光伏玻璃漲價硝煙：下游龍頭鎖定貨源 制造商加碼投入

　　光伏玻璃是光伏組件的必要組成部分，它的市場需求量與光伏裝機量密切相關。在全球發(fā)展清潔能源的過程中，光伏玻璃行業(yè)進行了由海外向國內的產業(yè)轉移。

　　目前，光伏玻璃行業(yè)集中度高，信義光能(00968，HK)和福萊特(601865，SH)處于第一梯隊，占據整個市場的半壁江山，彩虹新能源(00438，HK)、南玻A(000012，SZ)等處于第二梯隊。

　　今年下半年以來，光伏玻璃漲價再次被投資者關注，也對上下游企業(yè)造成了較大影響。對于光伏玻璃制造商而言，價格的上漲讓其業(yè)績不斷飄紅;但對于組件商而言，則意味著不小的成本壓力?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?，有單晶硅龍頭企業(yè)提前鎖定貨源，也有廠商“未雨綢繆”建起生產線。

　　光伏玻璃行情向好制造商加碼投入

　　2020年下半年，光伏玻璃成為很多投資者關注的大宗商品。卓創(chuàng)資訊資料顯示，7月份國內光伏玻璃市場升溫，月底部分企業(yè)報價開始上調。隨著國內部分招標項目推進，組件廠家采購積極性稍增，同時海外市場繼續(xù)恢復，訂單跟進量增加，總體來看，需求呈現向好走勢。同時原片供應趨緊，部分廠家自用量增加，暫停外銷。多數廠家表示8月份訂單充足，部分市場供應緊張。

　　廈門大學中國能源政策研究院院長林伯強在接受《每日經濟新聞》記者采訪時指出，該輪光伏玻璃漲價和疫情穩(wěn)定、國內經濟恢復、下游需求上漲密不可分。

　　光伏玻璃價格的上漲或許也源于需求的變化。福萊特的公告顯示，一直以來，受制于光伏背板技術、重量等因素影響，市場上單玻組件仍然占據大部分市場份額，雙玻組件市場滲透率偏低。根據中國光伏行業(yè)協(xié)會的相關數據統(tǒng)計，2019年雙玻組件市場滲透率僅為14%。據中國光伏行業(yè)協(xié)會預計，至2025年雙玻組件市場滲透率有望達到60%。

　　百川資訊分析師季澤偉對《每日經濟新聞》記者表示，每年下半年光伏玻璃都有一波漲價潮，而今年光伏玻璃行情上漲，其實與近年光伏下游產業(yè)對于雙面組件發(fā)電增益的認可有著直接關系，雙面雙玻組件的滲透率已經越來越高。

　　玻璃漲價，最受益的就是生產商。福萊特2020年上半年業(yè)績預告顯示，經財務部門初步測算，預計2020年半年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.2億元到4.7億元，同比增加60.92%到80.08%。業(yè)績預增的原因中包括，受益于產能擴張和雙玻需求增加，主要產品光伏玻璃銷售量較去年同期增長;此外，盡管第二季度光伏玻璃價格有所下降，但平均價格高于去年同期。

　　隨著光伏玻璃市場行情向好，制造商們也紛紛加碼投入。6月7日，南玻A公告稱，擬募集資金31.5億元用于太陽能裝備用輕質高透面板制造基地項目。

　　此前，福萊特公告稱，擬非公開發(fā)行股票募資不超過25億元，募資將用于投資年產75萬噸光伏組件蓋板玻璃二期項目、年產4200萬平方光伏背板玻璃項目及補充流動資金。

　　南玻A此前也曾表示，全球光伏裝機量近10年保持15%以上的增量遞增。隨著光伏建筑一體化、雙玻組件和超薄面板的滲透率不斷提升，光伏玻璃市場需求量將進一步擴大，預計未來光伏玻璃市場會持續(xù)走好。

　　廠商簽下57億大單提前“搶貨”

　　不過，光伏玻璃價格的上漲，也將給光伏企業(yè)、組件企業(yè)帶來成本壓力。

　　林伯強表示，光伏玻璃的漲價，也會轉嫁到光伏制造商身上，光伏制造商成本會進一步提升。卓創(chuàng)資訊分析師王帥也對記者表示，光伏玻璃的價格變動，最直接的影響就是組件企業(yè)。

　　“組件市場和光伏玻璃密切相關，目前組件市場對于雙面組件的需求進一步提升，因而對玻璃的需求度進一步增高?！币患夜夥鲜衅髽I(yè)人士對《每日經濟新聞》記者表示。

　　在市場層面，已有廠商開始鎖定貨源。8月2日晚間，單晶硅光伏產品制造商隆基股份(601012，SH)披露與南坡A兩家子公司簽訂預估金額達57億元(不含稅)的光伏玻璃采購合同。根據公告，此次采購合同是由隆基股份12家全資子公司與南玻A兩家全資子公司簽訂，合同定價方式為按月議價，占隆基股份2019年度經審計營業(yè)成本的約24%，合同履行有限期限為五年。

　　對于上述交易，有光伏玻璃分析人士對《每日經濟新聞》記者表示，上述舉措可能也是公司基于未雨綢繆的考慮，防止未來價格進一步上漲。

　　有提前鎖定訂單的企業(yè)，也有提前籌劃者。超薄雙玻組件的研發(fā)生產上市公司亞瑪頓(002623，SZ)，在今年7月回復交易所相關問詢時提到，2020年1~5月，實現銷售收入5.65億元，同比增長了47.07%，主要原因為報告期內光伏減反玻璃和太陽能瓦片玻璃的產銷量較上年同期有較大幅度提升。同時，毛利較上年同期也有較大幅度增長。

　　銷量的提升得益于亞瑪頓有“自家”的生產線。其公告顯示，近年來，光伏制造業(yè)競爭加劇，許多原片供應商陸續(xù)進入深加工行業(yè)，加之主流光伏玻璃制造商自產原片不足，也需外購原片，導致采購原片玻璃壓力驟增。為保證長期穩(wěn)定的原材料供應來源，控股股東下屬全資子公司在安徽鳳陽緊鑼密鼓地建設了一座650噸/日熔量的原片玻璃生產線，該生產線已批量化提供原片玻璃。

　　中信證券的研報顯示，光伏玻璃供需趨緊，推動主流企業(yè)計劃8月價格上漲7%~13%。在國內外需求復蘇共振下，2020年四季度光伏玻璃行業(yè)或面臨約15%的階段性供給缺口，價格有望繼續(xù)上漲，有望推動光伏玻璃價格繼續(xù)提升至27~28元/平米(以3.2mm為例)。2021年，隨著新產能投放，行業(yè)供需偏緊格局將穩(wěn)步緩解，但受益于需求加速增長，總體來看競爭格局仍將趨穩(wěn)。

　　今年以來，福萊特股價已經翻倍，亞瑪頓累計漲幅超過60%，隆基股份股價上漲超過130%，南玻A的股價也上漲了超1/3。（來源：每日經濟新聞）