黑馬頻出！光伏市場競爭再迎變局

當(dāng)今世界，唯一不變的就是變化。自雙碳目標(biāo)提出后，光伏行業(yè)成為當(dāng)下炙手可熱的行業(yè)之一，不僅成為資本市場最火的炒作話題，更被眾多企業(yè)視為“救命稻草”，希望登上熱門行業(yè)風(fēng)口，就能起飛。

然而，前景廣闊往往伴隨著競爭激烈，我國光伏行業(yè)經(jīng)過十幾年的洗禮，已是一條競爭激烈的擁擠賽道，隨著近兩年百余家企業(yè)蜂擁而至，這場跨界似乎變成了新老企業(yè)攻與守的博弈場。

新入局者猛攻

自2020年開始，一眾企業(yè)向光伏跨界而來，并在光伏領(lǐng)域展開了猛攻，經(jīng)過一年多的發(fā)展，光伏是否成為新入局者不僅成為一些企業(yè)的救命稻草，更成為逆襲的良方?

2021年，做汽車內(nèi)飾的鈞達(dá)股份盯上了火熱的光伏賽道，先以1.5億參股光伏電池片弘業(yè)新能源，又收購了其母公司捷泰科技51%股份。事實證明抓住光伏這根救命稻草后，讓這家自2017年已深陷業(yè)績下滑困局的企業(yè)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，據(jù)財報顯示，2022年一季度，鈞達(dá)股份實現(xiàn)營業(yè)收入20.36億元，同比增長582.10%，凈利潤2164萬元，同比增長427.14%，其中捷泰科技業(yè)績持續(xù)向好。面對新老業(yè)務(wù)盈利分化，鈞達(dá)股份果斷進(jìn)行業(yè)務(wù)瘦身，宣布剝離汽車不良資產(chǎn)，押寶光伏。近日，鈞達(dá)股份再次宣布擬參與競買捷泰科技33.97%股權(quán)，若競買成功，其將持有捷泰科技84.97%股權(quán)，享受光伏帶來的更大利益。值得關(guān)注的是，自鈞達(dá)股份宣布進(jìn)入光伏領(lǐng)域后，在資本市場表現(xiàn)更加耀眼，股價上漲了近4倍，市值增幅達(dá)到403%。

沾“光”就漲的不止是個例，金陽新能源跨界入局光伏，成為資本市場一個火爆案例。金陽新能源原名寶峰時尚，是當(dāng)時中國最大的拖鞋供貨商，自2011年上市后，業(yè)績表現(xiàn)不盡人意，2013年后更是連續(xù)6年深陷虧損泥潭。2020年9月，寶峰時尚以鑄錠制造單鑄硅片技術(shù)打開了光伏大門并進(jìn)入發(fā)展快軌，2021年獲得了第一張基于單鑄HJT太陽能電池的光伏組件訂單，并實現(xiàn)了徐州單鑄硅片商業(yè)化生產(chǎn)，連續(xù)拿下潤陽、太一光伏、熊貓光伏共計4億片單晶鑄錠硅片訂單，同年8月正式更名為“金陽新能源”徹底進(jìn)入光伏領(lǐng)域。由此開始，金陽新能源業(yè)績開始實現(xiàn)扭虧為盈，2021年公司實現(xiàn)收益約人民幣3.14億元，同比大幅增加約180.2%，凈利922.3萬元，而2020年同期公司凈虧損約1.09億元。

相比企業(yè)轉(zhuǎn)型破圈，巨頭跨界布局熱門新興產(chǎn)業(yè)，謀求加快產(chǎn)業(yè)多元化，并尋求新的突破口極為常見，家電巨頭創(chuàng)維集團便是代表。行業(yè)嗅覺靈敏的創(chuàng)維集團于2020年1月15日成立深圳創(chuàng)維光伏科技有限公司切入分布式光伏業(yè)務(wù)，僅用兩年時間，創(chuàng)維已有超過6萬戶家庭戶用光伏電站實現(xiàn)運營且并網(wǎng)發(fā)電。2021年，創(chuàng)維集團在新能源業(yè)務(wù)的營業(yè)額已較2020年爆增3843.3%，成為主營業(yè)務(wù)之一。

老兵謀變

對于行業(yè)發(fā)展機遇，行業(yè)內(nèi)企業(yè)的感知更早。在光伏市場發(fā)展機遇下，老牌光伏企業(yè)也開始尋求多元化契機，希望通過在原有業(yè)務(wù)上上下延伸，憑借原有積累再度抓住市場風(fēng)口。

相比光伏產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)，設(shè)備企業(yè)向上延伸，不僅有技術(shù)優(yōu)勢，同時具備渠道優(yōu)勢。切片機龍頭上機數(shù)控因業(yè)務(wù)需求回落，2019年開始向上游利潤較為可觀的硅片環(huán)節(jié)布局，2020年上機數(shù)控硅片產(chǎn)能已達(dá)20GW，在手訂單量46.17億片，在硅片領(lǐng)域開始異軍突起。目前，經(jīng)過密集的產(chǎn)能擴展，上機數(shù)控已經(jīng)形成30GW拉晶產(chǎn)能及并配套切片產(chǎn)能，僅次于兩大硅片龍頭，成為公司的主營業(yè)務(wù)。經(jīng)過在硅片領(lǐng)域的跑馬圈地，2021上機數(shù)控歸屬凈利潤較2019年增長了823.37%，市值增長1054.47%，成為資本市場眼中的黑馬。

