武駿光能準(zhǔn)備上市！毛利率高達(dá)33.72%

2020年，我國(guó)有多達(dá)14家光伏企業(yè)上市，創(chuàng)下歷年新高。2021年，海優(yōu)新材、大全能源、禾邁股份等光伏企業(yè)也先后上市，進(jìn)一步壯大了光伏上市企業(yè)隊(duì)伍。但在我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)持續(xù)高速發(fā)展下，還有很多光伏企業(yè)在為上市摩拳擦掌……

12月30日，四川和邦生物科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“和邦生物”）發(fā)布關(guān)于籌劃控股子公司分拆上市的提示性公告。

圖片來源和邦生物公告

公告稱，和邦生物于2021年6月10日發(fā)布《關(guān)于全資子公司增資擴(kuò)股暨放棄增資權(quán)的公告》（公告編號(hào)2021-34），承諾在此次增資完成后，公司控股子公司四川武駿光能股份有限公司 （以下簡(jiǎn)稱“武駿光能”）將實(shí)施股改，在滿足上市公司分拆上市的條件下， 公司將實(shí)施、啟動(dòng)分拆上市工作，并進(jìn)行IPO申報(bào)。目前武駿光能已完成股改工作，公司擬籌劃分拆武駿光能在上海證券交易所上市。

圖片來源和邦生物

資料顯示，和邦生物成立于2002年，2012年在上海證券交易所上市。上市后依托于自身?yè)碛械?800萬噸儲(chǔ)量的鹽礦、豐富的磷礦以及西南地區(qū)天然氣產(chǎn)地的天然氣供應(yīng)優(yōu)勢(shì)，借助資本市場(chǎng)助力，實(shí)現(xiàn)了高成長(zhǎng)性發(fā)展。

目前，和邦生物已經(jīng)完成了在化工、農(nóng)業(yè)、新材料三大領(lǐng)域的基本布局，形成了聯(lián)堿、雙甘膦，草甘膦、蛋氨酸、玻璃及光伏制品等四大板塊業(yè)務(wù)。

武駿光能為和邦生物于2010年成立的控股公司，經(jīng)營(yíng)范圍包含玻璃制造、太陽(yáng)能發(fā)電技術(shù)服務(wù)；光伏設(shè)備及元器件制造；光伏設(shè)備及元器件銷售等。目前，和邦生物持有武駿光能88.3763%的股份，為第一大股東。

據(jù)和邦生物2020年年度報(bào)告顯示，其在2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收52.6億，同比下降11.9%；降幅較2019繼續(xù)擴(kuò)大；歸母凈利潤(rùn)為4094.2萬，同比下降92.1%。公司整體毛利率為18.8%，同比降低4.0個(gè)百分點(diǎn)，凈利率為0.1%，同比降低8.4個(gè)百分點(diǎn)。形勢(shì)不容樂觀。

按照行業(yè)劃分，2020年和邦生物的玻璃制造行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.84億元，占比為18.7%，但是毛利率高達(dá)33.72%，同比增加11.36個(gè)百分點(diǎn)，遠(yuǎn)高于公司平均水平，起到了“定海神針”的作用。

圖片來源和邦生物

今年前三季度，和邦生物實(shí)現(xiàn)營(yíng)收70.68億，同比增長(zhǎng)81.52%；歸母凈利潤(rùn)為20.13億元，同比增長(zhǎng)1112%。其中，武駿光能營(yíng)收為10.77億元，凈利潤(rùn)為4.29億元。

由此可見，作為一個(gè)子公司，武駿光能已在玻璃行業(yè)具有一定的市場(chǎng)地位及不錯(cuò)的營(yíng)收能力，利潤(rùn)甚至高于很多已經(jīng)上市的光伏企業(yè)，具備分拆上市的條件。

同時(shí)，武駿光能還切入了火爆的光伏玻璃賽道，讓其未來成長(zhǎng)性有了進(jìn)一步提高。

2020年12月，和邦生物發(fā)布公告稱，公司全資子公司（現(xiàn)已非全資子公司）四川武駿特種玻璃制品有限公司（武駿光能曾用名）之全資子公司武駿重慶光能有限公司于2020年12月24日與重慶市江津區(qū)白沙工業(yè)園發(fā)展中心簽訂《武駿重慶光能有限公司年產(chǎn)8GW光伏封裝材料及制品項(xiàng)目投資協(xié)議》，預(yù)計(jì)總投資約30億元人民幣。

今年4月，和邦生物再次發(fā)布公告，表示武駿光能與攀枝花釩鈦高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)簽訂《年產(chǎn)8GW光伏封裝材料及制品項(xiàng)目投資協(xié)議》，預(yù)計(jì)投資約20億元人民幣。

據(jù)和邦生物官網(wǎng)介紹，其光伏玻璃產(chǎn)品預(yù)計(jì)在2022-2023年陸續(xù)投產(chǎn)，將形成高達(dá)3800噸的日產(chǎn)能。

當(dāng)然，很多投資者也會(huì)擔(dān)心，在過去一年里，“新老玩家”都在光伏玻璃賽道不斷加碼，如今已非常擁擠，武駿光能還能否在這其中分得一杯羹？

其實(shí)完全不必?fù)?dān)心。一方面，玻璃行業(yè)上游原材料之一為純堿，和邦生物本就有純堿產(chǎn)品，這讓武駿光能的光伏玻璃在成本上具有一定優(yōu)勢(shì)。

另一方面，武駿光能進(jìn)軍光伏不僅只有光伏玻璃，還有光伏硅片和組件，可內(nèi)部消化部分光伏玻璃產(chǎn)能。

按照和邦生物公告，武駿光能已完成股改工作，如果上市進(jìn)展順利的話，很有可能在2022年下半年登陸A股，成為又一上市光伏企業(yè)。