用數(shù)據(jù)說(shuō)話，誰(shuí)是硅料漲價(jià)的源頭？

誰(shuí)引發(fā)的硅料漲價(jià)“血案”？一年來(lái)，除了推理、假設(shè)，就是爆料、甩鍋，每個(gè)階段都在尋找罪魁禍?zhǔn)?，每家企業(yè)都在尋找替罪羊，也似乎每家企業(yè)都是最冤的竇娥。

數(shù)據(jù)不會(huì)騙人，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的《回顧與展望》報(bào)告，告訴你誰(shuí)是硅料漲價(jià)的源頭！

－ 關(guān)鍵詞1硅料、硅片

王勃華的報(bào)告幾乎不說(shuō)廢話，以2021年的時(shí)代背景，光伏再次入選方寸之間 －黨的百年生日紀(jì)念郵票作為簡(jiǎn)單開(kāi)場(chǎng)后，立馬進(jìn)入“光伏語(yǔ)言”。

關(guān)鍵詞一上半年硅料產(chǎn)量23．8萬(wàn)噸，同比增16．1％，硅片產(chǎn)量105GW，同比增40．0％。

2020年時(shí)一萬(wàn)噸硅料大概對(duì)應(yīng)3．3GW硅片，2021年由于硅料漲價(jià)，硅片減薄化和大尺寸趨勢(shì)明顯，假設(shè)一萬(wàn)噸硅料可能實(shí)現(xiàn)了3．5GW硅片。那么以23．8萬(wàn)噸的硅料產(chǎn)量，對(duì)應(yīng)于83．3GW的硅片。

而上半年的硅片產(chǎn)量是105GW！對(duì)應(yīng)的硅料需求量是30萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)23．5萬(wàn)噸硅料是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠105GW硅片的，上半年的硅料可能是零庫(kù)存的。

至于經(jīng)銷(xiāo)商，估計(jì)手上有點(diǎn)庫(kù)存也守不住，就像不斷上漲的股市中，有幾個(gè)人能夠把手中的股票囤到最高點(diǎn)？

也就是說(shuō)，上半年硅片廠不僅把國(guó)內(nèi)硅料廠的產(chǎn)量全用完了，還要去搶進(jìn)口硅料。根據(jù)《全球光伏》統(tǒng)計(jì)，今年上半年硅料共進(jìn)口60006噸，出口約3151噸。如果以去年12月到今年5月的進(jìn)出口量來(lái)代表能供使用的硅料，那么硅料的凈進(jìn)口量大約是56000噸。

今年1－6月可用于硅片制造的硅料量大約是29．4萬(wàn)噸，按照13．5的硅料／硅片轉(zhuǎn)化率，大約可產(chǎn)出102．9GW的硅片，和協(xié)會(huì)105GW硅片的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)基本吻合。

從硅料硅片的產(chǎn)量數(shù)據(jù)可以得出上半年硅料產(chǎn)量加上進(jìn)口量已經(jīng)全部用于硅片制造，沒(méi)有可見(jiàn)規(guī)模的硅料囤積在任何環(huán)節(jié)。

－ 關(guān)鍵詞2電池、組件

同樣被關(guān)注的是2021年上半年的電池片及組件產(chǎn)量。

上圖很清晰地表明，上半年的電池片產(chǎn)量是92．4GW，組件產(chǎn)能是80．2GW。

通常從硅片到電池到組件會(huì)有損耗，但很小，對(duì)應(yīng)的GW數(shù)量差不多，那么今年上半年105GW的硅片落實(shí)到電池片只剩下92．4GW，落實(shí)到組件只剩下80．2GW。

相當(dāng)于有12．6GW的硅片和12．2GW的電池片沒(méi)有在國(guó)內(nèi)被轉(zhuǎn)化，要么是庫(kù)存，要么是出口。

根據(jù)《全球光伏》的統(tǒng)計(jì)，上半年的硅片（HS編碼38180019和38180090）出口總量為36535噸，進(jìn)口總量為3594噸，一萬(wàn)噸166硅片大概對(duì)應(yīng)3．4GW，上述出口的硅片總量大約在12．42GW，進(jìn)口約1．22GW。

由于我們無(wú)法區(qū)分上述編碼下的硅片是用于電子行業(yè)還是太陽(yáng)能行業(yè)，假設(shè)各一半，那么上半年國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)硅片未用于電池片制造和出口（或者說(shuō)庫(kù)存）大約6－7GW。

對(duì)于國(guó)內(nèi)眾多電池企業(yè)和硅片企業(yè)來(lái)說(shuō)，總量6－7GW的庫(kù)存似乎也較為合理，尤其是在硅料帶領(lǐng)的漲價(jià)形勢(shì)下。如果出口的都是光伏硅片的話，那就說(shuō)明硅片廠商也沒(méi)有囤積居奇。

再看一下上半年電池組件的出口數(shù)據(jù)

這是個(gè)很燒腦的數(shù)據(jù)。海關(guān)出口編碼85414020既包括了電池，又包括了組件，計(jì)量單位還是“個(gè)”或者是“千克”，不是海關(guān)腦子出了問(wèn)題，就是小編腦子被海關(guān)燒壞了，真的很難知道。

以天合光能至尊背板組件和至尊雙面組件的重量、功率，假設(shè)上述出口數(shù)據(jù)中全部是組件，背板組件和雙玻組件各占一半，平均28公斤對(duì)應(yīng)500W，那上述出口總重量對(duì)應(yīng)的總功率大約是50GW。

