光伏上市公司六成盈利的背后，到底發(fā)生了什么？

出品 | 探客深科技

作者 | 行者

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伴隨著“雙碳”時(shí)代的來(lái)臨,光伏市場(chǎng)正呈現(xiàn)大周期發(fā)展趨勢(shì)。

數(shù)據(jù)顯示,在Wind光伏概念板塊所覆蓋的72家A股上市公司中,2022年一季度共有47家公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng),占比達(dá)65．28%。其中,凈利潤(rùn)同比增幅在100%以上的公司有19家,遠(yuǎn)超行業(yè)在去年年底的相關(guān)預(yù)測(cè)。

實(shí)際上,在2021年下半年,受國(guó)家可能收緊光伏發(fā)電補(bǔ)貼消息的影響,很多行業(yè)專家曾認(rèn)為2022年中國(guó)光伏市場(chǎng)可能遇冷,提醒各家企業(yè)要謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)。

彼時(shí),在2021年中國(guó)光伏行業(yè)年度大會(huì)上,中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)理事長(zhǎng)王勃華曾指出,由于指標(biāo)下發(fā)滯后、產(chǎn)品價(jià)格上漲等原因,中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)將2021年裝機(jī)預(yù)測(cè)下調(diào)至45-55GW。年初,該協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)今年國(guó)內(nèi)裝機(jī)量新增規(guī)模應(yīng)該在55-65GW。

由此可見(jiàn),當(dāng)時(shí)他對(duì)2022年市場(chǎng)持謹(jǐn)慎態(tài)度,認(rèn)為可能與2021年的情況相比會(huì)有所好轉(zhuǎn),若國(guó)家儲(chǔ)備電能項(xiàng)目順利展開(kāi),2022年光伏新增裝機(jī)可增至75 GW以上。

然而,事實(shí)卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出行業(yè)協(xié)會(huì)的預(yù)計(jì)——僅2022年一季度光伏相應(yīng)的裝機(jī)情況和合同情況,就快要趕上2021年上半年發(fā)展數(shù)據(jù)了,這讓很多研究中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的專家感覺(jué)既意外又驚喜。

人們不禁要問(wèn):這樣一個(gè)超乎尋常的上升趨勢(shì),到底是怎么出現(xiàn)的?光伏市場(chǎng)為何迎來(lái)了新生機(jī)?在經(jīng)歷過(guò)“擴(kuò)產(chǎn)投資——產(chǎn)能過(guò)?！袠I(yè)洗牌”之后,光伏市場(chǎng)的未來(lái)將走向何方?

1、需求旺盛利好中國(guó)

2022年,“減碳戰(zhàn)略”在各個(gè)國(guó)家落地,而光伏由于不受地理限制的優(yōu)勢(shì),迅速得到了各個(gè)國(guó)家能源投資者的追捧。

眾所周知,要想實(shí)現(xiàn)“綠色減碳”的能源獲取,水能、核能、風(fēng)能和太陽(yáng)能是四大主流方式。相較于水能和風(fēng)能需要自然資源或地理位置的支持,核能則需要高技術(shù)儲(chǔ)備才能實(shí)現(xiàn),太陽(yáng)能因?yàn)椴渴鸱奖?且不需要太多外界環(huán)境的特殊設(shè)置,從而使得其廣泛性較強(qiáng)。

因此,在2021年各國(guó)就綠色節(jié)能減碳的目標(biāo)達(dá)成一致的背景下,很多國(guó)家開(kāi)始重點(diǎn)扶持光能發(fā)電。

此外,影響光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的突發(fā)因素還有俄烏沖突。俄羅斯因政治原因而限制天然氣出口,以及歐盟對(duì)于俄羅斯石油的禁運(yùn)等一系列情況,使得國(guó)際油價(jià)暴漲,發(fā)達(dá)國(guó)家相應(yīng)的能源獲取也產(chǎn)生了重大缺口。

歐盟為了擺脫對(duì)俄羅斯的能源依賴,擬通過(guò)節(jié)能、燃料來(lái)源多樣化等方式,來(lái)實(shí)現(xiàn)能源轉(zhuǎn)型的目標(biāo),并計(jì)劃2030年可再生能源的總體目標(biāo)從40%提高到45%。

