A股史上“最貴新股”花落光伏，禾邁股份發(fā)行價557.8元

12月8日，杭州禾邁電力電子股份有限公司（以下簡稱“禾邁股份”）發(fā)布首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市投資風險特別公告。

圖片來源禾邁股份公告

公告稱，經(jīng)發(fā)行人和保薦機構(gòu)（主承銷商）中信證券股份有限公司（以下簡稱“中信證券”或“保薦機構(gòu)（主承銷商）”）協(xié)商確定本次發(fā)行股份數(shù)量為1000萬股，全部為公開發(fā)行新股。

本次發(fā)行中，網(wǎng)上向持有上海市場非限售A股股份和非限售存托憑證市值的社會公眾投資者定價發(fā)行與網(wǎng)下向符合條件的網(wǎng)下投資者詢價配售將于2021年12月9日（T日）分別通過上交所交易系統(tǒng)和網(wǎng)下申購電子平臺實施。

圖片來源禾邁股份公告

但本次公告中最為引人注意的部分，并非是其發(fā)行股份數(shù)量和申購日期，而是高達557.8元/股的發(fā)行價格。不僅創(chuàng)下光伏企業(yè)上市最高發(fā)行價，同時也是A股史上“最貴新股”。

資料顯示，禾邁股份是一家以光伏逆變器等電力變換設(shè)備及電氣成套設(shè)備為主要業(yè)務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。在光伏逆變器領(lǐng)域的產(chǎn)品包括微型逆變器及監(jiān)控設(shè)備，以及根據(jù)微型逆變器理念設(shè)計的模塊化逆變器及其他電力變換設(shè)備。

圖片來源禾邁股份

光伏逆變器是光伏發(fā)電系統(tǒng)的核心設(shè)備，主要作用是將光伏組件產(chǎn)生的可變直流電壓轉(zhuǎn)換為市電頻率交流電。目前，市面上常見的逆變器主要為集中式逆變器、組串式逆變器和微型逆變器。

集中式逆變器為光伏產(chǎn)業(yè)初期市場份額最高的逆變器，代表企業(yè)主要是陽光電源；組串逆變器則是近十年快速崛起，并于2017年反超集中式逆變器，代表企業(yè)主要是華為。

而微型逆變器功率等級一般相對較小，使用場景一般為普通戶用和工商業(yè)等分布式發(fā)電系統(tǒng)。因此市場份額不高，2020年全球市場份額約為8%，相關(guān)企業(yè)的曝光度也相對較低。

但禾邁股份在招股說明書中提到根據(jù)Maximize Market Research的研究，當前微型逆變器2019年全球市場為已達約30億美元，且在未來數(shù)年內(nèi)報告20%的年化增長率，至2027年增長至約130億美元。

圖片來源禾邁股份公告

因此作為微型逆變器的佼佼者，禾邁股份2020年就申請在科創(chuàng)板上市，其招股說明書顯示，禾邁股份已成為微型逆變器細分領(lǐng)域具有一定技術(shù)和市場優(yōu)勢的廠商之一，業(yè)務(wù)觸及美洲、歐洲、亞洲等多個區(qū)域。公司微型逆變器的功率密度、功率范圍、轉(zhuǎn)換效率、穩(wěn)定性與環(huán)境適應(yīng)性等方面在同類型產(chǎn)品中名列前茅。

2021年7月30日，禾邁股份上市申請通過上市委會議，并于11月16日注冊生效。距離登陸科創(chuàng)板僅有一步之遙。

圖片來源禾邁股份公告

據(jù)招股說明書顯示，禾邁股份本次上市募投項目預(yù)計使用募集資金5.58億元。其中近2.58億元用途為禾邁智能制造基地建設(shè)項目、0.89億元用于儲能逆變器產(chǎn)業(yè)化項目、0.72億元用于智能成套電氣設(shè)備升級建設(shè)項目、1.4億元用于補充流動資金。

按本次發(fā)行價格557.80元/股和1000萬股的新股發(fā)行數(shù)量計算，若本次發(fā)行成功，預(yù)計發(fā)行人募集資金總額55.78億元，扣除發(fā)行費用17,161.61萬元（不含增值稅）后，預(yù)計募集資金凈額為540,638.39萬元。上市對應(yīng)市值為223.12億元。