“晶、天”一戰(zhàn)！天合和晶澳在出貨量和市值上硝煙再起

2021年中，《全球光伏》發(fā)布的2021光伏十大懸念一文發(fā)出“驚天一問”天合市值能追上晶澳嗎？

而事實(shí)上，除了市值，晶澳、天合無論是作為各自代表的182和210陣營的主力軍，還是為了上市公司的榮耀，或是為了全球競爭力，歲末年初之際都有一戰(zhàn)。

1． 股價(jià)、市值，陽歷年天合完勝

事實(shí)上，也的確不負(fù)眾望。

2021年7月30日天合首次摸高千億后，第二天開市（8月2日）晶澳便也摸高千億市值。此后雙方在回調(diào)中博弈，最終于2021年8月5日，攜手邁進(jìn)“千億市值”光伏軍團(tuán)。

隨后到2021年底前，晶澳、天合雖兩度短暫跌落千億，但大多數(shù)時(shí)間均穩(wěn)穩(wěn)地站在千億市值之上。天合一度于12月13日漲到87．3元高價(jià)，市值1810．3億元，晶澳于11月22日漲到103．0元高價(jià)，市值1648．2億元。最終在年底收官戰(zhàn)中，晶澳12．31報(bào)收92．7元，市值1483．4億元，天合報(bào)收78．9元，市值1636．1億元。

2021年的“晶、天”之戰(zhàn)，以

天合股價(jià)年度漲幅240．82％ VS 晶澳股價(jià)年度漲幅127．65％

天合市值1636．1億 VS 晶澳市值1483．4億元

收官，天合光能完勝。

2． 出貨、市值，臘月里硝煙再起

隨著2021年的結(jié)束，2022年的開啟，龍頭企業(yè)間又要開始新的一輪博弈，那就是2021年度的出貨量排名、營收排名。很明顯進(jìn)入一月后，天合和晶澳在出貨量和市值上硝煙再起。

首先是市值的表現(xiàn)，從元旦后復(fù)盤至今，天合光能股價(jià)從去年底收盤的78．9元回落至今日的67．26元，而晶澳則從去年底收盤的92．70元回調(diào)到今日收盤的89．7元。顯然如果說晶澳股價(jià)是震蕩，那天合的股價(jià)則是下跌，下跌深度達(dá)15％。而對(duì)應(yīng)于市值，晶澳今日收盤市值1434．4億元，天合市值為1394．7億元，晶澳已領(lǐng)先天合。

但或許股價(jià)的漲漲跌跌并不是關(guān)鍵，很難說一季度的走勢誰會(huì)壓倒誰，但一個(gè)新的紛爭是，2021年度除去老大隆基后，誰的出貨量將排名第二？

根據(jù)PV－Tech上周發(fā)布的2021年度全球組件出貨量排名預(yù)測，2021年度組件頭部企業(yè)有四家，排名順序?yàn)槁』⑻旌?、晶澳、晶科，出貨量均超過20GW。

根據(jù)光伏聚焦作者道叔的預(yù)測，2021年度全球組件出貨量TOP10中，隆基組件出貨將超過35GW，穩(wěn)坐龍頭位置；晶澳、天合的組件出貨量都在24－25GW之間，分列二、三位；晶科則以2GW之微弱劣勢排名第四。

PV－Tech和光伏聚焦對(duì)2021年度全球組件出貨量的排名預(yù)測如下

圖2行業(yè)媒體對(duì)出貨量的排名預(yù)測

既然晶澳、天合的出貨量均在24－25GW之間，為何SolarMedia的排名中，天合位列全球組件出貨量第二呢？

有消息稱，2021年度的組件出貨量，天合和晶澳的出貨量數(shù)據(jù)差異僅在－200MW到500MW之間，孰高孰低，尚無定論。

3． 出貨量排名之爭

出貨量更能代表一個(gè)企業(yè)的實(shí)力，因?yàn)槌鲐浟勘葼I業(yè)收入、利潤更簡單、粗暴、直觀地反映了一家企業(yè)的規(guī)模，并且在全球的媒體排名中更能奪眼球。

光伏領(lǐng)跑者計(jì)劃實(shí)施階段，正好是前龍頭無錫尚德滑落之際，晶科連續(xù)幾年開足馬力，牢牢霸占光伏組件出貨量排名之首，與其說是實(shí)力，不如說是為了宣傳和輿論造勢。

事實(shí)上，晶科憑借連續(xù)數(shù)年的組件出貨量全球排名第一，牢牢地樹立了光伏全球龍頭企業(yè)的大旗，在同胞哥哥運(yùn)營的昱輝陽光連續(xù)滑坡的幾年，撐住了晶科能源的一桿大旗。

只是這兩年中，由于隆基股份進(jìn)軍組件的勢在必得，晶科在2020年便讓出了組件出貨量第一的寶座。2021年晶科出于A股上市的考量，在利潤和出貨量之間做出選擇后，被晶澳和天合趕超，不出意外的話將位列第四。

而晶澳和天合，雖然放棄了與隆基爭奪出貨量第一的想法，但在接下來的排名之爭中，彼此之間毫不客氣。

根據(jù)PV Infolink 2020的組件出貨量排名，晶澳位列第三、天合位列第四。

而根據(jù)2020年報(bào)，天合出貨量15．915GW，晶澳是15．88GW，晶澳又落后天合。但有報(bào)道對(duì)天合2020年報(bào)中的自建、EPC及系統(tǒng)產(chǎn)品的出貨量數(shù)據(jù)2630MW表示出質(zhì)疑，認(rèn)為實(shí)際這部分出貨量有約1GW的水分。

在PV Infolink 2021上半年度的出貨量排名中，天合再超越晶澳位列第二。而此次PV－Tech的年度出貨量排名中，天合也繼續(xù)領(lǐng)先晶澳。

對(duì)此，晶澳有關(guān)人士表示不太可能。媒體報(bào)道稱，該人士認(rèn)為盡管2021年上半年晶澳的出貨量可能不如天合，但下半年晶澳的出貨表現(xiàn)要更好。在該排名中，天合的出貨量大概比晶澳多了400MW，但該人士認(rèn)為更大可能是晶澳反比天合多出500MW

目前PV Infolink尚未公布其2021年度組件出貨量調(diào)查結(jié)果，看來2021年度的出貨量排名有可能又是一個(gè)燙手的山芋，即便是兩個(gè)月后公布的年報(bào)，也未必能扯清楚誰是第二、誰是第三。

更有可能的是，如數(shù)年前陽光電源和華為的逆變器出貨量排名并列第一一樣，今年的組件出貨量會(huì)首次出現(xiàn)并列第二