，不論是價格博弈的2020-2022年間，還是P/N技術(shù)迭代的當下，這兩大環(huán)節(jié)企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)始終穩(wěn)定“飄紅”。

在已發(fā)布業(yè)績預告的5家光伏逆變器企業(yè)中，德業(yè)股份以13億元~13.8億元凈利潤、188.58%~206.34%同比漲幅排名第一。儲能業(yè)務增長是逆變器企業(yè)業(yè)績向好的主要原因，德業(yè)股份表示，2023年上半年,亞非拉地區(qū)戶用儲能市場需求持續(xù)爆發(fā)式上升,公司戶用儲能產(chǎn)品銷售收入大幅增長。同時,應用于小型工商業(yè)場景的儲能逆變器、儲能電池業(yè)務銷售規(guī)模擴大,公司凈利潤較去年同期增幅較大。

而在已公布業(yè)績預告的10家光伏設備企業(yè)中，晶盛機電預計拿下凈利第一，今年上半年預計實現(xiàn)凈利潤20.52億元~22.93億元，同比增長70%~90%。報告期內(nèi)，晶盛機電圍繞“先進材料、先進裝備”的雙引擎發(fā)展戰(zhàn)略，進一步強化“裝備+材料”的協(xié)同產(chǎn)業(yè)布局，創(chuàng)新光伏設備、延伸半導體高端裝備產(chǎn)品布局的同時，加速推進新一代金剛線等先進材料以及精密零部件業(yè)務擴產(chǎn)，實現(xiàn)了業(yè)績向好。

設備環(huán)節(jié)凈利潤同比增幅最大的是歐晶科技，同時也是增幅總榜第三名，報告期內(nèi)預計實現(xiàn)凈利潤3.85億元~4.26億元，同比增長318.05%~362.57%。歐晶科技表示，上半年受下游市場需求旺盛及原材料上漲因素影響，市場上石英坩堝價格普遍上漲，公司對石英坩堝產(chǎn)品價格進行了相應的向上調(diào)整，同時受下游客戶硅片大尺寸化的影響，公司銷售的大尺寸石英坩堝數(shù)量及占比不斷增大，相對于小尺寸石英坩堝，大尺寸石英坩堝價格較高，石英坩堝業(yè)務毛利率提高，帶動公司經(jīng)營業(yè)績大幅增長。

除上述環(huán)節(jié)之外，光伏支架企業(yè)清源股份、意華股份發(fā)布了業(yè)績預告，清源股份在海外市場收入增長與規(guī)模效應作用下，凈利預增，漲幅251.59%～321.91%；意華股份則由于在美生產(chǎn)基地尚處建設期，產(chǎn)能未釋放、美國訂單推遲等因素，凈利預減。

而在16家電站企業(yè)預告中，在建風電光伏項目陸續(xù)投產(chǎn)發(fā)電，以及原有已發(fā)電項目結(jié)算電價有所上漲是業(yè)績預增的普遍原因，限電率增長、水電站收入降低則是拉低企業(yè)整體業(yè)績的主要原因。

以下為55家光伏上市公司2023年H1預計凈利潤總榜、預計凈利潤漲幅總榜：