大股東“主導(dǎo)”了一個大單？金剛光伏能否扭虧為盈

7月13日，金剛光伏發(fā)布公告稱，同意公司下屬孫公司歐昊新能源電力（甘肅）有限責(zé)任公司與廣東中梁簽訂《HJT太陽能組件購銷合同》，歐昊電力擬向廣東中梁銷售單晶太陽能光伏組件（HJT組件）合同總金額為3.48億元。該批HJT組件將用于甘肅酒泉瓜州電站。

據(jù)悉，2022年金剛光伏總營收為5.22億元，其中光伏業(yè)務(wù)占比為81.05%，約為4.23億元。本次合同總金額就高達3.48億元，也就是達到了金剛光伏2022年光伏業(yè)務(wù)總營收的82.27%，對于全力轉(zhuǎn)型光伏的金剛光伏而言，毫無疑問是重大利好。

大股東“主導(dǎo)”大單？

但金剛光伏也在公告中提到瓜州電站由華潤電力新能源投資有限公司和歐昊集團共同投資建設(shè)，其中華潤電力持股30%，歐昊集團間接持股70%。而歐昊集團就是金剛光伏的最大股東。

同時，金剛光伏還在公告中提到，廣東中梁為公司實際控制人張棟梁先生關(guān)系密切的家庭成員張國梁先生擔(dān)任高級管理人員的公司，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

不難發(fā)現(xiàn)，金剛光伏本次大單，其實是由大股東歐昊集團“主導(dǎo)”，雖在短期內(nèi)對金剛光伏改善業(yè)績有一定幫助，但從長期來看，金剛光伏想要在光伏行業(yè)占有一席之地，依然任重道遠。

光伏新星深陷"虧損泥潭"

資料顯示，金剛光伏曾用名為金剛玻璃（以下依然稱為“金剛光伏”），原是以高科技特種玻璃為主營業(yè)務(wù)的上市公司，在主營業(yè)務(wù)連續(xù)虧損后，于2021年開始進軍光伏行業(yè)，并選擇異質(zhì)結(jié)電池組件作為切入點。

2021年6月，金剛光伏發(fā)布公告稱，擬在蘇州吳江投建1.2GW大尺寸半片超高效異質(zhì)結(jié)太陽能電池及組件項目，總投額為8.32億元。2022年6月，金剛光伏又宣布擬在甘肅酒泉投建4.8GW異質(zhì)結(jié)電池和組件項目，總投資額為41.91億元。

此后，金剛光伏迅速推進光伏項目建設(shè)，首批700W+異質(zhì)結(jié)高效組件在2022年5月就實現(xiàn)首次出貨，光伏業(yè)務(wù)營收占比也迅速提升。

2022年10月10日，金剛玻璃正式更名為金剛光伏。

此后，金剛光伏陸續(xù)拿下REC Solar Pte.Ltd和泉為科技的訂單。2023年4月23日，金剛光伏更是通過官方公眾號宣布，酒泉生產(chǎn)基地首批210半片雙面微晶異質(zhì)結(jié)電池片轉(zhuǎn)換效率均突破25.0%，儼然已成為光伏行業(yè)的“新星”。

但翻開金剛光伏的財報，又是另外一番景象。

2019年和2020年，金剛光伏歸母凈利潤分別虧損0.88億元和1.31億元，在進軍光伏后的2021年和2022年，其歸母凈利潤分別虧損2.02億元和2.69億元，已連續(xù)四年虧損。

2023年一季度，金剛光伏實現(xiàn)營收1.82億元，同比增長128.39%；但歸母凈利潤依然虧損4318.32萬元。

由此可見，轉(zhuǎn)型光伏并未讓金剛光伏走出“虧損泥潭”，反讓其越陷越深。

冰凍三尺

冰凍三尺，非一日之寒。首先，資金本就不富裕的金剛光伏，為轉(zhuǎn)型光伏只能選擇向大股東歐昊集團借款和募資來維持投入；其次，異質(zhì)結(jié)電池雖然是下一代高效電池技術(shù)路線之一，但技術(shù)難度和成本劣勢也非常明顯，并不適合金剛光伏這樣“一干二凈”的新玩家，近兩年間，金剛光伏研發(fā)投入分別為1867萬元和2678萬元，在同類型企業(yè)中并不算高。

同時，金剛光伏產(chǎn)能利用率不高也引起了投資者質(zhì)疑。據(jù)金剛光伏2022年年度報告顯示，2022年其電池生產(chǎn)線實際產(chǎn)能為1000MW/年，產(chǎn)量為208.16MW，約占實際產(chǎn)能的20.82%；組件產(chǎn)線實際產(chǎn)能為500MW/年，產(chǎn)量為109.93MW，約占實際產(chǎn)能的21.99%。

在二級市場，金剛光伏也失去了投資者的信任。在金剛光伏宣布進軍光伏后，其股價持續(xù)上漲，2022年7月曾創(chuàng)出67元高點。此后在光伏板塊下滑及自身業(yè)績低迷影響下，開始“跌跌不休”，截至2023年7月14日收盤，其股價收于25.6元，已不足巔峰期的40%。

進入2023年，金剛光伏已聘用蔣萬昌為副總經(jīng)理，后者在光伏行業(yè)擁有豐富經(jīng)驗，近期公司總經(jīng)理也從嚴(yán)春來變成了王澤春，不知道能否帶領(lǐng)金剛光伏走出“虧損泥潭”？