同樣從設(shè)備領(lǐng)域向硅片環(huán)節(jié)延伸的雙良節(jié)能，屬于后起之秀，公司瞄準(zhǔn)了大尺寸硅片發(fā)展機遇。2021年3月，公司宣布投資包頭一期20GW大尺寸單晶硅片項目正式進(jìn)入硅片領(lǐng)域，隨后開始高歌猛進(jìn)。目前8GW產(chǎn)能已經(jīng)投產(chǎn)，2022年計劃實現(xiàn)20GW產(chǎn)能。憑借自身的客戶資源，目前公司在手92億片硅片訂單和超3萬噸的單晶方棒/方錠訂單，若按照簽訂時的硅片價格計算單晶硅片長單金額合計約779億元，長單簽署總量排名2021年第一。隨著硅片業(yè)務(wù)快速拓展，雙良節(jié)能備受資本市場青睞，2021年雙良節(jié)能總市值同比增長了56.26%，成為硅片市場崛起的新貴企業(yè)。

提到設(shè)備企業(yè)向硅片賽道進(jìn)軍，就不得不提京運通。作為曾經(jīng)第二大單晶生長爐廠商，京運通早在2017年邁入硅片賽道，并且硅片占比逐年增長，2021年其硅片業(yè)務(wù)在總營收中占比達(dá)到了48.95%，占據(jù)了半壁江山。并且，隨著近兩年硅片價格高企，企業(yè)凈利潤不斷提升，對比2019年，京運通2021年的凈利潤已經(jīng)大幅增長214.43%，市值環(huán)比增長270.33%。目前，京運通在烏海一期和樂山一期分別擁有8.5GW和12GW的硅片產(chǎn)能，僅2021年簽約長單總量達(dá)25.06億片，成為硅片界的黑馬。

值得一提的是，隨著京運通、雙良節(jié)能、上機數(shù)控的業(yè)務(wù)拓展的成功，越來越多的企業(yè)開始向這個環(huán)節(jié)涌入。2021年9月，切割設(shè)備龍頭高測股份宣布投建30GW硅片產(chǎn)能，加入硅片擴產(chǎn)大軍。而目前在硅片領(lǐng)域中，除了雙龍頭隆基、中環(huán)和以上三大新進(jìn)入的設(shè)備企業(yè)外，高景太陽能等企業(yè)也向硅片環(huán)節(jié)發(fā)起了猛烈進(jìn)攻。

據(jù)北極星太陽能光伏網(wǎng)統(tǒng)計，2021年硅片環(huán)節(jié)已經(jīng)宣布了347.5GW擴產(chǎn)規(guī)劃，成為目前光伏產(chǎn)業(yè)鏈中擴產(chǎn)規(guī)模最大的環(huán)節(jié)，按照目前各家公布的擴產(chǎn)計劃，未來硅片的產(chǎn)能或?qū)⑦h(yuǎn)超裝機量的需求，屆時硅片環(huán)節(jié)或?qū)⒃俅蚊媾R行業(yè)的洗牌。

前赴后繼

前有追兵，后有來者。2022年，一大波跨界企業(yè)還在加速趕來，誰都想下場撈金。據(jù)北極星太陽能光伏網(wǎng)統(tǒng)計，自2022年以來，已經(jīng)有48家企業(yè)宣布跨界進(jìn)入光伏行業(yè)。

但值得注意的是，在企業(yè)前赴后拓展光伏領(lǐng)域之時，來自各方的質(zhì)疑聲也不斷。

今年1月，沐邦高科宣布擬斥資11億元收購豪安能源踏入硅片領(lǐng)域。隨后，6月2日宣布投建8GW TOPCON光伏電池生產(chǎn)項目。此前，沐邦高科從未涉足光伏電池業(yè)務(wù)，亦無TOPCON光伏電池研發(fā)人才和生產(chǎn)技術(shù)儲備，讓市場難免對沐邦高科對項目落地實施實力表示質(zhì)疑。

令市場同樣表示擔(dān)憂的ST新海，4月13日宣布在杭錦旗投資建設(shè)1GW光伏電池+1GW光伏組件制造等項目，總投資8億元。但值得注意的是，ST新?？鄯莾衾麧欉B續(xù)五年處于虧損，累計虧損金額近20億元，持續(xù)經(jīng)營能力堪憂。

另一家巨頭跨界引得上交所質(zhì)疑，4月23日江蘇陽光發(fā)布公告，計劃豪擲200億建設(shè)包頭多晶硅、電池片及組件等項目，大跨度的巨額投資引上交所發(fā)文問詢，指出企業(yè)在資金不足、無技術(shù)及人員儲備，投資事項面臨多項風(fēng)險下進(jìn)行跨行業(yè)投資的決策是否審慎。

跨界經(jīng)營是否就是救命稻草，在此不敢斷言。需要提醒的是，在市場競爭逐漸激烈而又變幻莫測的環(huán)境下，跨界另一個競爭的激烈賽道，依然風(fēng)險很大，企業(yè)需審慎選擇戰(zhàn)略路線。

2022年跨界光伏企業(yè)詳情如下：