同樣,為了減輕對(duì)化石能源的依賴,美國(guó)政府大力倡導(dǎo)太陽(yáng)能發(fā)電。

這幾年來(lái),美國(guó)的太陽(yáng)能發(fā)電能力已從7．5GW增加到15GW。根據(jù)美國(guó)政府的規(guī)劃,到2024年,目標(biāo)裝機(jī)要達(dá)到22．5GW,也就是要翻3倍,而且還規(guī)定光伏企業(yè)強(qiáng)制采購(gòu)美國(guó)制造。

但問(wèn)題是,目前美國(guó)光伏產(chǎn)品仍有超過(guò)70%需要進(jìn)口,自給率非常低,可見(jiàn)美國(guó)對(duì)于光伏組件產(chǎn)品的需求是巨大的。

不過(guò),此前的反規(guī)避調(diào)查讓光伏組件廠商對(duì)美國(guó)的訂單有所忌憚。數(shù)據(jù)顯示,將近75%的美國(guó)太陽(yáng)能公司已推遲或取消了太陽(yáng)能組件交付,近80%的光伏組件進(jìn)口停滯。

為此,6月6日,拜登政府對(duì)東南亞四國(guó)(柬埔寨、馬來(lái)西亞、泰國(guó)、越南)采購(gòu)的太陽(yáng)能組件給予24個(gè)月的進(jìn)口關(guān)稅豁免。

很多專家都認(rèn)為,這其實(shí)是對(duì)中國(guó)相應(yīng)光伏產(chǎn)品出口的重大利好。原因就在于東南亞的光伏產(chǎn)業(yè)鏈并不完整,絕大多數(shù)的核心技術(shù)和零部件都來(lái)自于中國(guó)。

“根據(jù)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì),去年1-10月,光伏產(chǎn)品出口額約231億美元,同比增長(zhǎng)44．6%。其中,光伏組件出口額達(dá)198．3億美元,出口量約82．2GW,同比增長(zhǎng)32．2%。去年是我們國(guó)家光伏出口超200億美元的第三個(gè)年份。”曾在某家中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)巨頭任職中層的陳賀對(duì)「探客深科技」表示。

在他看來(lái),這背后有著“碳達(dá)峰”的迫切需求,同時(shí)也跟中國(guó)光伏技術(shù)居于世界最前列有關(guān)。

“據(jù)我所知,在光伏技術(shù)方面,2021年國(guó)內(nèi)企業(yè)及研究機(jī)構(gòu)晶硅電池實(shí)驗(yàn)室效率已經(jīng)打破記錄11次,其中9次為N型電池技術(shù),2次為P型技術(shù)。2021年,國(guó)內(nèi)PERC單晶電池量產(chǎn)平均轉(zhuǎn)換效率為23．1%,較去年提高0．3個(gè)百分點(diǎn),最高轉(zhuǎn)換效率可達(dá)23．56%?！标愘R說(shuō)。

尤其是N型電池技術(shù),他認(rèn)為這代表了行業(yè)方向?！斑@兩種電池是兩個(gè)不同方向,單晶硅中摻磷是N型,單晶硅中摻硼為P型;N型是電子導(dǎo)電,P型是空穴導(dǎo)電。隨著降本的需求,人們期待著太陽(yáng)電池制造各個(gè)環(huán)節(jié)的技術(shù)進(jìn)步,N型電池的新技術(shù)有了突破,逐漸在市場(chǎng)上形成主流。”陳賀說(shuō)。

據(jù)他介紹,下一代電池的邏輯是將金屬和半導(dǎo)體盡量隔開(kāi),不接觸,而最新的TOPCON和異質(zhì)結(jié)兩種N型電池技術(shù),對(duì)此做了一些突破性進(jìn)展。

信息顯示,TOPCON是在電池背表面使用二氧化硅,將金屬和二氧化硅隔離開(kāi),但是其局限在于正表面沒(méi)有做金屬半導(dǎo)體隔離技術(shù),依然存在較強(qiáng)的金屬和半導(dǎo)體復(fù)合,所以只能被看作是中間過(guò)渡技術(shù)。

另一個(gè)異質(zhì)結(jié)技術(shù),則簡(jiǎn)單成熟很多。相關(guān)報(bào)道顯示,由于顛覆此前設(shè)計(jì),工藝步驟只有4步,包括非晶硅薄膜沉積、透明導(dǎo)電薄膜沉積等。工藝簡(jiǎn)單帶來(lái)良率的提高,同時(shí)效率也提高了。

