光伏硅片“刀尖起舞”，金剛石線大肆擴(kuò)張

為何在同行股價(jià)飛漲的同時(shí)，美暢股份卻如此“淡定”？

光伏無疑是當(dāng)下最炙手可熱的行業(yè)之一，伴隨著高增長的裝機(jī)量，擴(kuò)產(chǎn)、跨界層出不窮。然而，2021年以來高漲的硅料價(jià)格卻成為行業(yè)的阿喀琉斯之踵，吞噬著下游企業(yè)的利潤，使之在廣闊的前景面前“如履薄冰”。企業(yè)微薄的利潤就像在刀尖上跳舞，但是也沒有人敢停下來。

近期，TCL中環(huán)在互動(dòng)平臺稱，在當(dāng)前價(jià)格水平下，硅料在硅片的成本占比已經(jīng)超過80％。因此，如何降低硅料成本，就成為企業(yè)經(jīng)營的重中之重。金剛石線則是硅片企業(yè)所仰仗的“救命稻草”，而美暢股份則是最重要的那一根。

01從進(jìn)口依賴到領(lǐng)導(dǎo)全球

此情此景，在2015年以前是很難想象的。因?yàn)楫?dāng)時(shí)的金剛石線供給還把控在日系企業(yè)手里。

資料顯示，金剛石線技術(shù)源于日本，早期主要用來切割藍(lán)寶石材料，2010年開始用于晶體硅的切割。國內(nèi)光伏企業(yè)使用金剛石線切割工藝則要后推到2013年，不過因?yàn)槿毡镜慕饎偸€價(jià)格昂貴，產(chǎn)能也不大，所以金剛石線在國內(nèi)的光伏行業(yè)應(yīng)用并不多。

但是，由于當(dāng)時(shí)硅片切割主要采用游離砂漿切割方式，線耗成本高、切割速度低、硅料損耗也比較大，種種問題使得國內(nèi)對金剛石線的探索沒有停止。

2015年成立時(shí)，美暢股份已經(jīng)掌握金剛石線的生產(chǎn)技術(shù)，并且在高密度金剛石顆粒分布和單機(jī)六線（即單條生產(chǎn)線可同時(shí)對 6 根鋼線進(jìn)行電鍍）方向取得技術(shù)突破。

2015－2017 年，受組件成本下降的影響，我國光伏新增裝機(jī)量年復(fù)合增長率達(dá) 87．27％。2016年2月美暢股份實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)和銷售，趕上了這波熱潮。并且伴隨著國產(chǎn)化，金剛石線價(jià)格大幅下降，滲透率快速提高，近幾年已達(dá)100％。這期間金剛石線的需求呈幾何式增長，美暢股份借助遠(yuǎn)高于同行的產(chǎn)能擴(kuò)張速度，于2017年底單月產(chǎn)能超過80萬公里，規(guī)模超過主要對手之和。

2021年年報(bào)顯示，美暢股份與隆基、晶科、晶澳、保利協(xié)鑫等硅片龍頭保持良好合作的同時(shí)，也開拓了高景太陽能、京運(yùn)通、弘元新材料等新客戶。截至2021年底，美暢股份金剛石線年產(chǎn)能達(dá)到7000萬公里，市占率達(dá)到61％，較2017年提高了41個(gè)百分點(diǎn)；全年銷量4540．82萬公里，同比增長82．8％。

02細(xì)線化推動(dòng)進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)

從產(chǎn)能和銷量來看，美暢股份的產(chǎn)能利用率并不算很高。不過美暢股份的擴(kuò)產(chǎn)仍在繼續(xù)，在今年4月底完成了對現(xiàn)有578條生產(chǎn)線實(shí)施“單機(jī)十二線”技術(shù)升級，生產(chǎn)效率提升33％。在“高效電鍍金剛石線生產(chǎn)線項(xiàng)目”投產(chǎn)后，今年底美暢股份的電鍍金剛線的年化產(chǎn)能有望達(dá)到12500萬公里。

而且不止美暢股份，行業(yè)中包括高測股份、恒星科技、岱勒新材、宇晶股份、三超新材等公司也都在積極擴(kuò)張產(chǎn)能。據(jù)西南證券整理，若規(guī)劃產(chǎn)能完全投產(chǎn)，到今年底金剛線產(chǎn)能將達(dá)到3．6億公里。

為何如此積極擴(kuò)產(chǎn)？

首先，對于光伏行業(yè)來說，降本增效是永恒話題，尤其是在近兩年硅料價(jià)格大漲吞噬下游利潤，如何降低切割損耗、降低硅片成本是硅片企業(yè)迫切要解決的。

薄片化就是近兩年行業(yè)降低單片成本的努力方向。數(shù)據(jù)顯示，硅片厚度下降 5μm，單片硅耗量可下降 3％。2021年，光伏硅片主流厚度從年初的175μm，下降至年末165μm。到今年一季度，主流厚度基本達(dá)到160μm，部分廠家甚至已經(jīng)產(chǎn)出155μm硅片。

同時(shí)，在N型電池技術(shù)也在加速薄片化進(jìn)程，當(dāng)前量產(chǎn)的N型硅片／電池片基本達(dá)到150μm。

伴隨著硅片薄片化的是金剛線的細(xì)線化，細(xì)線化可以減少切割損耗、提高硅片良率，從而使得一根硅棒可以切割加工的硅片數(shù)量更多。但是金剛線的細(xì)線化也意味著切割線耗增加，金剛線需求因此較以往增長更快。

當(dāng)前行業(yè)主流產(chǎn)品直徑在38μm～42μm之間，逐漸向35μm滲透。美暢股份接近80％的出貨為36μm、38μm，高碳鋼絲母線的33μm、35μm也已經(jīng)在小批量試驗(yàn)。