福耀玻璃進軍光伏，募資超40億沖擊龍頭

1月9日，福耀玻璃發(fā)布公告，稱董事局于2021年1月8日通過議案，本公司擬根據(jù)《公司章程》的規(guī)定增發(fā)并向合格投資者配售不超過101，126，240股H股，占董事局會議召開當天本公司已發(fā)行H股總股數(shù)的20％。

圖片來源福耀玻璃公告

本次發(fā)行所得募集資金將全部用于補充營運資金、償還有息債務、研發(fā)項目投入、優(yōu)化公司資本結構、擴大光伏玻璃市場以及一般企業(yè)用途。

根據(jù)福耀玻璃港股近期51.5港元每股進行估算，本次定增募資金額可達41億港元，數(shù)額不小，當然也引起了業(yè)內的轟動。相比于其他玻璃巨頭，福耀玻璃在業(yè)內的地位和影響力都要更勝一籌。

關于福耀玻璃

福耀集團成立于1987年，是專注于汽車安全玻璃和工業(yè)技術玻璃領域的大型跨國集團。于1993年在上海證券交易所主板上市（A股代碼600660），于2015年在香港交易所上市（H股代碼3606），形成兼跨境內外兩大資本平臺的“A＋H”模式。

經(jīng)過三十多年的發(fā)展，目前福耀玻璃已在全球多地建有研發(fā)中心和工廠，也是國內最大的汽車玻璃生產商，主要生產工藝為浮法玻璃，市占率超過65％，是當之無愧的玻璃巨頭。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，福耀玻璃自2015-2019年，營收都保持了一定程度上漲，從136億提高到了2019年的211億元，總資產也達到了388.3億元，其客戶已涵蓋海內外大部分車企，也是我國為數(shù)不多具有優(yōu)勢地位的汽車配件供應商，實力可見一斑。

圖片來源企查查

不過，盡管福耀玻璃已是玻璃行業(yè)巨頭，其業(yè)務卻并未涉及光伏玻璃，甚至公司創(chuàng)始人曹德旺先生還在公開場合表示，并不看好光伏玻璃市場，認為其競爭太過激烈。

OFweek太陽能光伏認為，曹德旺先生的表態(tài)未指出福耀玻璃不進軍光伏玻璃產業(yè)的核心。

福耀玻璃能夠在國內外眾多汽車玻璃生產商中脫穎而出，從默默無聞的小企業(yè)成長為今天的巨頭公司，肯定不會畏懼激烈競爭，更何況福耀玻璃手握充足資金和人才優(yōu)勢。即使沒有先發(fā)優(yōu)勢，也能憑借研發(fā)和全球銷售體系，快速打入光伏產業(yè)供應鏈。

因此，曹德旺先生的說法并不成立，那究竟是什么原因讓福耀玻璃此前一直對光伏玻璃毫無興趣呢？

福耀玻璃業(yè)績增長瓶頸

在過去的二十多年里，我國汽車產業(yè)快速發(fā)展，不僅超越美國成為了全球最大單一汽車市場，同時也帶動了汽車配套企業(yè)的發(fā)展，福耀玻璃就是其中翹楚，應接不暇的訂單和高額利潤，讓福耀玻璃一直都有著不錯業(yè)績。

反觀光伏產業(yè)，則是依靠補貼才能有了今天的局面，更何況在過去的幾年時間里，光伏玻璃價格一直處于下降趨勢，利潤率也不算高。還有信義光能跟福萊特兩大寡頭把持超過60％的市場份額，福耀玻璃自然沒有心思踏入這個細分市場。

2018年，我國汽車銷量開始出現(xiàn)負增長，此舉意味著全球主要汽車市場都進入了下滑通道，加上2020年受到疫情的影響。福耀玻璃業(yè)績也出現(xiàn)了下滑。

據(jù)福耀玻璃2019年財報顯示，報告期內公司合并實現(xiàn)營業(yè)收入人民幣2，110，387.75萬元，比上年同期增長4.35％；實現(xiàn)利潤總額人民幣323，113.81萬元，比上年同期減少34.89％，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤人民幣 289，843.33 萬元，比上年同期減少29.66％；實現(xiàn)每股收益人民幣1.16元，比上年同期減少29.27％。

2020第三季度財報，報告期內公司合并實現(xiàn)營業(yè)收入人民幣1，377，635.56萬元，比上年同期下降11.88％；實現(xiàn)利潤總額人民幣204，597.92萬元，比上年同期下降27.76％。可見福耀玻璃的營收水平，出現(xiàn)了更大程度下滑。

再反觀同期的光伏玻璃龍頭。信義光能2020年上半年財報，報告期內本集團實現(xiàn)綜合收益4622.9百萬港元，較2019年上半年增加15.7％。本公司權益持有人應占溢利增加47.6％至1406.5百萬港元。2020年上半年的每股基本盈利為17.39港元，而截至2019年上半年則為12.07港元。

福萊特2020年財務預告，經(jīng)財務部門初步測算，預計2020年年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為15億人民幣到16.6億人民幣，與上年同期相比，將增加7.83億元人民幣到9.43億元人民幣，同比增加109.20％到131.52％。

此外，其他光伏玻璃供應商的營收也出現(xiàn)一定程度增長。主要就是因為光伏玻璃短缺造成的價格上漲，一度上漲了一倍以上，甚至很多組件企業(yè)揣著錢都拿不到貨。當然，也讓光伏玻璃企業(yè)營收大幅增長。

此外，亞瑪頓和福萊特還在2020年下半年拿下了巨額長單合同，預估金額甚至超過了公司總資產。隨著組件企業(yè)紛紛擴產，相信有關光伏玻璃的巨額長單合同，在2021年還會繼續(xù)出現(xiàn)。

雙重利好下進軍光伏玻璃

當然，作為汽車玻璃巨頭，福耀玻璃并不會因為光伏玻璃一時上漲而貿然進入，主要還是看到了光明的預期。

一則中美兩國領導人先后發(fā)聲要大力支持可再生能源發(fā)展，成本下降最快的光伏必然是其中重點。

二則在光伏玻璃產能置換政策上，工信部公開征求對《水泥玻璃行業(yè)產能置換實施辦法（修訂稿）》意見明確指出，光伏壓延玻璃和汽車玻璃項目可不制定產能置換方案。雖然福耀玻璃主要工藝是浮法玻璃，但屬于汽車玻璃項目。也就是說，福耀玻璃進軍光伏玻璃，無需受到產能置換限制。

這兩點才是福耀玻璃募資進軍光伏玻璃的主要因素，在41億港元的資金支持下，肯定會在光伏玻璃市場掀起巨浪。屆時由信義光能和福萊特把持的光伏玻璃市場也會迎來新的變局。