又一光伏電池廠商沖刺IPO，融資主要靠債務(wù)

近幾年，光伏市場炙手可熱，各家光伏企業(yè)紛紛搶灘IPO的浪潮，浙江鴻禧能源公司便是其中之一，根據(jù)公開信息，公司擬發(fā)行不超過5829.34萬股股票，旨在募集資金15億元。這筆募集到的資金將主要用于公司新一代N-型高效太陽能電池項目以及補充流動資金的投入。

作為一家清潔能源服務(wù)商，一方面，浙江鴻禧能源公司開發(fā)高效的太陽能電池片，并將其應(yīng)用于分布式光伏電站的建設(shè)和運營中。太陽能電池片的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售是公司的核心業(yè)務(wù)，他們致力于不斷創(chuàng)新和改進(jìn)，提供高品質(zhì)的太陽能電池片產(chǎn)品。另一方面，浙江鴻禧能源公司還積極投資并運營分布式光伏電站項目。他們致力于開發(fā)建設(shè)可靠且高效的光伏電站，將太陽能資源轉(zhuǎn)化為可再生能源，為社會提供清潔的能源解決方案。通過投資運營分布式光伏電站，公司能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定的收入來源，并為可持續(xù)發(fā)展做出積極貢獻(xiàn)。公司以"太陽能電池片+分布式光伏電站"為雙輪驅(qū)動，實現(xiàn)了業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展。

從2020年到2022年的報告期內(nèi)，公司的收入和凈利潤呈現(xiàn)增長趨勢。三年間，鴻禧能源的收入分別為9.08億元、12.13億元、25.04億元；歸母凈利潤分別為-1.79億元、-1.49億元、1.92億元。2022年，公司的收入翻倍并成功扭虧為盈。這樣的業(yè)績增長得益于公司太陽能電池片業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型（多晶轉(zhuǎn)向單晶、小尺寸轉(zhuǎn)向大尺寸）。隨著單晶大尺寸電池片的銷售增長以及毛利率的提升，公司業(yè)績也隨之水漲船高。目前，公司的單晶大尺寸的銷售單價為1.03元/W，成本為0.95元/W。

然而，盡管業(yè)績?nèi)〉昧嗽鲩L，小編也是發(fā)現(xiàn)了這個公司存在著一些問題。

首先，他們的市場占有率太低了！根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會（CPIA）的數(shù)據(jù)，浙江鴻禧能源公司大尺寸電池片的產(chǎn)能為3GW，產(chǎn)量為2.17GW，市場上的占有率僅為0.68%，連1%都不到！公司面臨著來自競爭對手的巨大壓力。與同行業(yè)的通威股份、愛旭股份、潤陽股份和中潤光能等公司相比，競爭對手在太陽能電池片產(chǎn)能方面擁有明顯的優(yōu)勢。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，通威股份的太陽能電池片產(chǎn)能超過70GW，其中大尺寸電池片產(chǎn)能占比超過95%。愛旭股份的太陽能電池片產(chǎn)能達(dá)到35.10GW，其中大尺寸電池片產(chǎn)能占比也超過95%。此外，潤陽股份和中潤光能也是兩家目前正處于創(chuàng)業(yè)板IPO進(jìn)程中的公司，據(jù)悉，潤陽股份的太陽能電池片產(chǎn)能為25.45GW，而中潤光能的產(chǎn)能則也超過24GW。

與此同時，浙江鴻禧能源公司在融資方面主要依賴于債務(wù)，面臨著一定的資金壓力。截至2022年末，公司受限資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例高達(dá)55.74%。為了獲得債務(wù)融資，公司不得不將子公司股權(quán)、貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、房產(chǎn)、土地使用權(quán)以及生產(chǎn)設(shè)備等資產(chǎn)作為抵押品。但過度依賴債務(wù)融資可能會對公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營穩(wěn)定性帶來一定的影響。這種融資方式雖然解決了資金需求，但也增加了公司的風(fēng)險承擔(dān)和資金壓力。同時，公司的貨幣資金為8.41億元，短期借款為2.15億元，長期借款為0.97億元。

NE-新能薈認(rèn)為，如果要在激烈的光伏市場保持長久的競爭力，鴻禧能源應(yīng)在太陽能電池片領(lǐng)域，不斷引入新技術(shù)、提升產(chǎn)品質(zhì)量和性能同時降低成本，提高產(chǎn)品競爭力；并可以尋找戰(zhàn)略合作伙伴，通過合作共贏的方式拓展市場份額；此外，鴻禧能源還需要加強財務(wù)管理，降低債務(wù)風(fēng)險。公司可以通過多元化的融資渠道，如引入戰(zhàn)略投資者、尋求政府支持、探索股權(quán)融資等方式，減輕債務(wù)壓力，增加資金來源的多樣性。來源NE-SALON新能薈G

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