ESG可持續(xù)發(fā)展：邁入體系化發(fā)展軌道

前言：

要想實(shí)現(xiàn)全球低碳能源經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，需要大力助推落地式解決方案。

但是，創(chuàng)新本身不僅僅是找尋新的解決方案，還需要深入挖掘現(xiàn)有方案來(lái)盡可能地降低成本。

作者|方文三

圖片來(lái)源|網(wǎng)絡(luò) 

ESG投資相關(guān)的資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大

根據(jù)全球可持續(xù)投資聯(lián)盟(GSIA)的數(shù)據(jù)，2020年全球依據(jù)可持續(xù)投資的廣泛標(biāo)準(zhǔn)投資的資產(chǎn)規(guī)模占資產(chǎn)管理總規(guī)模的比例已達(dá)到36%，呈現(xiàn)出顯著增長(zhǎng)趨勢(shì)。

自2020年我國(guó)提出碳達(dá)峰和碳中和目標(biāo)以來(lái)，我國(guó)國(guó)內(nèi)ESG投資也持續(xù)升溫。

以ESG主題基金為例，根據(jù)白皮書(shū)的統(tǒng)計(jì)，截至2021年底，ESG主題基金總規(guī)模累計(jì)超過(guò)2578.4億元，而其平均收益能夠跑贏主要股指。

隨著ESG投資理念的影響力日趨增強(qiáng)，作為完善ESG生態(tài)的第二步，ESG投資規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)展，這有助于對(duì)企業(yè)行為產(chǎn)生更為顯著的可持續(xù)方向的引導(dǎo)作用。

白皮書(shū)統(tǒng)計(jì)顯示，2016—2020年，主動(dòng)披露ESG報(bào)告的A股公司數(shù)量由799個(gè)上升至1121個(gè)，占比約為27%。

在國(guó)際上，金融資本將ESG作為投資長(zhǎng)期主義融入投資理念和戰(zhàn)略，并進(jìn)行升級(jí)和金融創(chuàng)新已經(jīng)非常成熟。

ESG在國(guó)內(nèi)的發(fā)展情況及不足

2020年9月，我國(guó)提出了力爭(zhēng)2030年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，也就是碳的排放量達(dá)到頂峰；

2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和的雙碳目標(biāo)，也就是碳排放量等于碳的吸收量，達(dá)到排放吸收中和。

生態(tài)環(huán)境部明確2025年基本形成強(qiáng)制性的環(huán)境信息披露制度，我國(guó)上市公司ESG信息披露也在不斷地增強(qiáng)。

從國(guó)內(nèi)很多上市公司的CSR報(bào)告中發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)企業(yè)還是更多關(guān)注產(chǎn)品的生產(chǎn)優(yōu)化、制造工藝提升、社會(huì)公益捐贈(zèng)等，體系化建設(shè)和相關(guān)能力的培養(yǎng)還有待提高。

按照很多國(guó)內(nèi)企業(yè)的常規(guī)認(rèn)知看，僅僅向慈善機(jī)構(gòu)捐款或推出可回收包裝的做法是不夠的。

ESG發(fā)展的必要性及迫切性

在目前的綜合背景下，政府、社會(huì)公眾、資本市場(chǎng)的投資機(jī)構(gòu)以及產(chǎn)業(yè)鏈的合作伙伴，更多地開(kāi)始關(guān)注企業(yè)的社會(huì)價(jià)值和公司的治理實(shí)踐，更注重公司的長(zhǎng)期價(jià)值。

可持續(xù)消費(fèi)正逐漸從愿景轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，不斷變化的消費(fèi)者、社群也正在影響商業(yè)模式和營(yíng)銷(xiāo)手段的革新。

最新的全球研究表明，可持續(xù)發(fā)展已呈現(xiàn)出從小眾走向大眾之勢(shì)，在眾多產(chǎn)品類(lèi)別中，可持續(xù)品牌的增速是非可持續(xù)品牌的5至6倍。

ESG是可持續(xù)發(fā)展的路徑指引，是企業(yè)理解未來(lái)面臨的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的重要框架，ESG支撐的有效轉(zhuǎn)型更能幫助企業(yè)構(gòu)建可持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

從社會(huì)層面來(lái)看，原來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式已經(jīng)無(wú)法解決當(dāng)前社會(huì)所面臨的環(huán)境和社會(huì)嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，ESG就是指當(dāng)前全社會(huì)推動(dòng)企業(yè)從環(huán)境、社會(huì)問(wèn)題的產(chǎn)生者向其解決者轉(zhuǎn)變的根本手段。

從企業(yè)層面來(lái)講，ESG是有效評(píng)估和管理外部宏觀環(huán)境的變化對(duì)企業(yè)造成的重大風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的工具和框架。

國(guó)內(nèi)政策與監(jiān)管文件陸續(xù)推出

國(guó)內(nèi)ESG發(fā)展較晚，但其可持續(xù)發(fā)展、綠色低碳等核心理念與我國(guó)發(fā)展戰(zhàn)略高度契合。

黨和政府高度重視可持續(xù)發(fā)展，ESG在我國(guó)政策話語(yǔ)體系中的地位不斷提高。

自2017年以來(lái)，中國(guó)證券投資基金首個(gè)ESG指數(shù)[多米尼400社會(huì)指數(shù)]發(fā)布，該指數(shù)由標(biāo)普500成份股中400家社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)良好的公業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)起并開(kāi)始 ESG 專(zhuān)項(xiàng)研究。

