協(xié)鑫新能源5億美元債成功重組

智通財經(jīng)APP獲悉，2021年6月17日，保利協(xié)鑫（03800）與協(xié)鑫新能源（00451）聯(lián)合發(fā)布公告，宣布其5億美元2021年到期、票息7．1％優(yōu)先票據(jù)重組條件均已成功獲百慕大法院批準(zhǔn)通過，于2021年6月16日生效。重組生效后，該票據(jù)（ISIN XS1746281226）已獲注銷，公司繼而發(fā)行新票據(jù)（ISIN XS2350477308），并于2021年6月17日在新加坡證券交易所有限公司上市。

協(xié)鑫新能源自去年年底提出百慕大重組計劃，只用了不到6個月的時間便公布重組計劃成功獲得占已投票計劃索償總值的99．96％的債權(quán)人投票贊成。這反映出債券投資人對協(xié)鑫新能源的支持，以及對公司未來發(fā)展投下信心一票。根據(jù)協(xié)鑫新能源2020年報顯示，公司截至去年年底的短期債務(wù)超過90億，其中有一大部分為5億美元債。本次重組成功，將有效緩解協(xié)鑫新能源的資金流動性狀況，而由于到期票據(jù)將獲得長達(dá)3年的債務(wù)展期，以及部分現(xiàn)金利息的延期支付，將使公司獲得自主權(quán)，提前靈活地償還債務(wù)而無需發(fā)生額外成本。

協(xié)鑫新能源自2018年起，在規(guī)模經(jīng)營轉(zhuǎn)型輕資產(chǎn)管理的變革道路上，積極通過與央企國企展開戰(zhàn)略合作，包括債務(wù)重組、新股配售等多重措施的組合拳，逐步有效削減債務(wù)規(guī)模。據(jù)協(xié)鑫新能源介紹，由今年初直至目前為止，公司已公布光伏電站出售超過1．2GW，將可收回現(xiàn)金超過人民幣38億，縮減負(fù)債規(guī)模約人民幣84億，有效降低負(fù)債率超過約五個百分點(diǎn)。預(yù)計協(xié)鑫新能源今年出售資產(chǎn)的目標(biāo)為2GW，因此相信公司的負(fù)債率將有再進(jìn)一步下降空間。

2021年，是“十四五”規(guī)劃的開局之年，也是我國光伏發(fā)電進(jìn)入平價上網(wǎng)的關(guān)鍵之年，疊加“30·60”雙碳目標(biāo)提出，預(yù)期將引發(fā)新一輪能源革命，風(fēng)光、太陽能等零碳新能源發(fā)電將進(jìn)入規(guī)模化“倍速”發(fā)展。此次協(xié)鑫新能源5億美元的債務(wù)重組計劃成功闖關(guān)，公司債務(wù)定時炸彈已經(jīng)拆除。2021年，協(xié)鑫新能源將繼續(xù)以轉(zhuǎn)型破題，輕裝前行，緊密圍繞“調(diào)結(jié)構(gòu)、降負(fù)債、保平衡”目標(biāo)，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn) “輕資產(chǎn)、厚利潤”可持續(xù)發(fā)展的轉(zhuǎn)型。

另一方面，國家五部聯(lián)合發(fā)文，加大金融支持力度解決風(fēng)、光補(bǔ)貼拖欠問題，屆時協(xié)鑫新能源將可穩(wěn)步兌現(xiàn)降負(fù)債、解決整體債務(wù)問題的承諾。據(jù)協(xié)鑫新能源內(nèi)部知情人士透露，如資產(chǎn)出售計劃能按現(xiàn)時節(jié)奏完成，公司能在2022年上半年完成5億美元債的償還。協(xié)鑫新能源此次新的跨越，將使其重整旗鼓，以最理想的運(yùn)營狀態(tài)，迎接“十四五”規(guī)劃期間光伏市場龐大的增長空間，或許將引爆市場對其估值的重新認(rèn)知。