“近年來(lái),在業(yè)內(nèi)各公司的共同努力下,異質(zhì)結(jié)技術(shù)的性價(jià)比提升迅速?！标愘R認(rèn)為,異質(zhì)結(jié)電池引發(fā)企業(yè)采購(gòu)的另一個(gè)因素是工藝設(shè)備的不斷降價(jià)。

“異質(zhì)結(jié)技術(shù)可以在一段時(shí)間內(nèi)不斷攤薄成本,很多企業(yè)算過(guò)賬,上馬這項(xiàng)技術(shù)成熟后,今年只能完成單面微晶硅的錢在明年就能拿下雙面微晶硅,所以很劃算。”陳賀補(bǔ)充道。

因此,N型組件開(kāi)始在央企、國(guó)企光伏電站招標(biāo)中嶄露頭角。從簽單情況,N型組件較P型有較為明顯的溢價(jià)。數(shù)據(jù)顯示,目前電站對(duì)TOPCON組件接受單瓦0．1元左右溢價(jià),異質(zhì)結(jié)組件在0．2元-0．25元左右。

所以,既占有技術(shù)優(yōu)勢(shì),還能幫助投資人降低成本的中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè),沒(méi)理由不搶占海外市場(chǎng)。而對(duì)于追求極致利潤(rùn)費(fèi)效比的歐美市場(chǎng)來(lái)說(shuō),中國(guó)這種以成本為優(yōu)先的技術(shù)頗受歡迎。

2、繞不過(guò)去的硅片

中國(guó)歷來(lái)是世界太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)中的硅片供給和生產(chǎn)大國(guó),市場(chǎng)供給率最高曾突破80%。

在2020年年底,產(chǎn)能排在第一位的是隆基股份,其產(chǎn)能達(dá)到了85GW,大約占全球市場(chǎng)的規(guī)模在40%左右;排在第二位的是中環(huán)股份,其產(chǎn)能達(dá)到了55GW;第三位的是晶科能源22GW,第四晶澳能源,其產(chǎn)能是18GW。

如果只算單晶硅,就是現(xiàn)在占90%市場(chǎng)的核心產(chǎn)品,隆基股份在單晶硅片里邊市場(chǎng)占比達(dá)到了42%,排在第二的是中環(huán)股份,其市場(chǎng)占比是10%,第三是晶科能源占有率是11%,第四是晶澳科技,市場(chǎng)占有率是10%。

這四家中國(guó)企業(yè)全球市場(chǎng)占有率相加就超過(guò)70%,如果加上其他一些中國(guó)企業(yè)玩家,那么世界太陽(yáng)能單晶硅片市場(chǎng)中國(guó)企業(yè)產(chǎn)能占有率超過(guò)85%。

所以說(shuō),“世界太陽(yáng)能要看中國(guó)臉色”這句話一點(diǎn)也不為過(guò),因?yàn)樽詈诵牡募夹g(shù)和最基礎(chǔ)的產(chǎn)品,都在中國(guó)企業(yè)手里。

目前,光伏市場(chǎng)主流的硅片尺寸有3種,包括166mm、182mm、210mm。成本是光伏行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵要素,而從轉(zhuǎn)換效率、單GW設(shè)備投資額、產(chǎn)品良率和量產(chǎn)數(shù)據(jù)來(lái)看,大硅片的優(yōu)勢(shì)是明確的,其擠壓小尺寸硅片生存空間的趨勢(shì)已開(kāi)始顯現(xiàn)。

此外,2022年5月,國(guó)內(nèi)13家多晶硅企業(yè)在產(chǎn),永祥股份、新特能源、亞洲硅業(yè)等企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能釋放。5月份國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)量為6．22萬(wàn)噸(約24．57GW),環(huán)比增長(zhǎng)7．24%。

按照產(chǎn)量排名,永祥、大全、協(xié)鑫、新特、東方希望位列前五,企業(yè)總產(chǎn)量5．37萬(wàn)噸,占比86．3%,綜合利用率102．4%。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2018-2020年隆基綠能與中環(huán)股份的合計(jì)硅片產(chǎn)能占比從36%增長(zhǎng)至58%。但到了2021年底,這傳統(tǒng)“雙雄”的合計(jì)產(chǎn)能占比為53%,較2020年下降5個(gè)百分點(diǎn)。