2018年6月起，A股正式被納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)和MSCI全球指數(shù)。

為此，MSCI公司需對(duì)所有納入的中國(guó)上市公司進(jìn)行ESG研究和評(píng)級(jí)，不符合標(biāo)準(zhǔn)的公司將會(huì)被剔除。

此舉推動(dòng)了國(guó)內(nèi)各大機(jī)構(gòu)與上市公司對(duì)ESG的研究探索，相關(guān)政策與監(jiān)管文件亦陸續(xù)推出。

據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2021年三季度末，綠色、可持續(xù)、ESG 等方向的公私募基金數(shù)量已接近1000只，規(guī)模合計(jì)7900多億元，較2020年底規(guī)模增長(zhǎng)36%。

可見(jiàn)，在2021年和2022年兩年內(nèi)，ESG基金的數(shù)量實(shí)現(xiàn)了跨越式的發(fā)展。

2022年 4月15日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司投資者關(guān)系管理工作指引》，自 2022年5月15日起施行。

該指引在投資者關(guān)系管理的溝通內(nèi)容中首次納入[公司的環(huán)境、社會(huì)、治理信息]，有利于加快國(guó)內(nèi) ESG 信披與 ESG 投資的發(fā)展進(jìn)程。

2022年5月27日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委公布《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》。

《方案》明確提出，貫徹落實(shí)新發(fā)展理念，探索建立健全ESG體系，中央企業(yè)集團(tuán)公司要推動(dòng)央企控股上市公司ESG專(zhuān)業(yè)治理能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力不斷提高，要推動(dòng)更多央企控股上市公司披露ESG專(zhuān)項(xiàng)報(bào)告，力爭(zhēng)到2023年相關(guān)專(zhuān)項(xiàng)報(bào)告披露[全覆蓋]。

二十大以來(lái)，國(guó)企迎來(lái)全面發(fā)展的新窗口期，央企平均PE由2022年11月初的46倍上升至2023年3月底的53倍。

ESG可持續(xù)發(fā)展，道阻且長(zhǎng)

成功的企業(yè)在開(kāi)展ESG工作時(shí)，都通過(guò)實(shí)質(zhì)性評(píng)估，重點(diǎn)關(guān)注那些和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)最相關(guān)的問(wèn)題。

面對(duì)新的ESG報(bào)告要求，一些企業(yè)會(huì)采取合規(guī)推動(dòng)、逐項(xiàng)核查的策略，編制一份報(bào)告，羅列出涵蓋所有ESG指標(biāo)的數(shù)據(jù)，包括許多和業(yè)務(wù)活動(dòng)不相關(guān)的數(shù)據(jù)。

這對(duì)于投資者、企業(yè)以及廣泛的利益相關(guān)者，這樣的報(bào)告價(jià)值非常有限。

為了實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)，勢(shì)必要對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈和價(jià)值鏈進(jìn)行改造，甚至帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的轉(zhuǎn)型升級(jí)，可謂拔丁抽楔，道阻且長(zhǎng)。

此外，可持續(xù)發(fā)展、社會(huì)責(zé)任對(duì)于任何企業(yè)來(lái)說(shuō)，都是一道難題。

尤其在當(dāng)前全球的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，任何企業(yè)都難以確保自身能否輕而易舉實(shí)現(xiàn)ESG目標(biāo)。

而另一面，在ESG大背景下，新能源、新材料、環(huán)境保護(hù)等相關(guān)行業(yè)都迎來(lái)了前所未有的機(jī)遇。

業(yè)界普遍認(rèn)為，[不確定]的時(shí)代下，碳中和是唯一[確定]的方向和趨勢(shì)，ESG亦是如此。

ESG將助力中國(guó)特色估值體系重構(gòu)

探索建立中國(guó)特色估值體系已成為資本市場(chǎng)的一項(xiàng)重要任務(wù)。

ESG因素的納入也有助于中國(guó)特色估值體系的構(gòu)建，主要體現(xiàn)在以下方面：建立多維度評(píng)價(jià)體系、提升非財(cái)務(wù)指標(biāo)重視程度、注重長(zhǎng)期價(jià)值、提升信息披露質(zhì)量與透明度。

從ESG興起的背景出發(fā)，對(duì)企業(yè)在增進(jìn)社會(huì)公平與發(fā)展和應(yīng)對(duì)環(huán)境挑戰(zhàn)中所發(fā)揮的作用，進(jìn)行重新的定位和認(rèn)識(shí)。

ESG只是一種管理手段或途徑，實(shí)施ESG的根本目的是推動(dòng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

一個(gè)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展都需要其經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會(huì)子系統(tǒng)取得平衡和協(xié)調(diào)發(fā)展。

而要實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會(huì)的協(xié)調(diào)、均衡發(fā)展，就首先要求該公司具有良好的治理結(jié)構(gòu)。

結(jié)尾：

以綠色發(fā)展、社會(huì)責(zé)任以及治理效能為核心的ESG理念，正成為商業(yè)社會(huì)和資本市場(chǎng)的新共識(shí)。

在未來(lái)，ESG作為[篩選器]的作用將進(jìn)一步加強(qiáng)。

       原文標(biāo)題 : AI芯天下丨深度丨ESG可持續(xù)發(fā)展：邁入體系化發(fā)展軌道