“硅料四大天王”爆賺200億，硅料漲價何時休？

2021年，全球光伏產(chǎn)業(yè)繼續(xù)高歌猛進(jìn)。硅料卻在供需失衡中價格暴漲，也成為了2021年光伏產(chǎn)業(yè)關(guān)注度最高的環(huán)節(jié)。

“硅料四大天王”通威股份、保利協(xié)鑫、大全能源、新特能源，僅在2021年上半年就收獲了近百億的利潤，一改前幾年“賺點(diǎn)辛苦錢”的形象。

時至今日，“硅料四大天王”2021年業(yè)績均已出爐。

圖片來源維科網(wǎng)光伏

經(jīng)維科網(wǎng)光伏統(tǒng)計，2021年“硅料四大天王”累計歸母凈利潤高達(dá)239.66億元，可以說滿載而歸的一年。

具體金額方面。通威股份以82.03億元的利潤，大幅領(lǐng)先其他三家企業(yè)，除了領(lǐng)先的產(chǎn)能外，通威股份的飼料產(chǎn)業(yè)也貢獻(xiàn)了不少的利潤，因此在硅料領(lǐng)域的實(shí)際利潤差距相對要小。位居第二的是大全能源，在科創(chuàng)板上市的第一年就取得了這樣的好成績，也給其后續(xù)發(fā)展打下了堅實(shí)的基礎(chǔ)，而新特能源和保利協(xié)鑫的利潤均為50億元左右。

利潤增幅方面。利潤增幅最低的通威股份也達(dá)到了127.35%，新特能源甚至達(dá)到了680.88%，這是很多企業(yè)在高速發(fā)展階段都難以企及的增幅。當(dāng)然，最為亮眼的還是“前硅料王者”保利協(xié)鑫，在這次硅料行情中實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，走出了連續(xù)三年虧損的“泥潭”。

“四大天王”亮眼的業(yè)績，毫無疑問是得益于2021年硅料價格暴漲。據(jù)硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，2021年1月6日硅料成交均價約為8.5萬元/噸左右，此后價格猶如脫韁野馬，一度超過27萬元/噸，此后基本穩(wěn)定在20萬元/噸以上，今年1月5日成交均價約為23萬元/噸。

但硅料價格暴漲并非針對于個別企業(yè)，而是屬于硅料環(huán)節(jié)的“狂歡‘，為何最終滿載而歸的企業(yè)卻屈指可數(shù)？這就要涉及到企業(yè)的戰(zhàn)略眼光和背景。

戰(zhàn)略眼光方面。2017年，我國光伏新增裝機(jī)達(dá)到前所未有的53GW，創(chuàng)下光伏裝機(jī)新紀(jì)錄。光伏企業(yè)在“喜氣洋洋”中大步向前，卻在“531新政”后被踩下了“急剎車”。光伏企業(yè)似乎再次感受到了2011年的“寒冬”。

下游需求的萎靡，直接讓原材料企業(yè)“回到解放前”。硅料價格驟降，數(shù)周時間就從12.5萬元/噸下降到9萬元/噸，且有價無市。業(yè)內(nèi)預(yù)計2018年內(nèi)硅料將會跌破7萬元/噸（當(dāng)時硅料企業(yè)成本較高）。

考慮到硅料環(huán)節(jié)技術(shù)難度高、投資金額大且回報周期長，很多成本較高的硅料企業(yè)被迫退出市場，也有部分企業(yè)是主動退出。但這四家企業(yè)依然對光伏產(chǎn)業(yè)充滿信心，才有了2021年的收獲。

背景方面。則是來自母公司的支持。通威股份全力支持永祥股份的硅料生產(chǎn)經(jīng)營；大全能源背靠美國上市企業(yè)大全新能源；新特能源背靠特變電工；保利協(xié)鑫有協(xié)鑫集團(tuán)的支持。

2020年，我國光伏新增裝機(jī)逆勢增長，“硅料四大天王”已察覺到行業(yè)的變化，開始了新一輪擴(kuò)產(chǎn)。

2021年底，通威股份硅料產(chǎn)能從2020年底的8萬噸提升至18萬噸。2022年還將繼續(xù)提高。通威股份在互動平臺表示，“預(yù)計2022年底公司高純晶硅產(chǎn)能規(guī)模將達(dá)33萬噸。”

2021年，大全能源硅料產(chǎn)量預(yù)計為8.3-8.5萬噸，基本和新特能源保持一致，但跟通威股份差距較大。

為此，大全能源在2021年12月發(fā)布公告稱，擬投資332.5億元人民幣，在包頭市投資建設(shè)30萬噸/年高純工業(yè)硅項(xiàng)目+20萬噸/年有機(jī)硅項(xiàng)目+20萬噸/年高純多晶硅項(xiàng)目+2.1萬噸/年半導(dǎo)體多晶硅項(xiàng)目。不僅大大提高硅料產(chǎn)能，同時也在向上游的工業(yè)硅進(jìn)行布局。

2021年4月份，特變電工宣布，擬投資12.65億元，用于新特能源多晶硅技改項(xiàng)目，完成后可讓其多晶硅產(chǎn)量提高至10萬噸/年。

本月15日，特變電工又發(fā)布公告，宣布新特能源和新特硅材料公司擬在新疆投資建設(shè)20萬噸多晶硅項(xiàng)目，總投資約176億元。

保利協(xié)鑫，2021年硅料產(chǎn)量約為10萬噸，但其重點(diǎn)并非只有產(chǎn)能，還有“重磅產(chǎn)品”顆粒硅。據(jù)悉，保利協(xié)鑫已有3萬噸顆粒硅產(chǎn)能完全達(dá)產(chǎn)。徐州、樂山、包頭（30萬噸一期）三地年內(nèi)均有新項(xiàng)目投產(chǎn)，預(yù)計今年底硅料產(chǎn)能將達(dá)到36萬噸。

此外，新特能源和保利協(xié)鑫都在籌備境內(nèi)上市，后續(xù)將在融資方面具有更好的優(yōu)勢。

當(dāng)然，硅料環(huán)節(jié)的火爆，也讓很多企業(yè)看到了新的業(yè)績增長點(diǎn)。

2021年至今，宣布進(jìn)軍硅料的企業(yè)如過江之鯽，既有下游向上布局的企業(yè)，如中來股份，東方日升等；也有從上游向下延伸的企業(yè)，如合盛硅業(yè)；還有從輔材環(huán)節(jié)進(jìn)軍硅料的企業(yè)，如信義光能等；還有跨界企業(yè)，如江蘇陽光、寶豐集團(tuán)等。

動輒年產(chǎn)十萬噸甚至二十萬噸的硅料項(xiàng)目，投產(chǎn)后勢必會對現(xiàn)有的硅料格局產(chǎn)生沖擊，更為重要的是當(dāng)供應(yīng)大幅提高后，硅料價格肯定會明顯下滑，并有可能陷入“價格戰(zhàn)”。

屆時，決定硅料企業(yè)業(yè)績的關(guān)鍵不再是產(chǎn)能，而是成本控制能力。目前，“硅料四大天王”新建產(chǎn)能已能將成本控制在4萬元/噸左右，或是“新玩家”難以逾越的鴻溝。