終止重組！光伏細分龍頭12.5億元收購案告吹！

9月27日，光伏銀漿龍頭帝科股份發(fā)布公告稱，公司決定終止購買江蘇索特100%股權(quán)并向特定投資者發(fā)行股份配套募資。

這也意味著，帝科股份籌劃了近15個月的收購案正式告吹。

對于終止重組的主要原因，帝科股份表示，其一是市場環(huán)境較重組籌劃之初發(fā)生較大變化；其二則是本次交易事項的評估機構(gòu)被立案調(diào)查中止審核2個月內(nèi)，該公司與部分交易對方未能就此次重組最終交易方案的核心條款修改達成一致意見。因此，該公司決定終止收購事項并撤回相關(guān)申請文件。

然而，對于帝科股份而言，本次交易價12.47億元的資產(chǎn)重組失敗，雖然有些許遺憾，但也未嘗不是一件“好事”。

江蘇索特先收購Solamet

實際上，自帝科股份去年7月份首次發(fā)布重組意向公告以來，該交易就一直存在著較大的市場爭議。

早在2020下半年，美國杜邦集團已經(jīng)意識到其Solamet業(yè)務(wù)在中國市場競爭力減弱，存在業(yè)績下滑的風險，因此公開出售該業(yè)務(wù)。

由于Solamet是多年從事光伏銀漿行業(yè)的頭部企業(yè)，與三星SDI、賀利氏等行業(yè)龍頭一樣享有較高的知名度。Solamet被出售，自然吸引了同行大佬的高度關(guān)注，其中就包括帝科股份的實際控制人史衛(wèi)利。

2020年9月，史衛(wèi)利與海通并購資本、烏魯木齊TCL等多方共同出資，組團推進收購Solamet事項，并于2021年6月通過持股型公司江蘇索特完成對其收購。

擬收購江蘇索特100%股權(quán)

隨后不久，帝科股份迅速開展重組事宜。

2021年7月，帝科股份披露重組預(yù)案，擬作價12.47億元收購江蘇索特100%股權(quán)并募集配套資金。

需要指出的是，本次交易多名對手方與帝科股份存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。其中，交易方史衛(wèi)利為帝科股份的控股股東、實控人；而富海卓越、富海三期與帝科股份5%以上股東富海新材、富海二期受同一實控人控制。

根據(jù)公告披露，截至估值基準日，Solamet業(yè)務(wù)凈資產(chǎn)為3.44億元。經(jīng)協(xié)商此次收購交易價格定為12.47億元，溢價率高達262.5%。

而值得關(guān)注的是，本次溢價收購將為帝科股份帶來4.65億元商譽。因此，本次收購高額溢價收購造成較高的商譽，將會給上市公司造成較大的潛在風險。

故此，今年1月、3月和6月，深交所曾三次針對該資產(chǎn)重組事項向帝科股份發(fā)出問詢函。

到6月份，因交易申請文件中審計和估值數(shù)據(jù)已過有效期，經(jīng)帝科股份申請，深交所同意對本次交易中止審核。

一個月后，由于此次交易聘請的資產(chǎn)評估機構(gòu)中水致遠被立案調(diào)查，帝科股份收到深交所中止情形疊加的通知。

今年8月份，帝科股份再次披露草案修訂稿，更新了收購標的的財務(wù)情況、對外投資情況等。

至今年9月份，帝科股份擬收購江蘇索特100%股權(quán)的方案正式告吹。