根據(jù)王勃華的報(bào)告，今年上半年光伏行業(yè)出口情況如下，預(yù)計(jì)上半年組件出口大約是44－46GW。

由此可見(jiàn)，海關(guān)出口數(shù)據(jù)假設(shè)都是組件的話，對(duì)應(yīng)于報(bào)告中的出口量還是相當(dāng)匹配的。但這里的問(wèn)題就是

如果出口絕大部分都是組件，極少部分才是電池片，那么92．4GW的電池片對(duì)應(yīng)于80．2GW的組件產(chǎn)量，多出來(lái)的12．2GW電池片到哪里去了？就算有部分出口了，會(huì)有多少電池片在電池廠商或者組件廠商的庫(kù)存中呢？

因?yàn)閺慕M件產(chǎn)量80．2GW，減去組件出口量45GW，國(guó)內(nèi)應(yīng)該還有35GW的組件，然而王勃華的報(bào)告顯示，上半年國(guó)內(nèi)新增光伏裝機(jī)僅14．1GW，有超過(guò)20GW的組件都在組件廠的倉(cāng)庫(kù)里！

這么多組件囤積在倉(cāng)庫(kù)中，如果組件廠再把所有電池片再做成組件，那么組件庫(kù)存就將達(dá)到驚人的30GW，相當(dāng)于550億元的資金！

從電池、組件的產(chǎn)量數(shù)據(jù)可以得出上半年在硅片廠或電池廠或經(jīng)銷(xiāo)商手中硅片可能有5GW的合理庫(kù)存，但下游電池廠可能囤了10GW的電池片，組件廠確定囤了20GW組件。

－ 電池、組件為何這么多庫(kù)存？

從進(jìn)料端來(lái)看，電池和組件廠大多和硅料廠簽了長(zhǎng)單，盡管不鎖價(jià)，但是卻鎖量。硅料廠這么點(diǎn)產(chǎn)量實(shí)實(shí)在在地被電池、組件廠承包了。

然而由于不鎖價(jià)，硅料在不斷漲價(jià)，電池、組件廠高價(jià)買(mǎi)了一堆硅料，等做成組件后發(fā)現(xiàn)，賣(mài)不動(dòng)了，下游終端業(yè)主根本不接受這么高的價(jià)格。

表面上看，今年上半年裝機(jī)量同比增長(zhǎng)了22．6％，如果排除去年的疫情影響，今年上半年的裝機(jī)量就很可能是負(fù)的。

然而，電池廠和組件廠的產(chǎn)量都大大增加了，

硅片產(chǎn)量同比增長(zhǎng)40％！

電池產(chǎn)量同比增長(zhǎng)56．6％！

組件產(chǎn)量同比增長(zhǎng)50．5％！

而硅料產(chǎn)量同比至增長(zhǎng)了16．1％！

在雙碳目標(biāo)的大背景下，今年上半年的裝機(jī)量就算達(dá)到20GW，也一點(diǎn)都不過(guò)分。如果沒(méi)有漲價(jià)，國(guó)外的裝機(jī)量也會(huì)更高，或許電池廠和組件廠的庫(kù)存是不會(huì)有的。

－ 產(chǎn)量都正常，誰(shuí)引發(fā)的漲價(jià)？

既然上游原料產(chǎn)量和下游用量都能匹配，那到底是誰(shuí)推高了硅料價(jià)格。

答案很簡(jiǎn)單。正是因?yàn)樯嫌喂枇显袭a(chǎn)量和下游硅片、電池用量匹配的如此完美，才導(dǎo)致了硅料價(jià)格的上漲。

一個(gè)正常健康的供應(yīng)鏈，上游產(chǎn)能和產(chǎn)量應(yīng)當(dāng)是略微供過(guò)于求的，這樣才能帶來(lái)原材料因競(jìng)爭(zhēng)而不斷降本、降價(jià)，推動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈的降本。當(dāng)上游的原料正好匹配下游，或是供不應(yīng)求時(shí)，反正做出來(lái)都能賣(mài)掉，也就沒(méi)有降價(jià)和降本的動(dòng)力了。

而事實(shí)上，正好硅料產(chǎn)銷(xiāo)和硅片產(chǎn)量在數(shù)字上正好匹配也正說(shuō)明了硅料產(chǎn)能是不足的。硅片產(chǎn)量是因?yàn)楣枇喜蛔愣荒苡羞@么多產(chǎn)量，但硅片基本是沒(méi)庫(kù)存的。

那硅片為何沒(méi)有庫(kù)存，電池、組件廠為何又有這么多庫(kù)存和產(chǎn)量呢？

從硅片、電池、組件的產(chǎn)量同比增長(zhǎng)就一目了然每個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)量都增加了50％，顯然產(chǎn)能擴(kuò)了，而且極大地?cái)U(kuò)了。

而且在電池、組件的產(chǎn)量增長(zhǎng)50％的情況下，據(jù)說(shuō)電池廠和組件廠的開(kāi)工率還只有一半！

硅料長(zhǎng)單的鎖量，在硅料廠看來(lái)，這么高的價(jià)格必須讓你買(mǎi)回去；在電池廠、組件廠看來(lái)，就算我買(mǎi)回來(lái)，還不夠我的產(chǎn)能塞牙縫。

電池廠、組件廠，有沒(méi)有覺(jué)得很難？如果很難，那就減持套現(xiàn)一點(diǎn)股票吧，趁股價(jià)正高。