5億美元債重組計(jì)劃成功在即 協(xié)鑫新能源沖刺輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型

2月8日早間盤(pán)前，保利協(xié)鑫及協(xié)鑫新能源聯(lián)合發(fā)布公告，宣布其5億美元2021年到期、票息7.1％優(yōu)先票據(jù)的百慕達(dá)計(jì)劃支持率結(jié)果獲得進(jìn)一步更新占現(xiàn)有票據(jù)未償還本金總額超過(guò)75％的持有人已提交其各自簽立的重組支持協(xié)議加入契約。

公告稱，由于重組支持邀請(qǐng)已延長(zhǎng)截止期限至2021年2月8日下午四時(shí)正（倫敦時(shí)間），協(xié)鑫新能源繼續(xù)誠(chéng)邀余下現(xiàn)有票據(jù)的各持有人，在截止期限前提交妥為簽立的經(jīng)修訂及重列重組支持協(xié)議加入契約。

待持有人投票贊成百慕達(dá)計(jì)劃，并經(jīng)于有關(guān)考慮百慕達(dá)計(jì)劃的會(huì)議上，親身或委派代表出席及投票的大多數(shù)持有人（即占現(xiàn)有票據(jù)面值最少75％）批準(zhǔn)后，百慕達(dá)法院方可發(fā)出計(jì)劃批準(zhǔn)令以批準(zhǔn)百慕達(dá)計(jì)劃。

這預(yù)示著協(xié)鑫新能源將順利通過(guò)百慕達(dá)計(jì)劃完成到期票據(jù)的重組，獲得長(zhǎng)達(dá)3年的債務(wù)展期，以及部分現(xiàn)金利息的延期支付。這將極大改善公司短期現(xiàn)金流動(dòng)性，同時(shí)使公司獲得自主權(quán)，提前靈活地償還債務(wù)而無(wú)需發(fā)生額外成本。在公司首次提請(qǐng)?jiān)撆蝺?yōu)先票據(jù)重組計(jì)劃的次日，即2020年12月24日，市場(chǎng)即以5.256pt的漲幅表達(dá)了對(duì)這一計(jì)劃的良好預(yù)期和信心，該優(yōu)先票據(jù)（GCLNE 7.1 01/30/21）的交易報(bào)價(jià)達(dá)到72.800美元，截止1月29日，這一價(jià)格定格在74.115美元，收益率533.17％。

這一重組計(jì)劃的提出，一方面體現(xiàn)協(xié)鑫新能源以友好協(xié)議安排方式完成債務(wù)延期，依計(jì)劃主動(dòng)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也體現(xiàn)出協(xié)鑫新能源對(duì)社會(huì)、債權(quán)人與股東的負(fù)責(zé)態(tài)度。同時(shí)，也是協(xié)鑫新能源降負(fù)債及輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略框架的重要一步。

協(xié)鑫新能源于2018年確定“調(diào)結(jié)構(gòu)、降負(fù)債、保障現(xiàn)金流”為首要目標(biāo)，并通過(guò)電站資產(chǎn)出售及與國(guó)企央企等戰(zhàn)略投資者加強(qiáng)合作持續(xù)落實(shí)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2020年底，協(xié)鑫新能源已進(jìn)行的光伏電站出售交易，累計(jì)規(guī)模達(dá)到3.5GW，有效降低負(fù)債約198億元，公司亦已公布2021年超“2GW”的光伏電站出售計(jì)劃。

2020年下半年以來(lái)，隨著中國(guó)“30·60”雙碳?標(biāo)的提出，能源轉(zhuǎn)型、能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化加速落實(shí)，光伏等新能源在“十四五”規(guī)劃期間將迎來(lái)較大的增長(zhǎng)空間。協(xié)鑫新能源加速電站資產(chǎn)出售及與戰(zhàn)略投資者的合作，將輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型推向沖刺跑道，與國(guó)企、央企等戰(zhàn)略投資者強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，探索光伏電站合作開(kāi)發(fā)等新模式，把握行業(yè)新的發(fā)展機(jī)遇。

協(xié)鑫新能源表示，為順利完成這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的沖刺，公司將通過(guò)后續(xù)的經(jīng)營(yíng)以及資產(chǎn)出售計(jì)劃，順利地降低負(fù)債，逐步緩解境內(nèi)以及境外美元債到期償付的壓力，解決整體債務(wù)的問(wèn)題。公司計(jì)劃于隨后三年繼續(xù)出售絕大部分光伏電站，將出售所得回款用于償還債務(wù)，同時(shí)，補(bǔ)貼收回也將用于償還債務(wù)。據(jù)悉，目前協(xié)鑫新能源被拖欠的光伏補(bǔ)貼約為92億人民幣，公司預(yù)期在隨后三年內(nèi)逐步收回拖欠的補(bǔ)貼，而隨著企業(yè)進(jìn)入國(guó)補(bǔ)目錄的光伏電站增加，這一數(shù)字還會(huì)上升。

而在降負(fù)債目標(biāo)取得較大進(jìn)展后，協(xié)鑫新能源的光伏開(kāi)發(fā)及電力運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)將會(huì)凸顯，得益于協(xié)鑫集團(tuán)光伏全產(chǎn)業(yè)鏈布局，尤其近期保利協(xié)鑫在顆粒硅、鈣鈦礦等一系列技術(shù)上獲得突破，也為公司“輕裝上陣”后的新模式發(fā)展奠定了較為堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。（完）