2021年以來(lái),雙良節(jié)能等新勢(shì)力大漲超200%,大幅跑贏同期的中環(huán)、隆基等老牌硅片巨頭,成為受關(guān)注的新玩家。

因此,目前在硅片市場(chǎng)里,中國(guó)企業(yè)的話語(yǔ)權(quán)越來(lái)越重。由于重視大面積硅片生產(chǎn)技術(shù)的投入,使得中國(guó)硅片生產(chǎn)企業(yè)在技術(shù)發(fā)展推動(dòng)下,還能降低生產(chǎn)成本,進(jìn)而保持強(qiáng)大市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

中原證券研報(bào)也表明,今年一季度光伏產(chǎn)業(yè)鏈多個(gè)環(huán)節(jié)營(yíng)業(yè)總收入、歸母凈利潤(rùn)同比正增長(zhǎng),其中硅片環(huán)節(jié)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)106．33%。

這也是行業(yè)實(shí)現(xiàn)大規(guī)?？缭绞桨l(fā)展的前提。

3、基建推動(dòng)光伏發(fā)展

目前,中國(guó)已經(jīng)展開(kāi)新一輪的基建投資,綠色能源是重點(diǎn)的方向。

根據(jù)國(guó)家發(fā)改委公布數(shù)據(jù),2022年能源重點(diǎn)項(xiàng)目計(jì)劃投資額同比增長(zhǎng)10．3%,將帶動(dòng)光伏發(fā)電計(jì)劃投資額同比增長(zhǎng)202．6%。

同時(shí),最近央行明確表示,要抓實(shí)碳減排支持工具落地,加大對(duì)大型風(fēng)電光伏基地的支持力度,確保能源供應(yīng)安全并支持經(jīng)濟(jì)向綠色低碳轉(zhuǎn)型。

另外,全國(guó)新能源消納監(jiān)測(cè)預(yù)警中心發(fā)布《2022年一季度全國(guó)新能源電力消納評(píng)估分析》表明,2022年一季度全國(guó)光伏新增并網(wǎng)裝機(jī)1321萬(wàn)千瓦,同比提高138%。

總的來(lái)說(shuō),中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)正迎來(lái)歷史發(fā)展期——既有國(guó)內(nèi)大基建提供的政府層面規(guī)劃發(fā)展需求,又有國(guó)際市場(chǎng)相應(yīng)報(bào)表的新訂單,未來(lái)2-3年可能成為中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展期。

畢竟,中國(guó)是全球最大的光伏組件生產(chǎn)國(guó),光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值量約占世界的80%。根據(jù)國(guó)家能源局統(tǒng)計(jì),2022年一季度國(guó)內(nèi)光伏組件的出口量達(dá)到41．3GW,同比增長(zhǎng)108．5%。

其中,我國(guó)向歐洲出口16．7GW光伏組件,同比增長(zhǎng)145%。未來(lái),歐盟的新能源計(jì)劃也將為國(guó)內(nèi)的光伏產(chǎn)業(yè)帶來(lái)巨大發(fā)展動(dòng)能。

再加上很多海外所謂“自主發(fā)展”光伏產(chǎn)業(yè)的國(guó)家,若從頭定制整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈,耗費(fèi)巨大且時(shí)間冗長(zhǎng),不符合資本逐利的特性。

而中國(guó)光伏制造的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力海外任何國(guó)家難以匹敵,在歐美等地區(qū)和國(guó)家不斷上調(diào)光伏裝機(jī)規(guī)劃的背景下,海外國(guó)家短期內(nèi)釋放一體化自建產(chǎn)能供應(yīng)終端需求的難度極大。

畢竟,組件環(huán)節(jié)產(chǎn)能建設(shè)周期短,若采取向中國(guó)采購(gòu)電池片、本土組裝的形式,產(chǎn)品釋放速度快,更容易在終端看到“成果”。因此,這一輪海外光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展大概率會(huì)采取“自下而上”的產(chǎn)能建設(shè)方式。

這就是中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的機(jī)遇期——大勢(shì)已來(lái),不可阻擋。

*文中題圖來(lái)自:視覺(jué)中國(guó),基于RF協(xié)議;文中未署名圖片來(lái)自:攝圖網(wǎng),基于VRF協(xié)議。

原文標(biāo)題:光伏上市公司六成盈利的背后，到底發(fā)生了什么？