觀察| 疫情對電力產(chǎn)業(yè)鏈的沖擊

:當(dāng)我們在談?wù)撘吆蠼?jīng)濟(jì)形勢的時(shí)候，一種思路是觀察各種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，以及這些數(shù)據(jù)背后的周期規(guī)律，通過與歷史走勢的相似性進(jìn)行比較分析，并得出推論判斷。另一種思路，是留意經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)背后的供需行為，從供給與需求自身遵循的規(guī)律來判斷未來。

從決定經(jīng)濟(jì)周期、甚至是周期背后供需變化的三大構(gòu)成因素——政府、企業(yè)、家庭三個(gè)維度分析，很容易就可以判斷，即便沒有新冠疫情帶來的外部沖擊，2020年我國經(jīng)濟(jì)也將陷入苦戰(zhàn)。在這一場波及到社會各個(gè)層面，甚至是全世界的疫情中，這場苦戰(zhàn)勢必演變?yōu)椤把獞?zhàn)”。

據(jù)國家經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)及測算結(jié)果顯示，在2020年1、2月，疫情對我國國內(nèi)消費(fèi)的總影響將達(dá)到1.38萬億元人民幣，占比2019年總消費(fèi)5.5個(gè)百分點(diǎn)；去年我國國內(nèi)消費(fèi)占GDP增長的貢獻(xiàn)度已經(jīng)超過60%，今年一季度經(jīng)濟(jì)的負(fù)增長，將會連帶GDP下降3~4個(gè)百分點(diǎn)。

長久以來，電力行業(yè)與社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展休戚相關(guān)。雖然此次疫情對于不同行業(yè)、不同地區(qū)的波及影響程度大有不同，但電力作為經(jīng)濟(jì)版圖的重要構(gòu)成也難以獨(dú)善其身——始于正月的疫情防控措施及超長假期，打破了我國全社會用電量的常規(guī)走勢，往年在正月出現(xiàn)的電力消費(fèi)拐點(diǎn)并未如期到來，用電量持續(xù)低位徘徊，疫情對于二、三產(chǎn)業(yè)沖擊導(dǎo)致全社會用電量的下降幅度甚是可觀。

根據(jù)2016~2019年我國電力彈性系數(shù)加權(quán)平均估算，此次疫情將下拉全社會用電量330~1000億千瓦時(shí)左右，影響2020年全社會用電增速0.46~1.39個(gè)百分點(diǎn)，聯(lián)動傳導(dǎo)GDP增速下滑1~3個(gè)百分點(diǎn)。僅從需求側(cè)觀察，在未來一段時(shí)期內(nèi)全社會用電量增長勢必承壓，同時(shí)發(fā)電側(cè)還將面臨由于復(fù)工延期帶來的工程項(xiàng)目進(jìn)度延遲，產(chǎn)業(yè)鏈上游供應(yīng)緊張，燃料物料成本上漲等一系列不確定因素。在經(jīng)歷了前兩年2輪降電價(jià)和市場化交易的洗禮后，市場環(huán)境更為嚴(yán)峻，電力行業(yè)在今年的開局也更加艱難。

然而，歷史這位忠誠的記錄者也告訴我們，人類曾無數(shù)次與疫情交手，雖代價(jià)慘痛，但最終都以勝利告終。疫情帶來最大的考驗(yàn)并不是病毒本身，而是如何在被打亂的社會秩序中形成新的社會凝聚力。

隨著疫情走勢輪廓的逐步清晰，這只發(fā)生概率極低但破壞性極強(qiáng)的“黑天鵝”終將離去?！笆濉笔展伲瑳Q勝小康，全面實(shí)現(xiàn)脫貧攻堅(jiān)，所有的既定目標(biāo)都伴隨著社會機(jī)器的轟鳴聲漸行漸近。

但與人類將長期和病毒作抗?fàn)幰粯樱鹿谝咔閹淼呢?fù)面沖擊將長久考驗(yàn)我國經(jīng)濟(jì)的韌性與耐受力，也將交由中小企業(yè)接手經(jīng)營空窗期后繼續(xù)與經(jīng)濟(jì)下行壓力的持續(xù)較量。

顯然，電力在2020年的關(guān)鍵詞已不單單是“支撐”與“保障”——如何在履行社會責(zé)任的同時(shí)維系好自身的發(fā)展，體現(xiàn)的不僅僅是轉(zhuǎn)危為機(jī)的能力。對于電力企業(yè)而言，這場艱巨且持久的電力戰(zhàn)“疫”才剛剛打響。

在用電量下滑的背后

是疫情對電力產(chǎn)業(yè)鏈的沖擊

資本市場對于經(jīng)濟(jì)波動的嗅覺最為靈敏，反映也最為直觀。

從疫情防控手段實(shí)施初始，三大指數(shù)大幅低開，滬深兩市紅盤個(gè)股僅百余只，其中能源板塊各大股指全線飄綠，漲幅均超過-9%，新能源的漲跌值超過-138。在一月下旬就有不少聲音呼吁，適當(dāng)延長光伏電站并網(wǎng)申報(bào)期限，以及2020年競價(jià)和平價(jià)項(xiàng)目的申報(bào)時(shí)間節(jié)點(diǎn)。

事實(shí)上，市場出現(xiàn)恐慌情緒未必全無道理。本次疫情除了對于以中小型企業(yè)為主的第三產(chǎn)業(yè)形成明顯沖擊外，更為嚴(yán)重的，是產(chǎn)業(yè)鏈波及效應(yīng)產(chǎn)生的連帶反應(yīng)。

“目前我們最大的困難是供應(yīng)鏈沒有恢復(fù)。很多項(xiàng)目沒有辦法如期申報(bào)并網(wǎng)，企業(yè)的業(yè)績將直接受到影響?！惫夥髽I(yè)從業(yè)者告訴記者，由于復(fù)產(chǎn)復(fù)工延遲、用工緊張、物流中斷，光伏產(chǎn)業(yè)整體產(chǎn)能利用率已經(jīng)出現(xiàn)明顯下滑。人工、原輔料、折舊、運(yùn)營等一系列成本的大幅上升，嚴(yán)重拖緩新能源平價(jià)上網(wǎng)進(jìn)程。

“上游供應(yīng)鏈吃緊，進(jìn)而對下游市場產(chǎn)生的抑制作用，將會導(dǎo)致2020年我國光伏新增裝機(jī)減少近5吉瓦?！毖巯拢覈诮鼛啄甏罅Ψ鲋埠团嘤膽?zhàn)略型產(chǎn)業(yè)，正在經(jīng)受著國內(nèi)外兩個(gè)市場的嚴(yán)峻考驗(yàn)。

作為全球最大的光伏組件出口國，上游制造端的產(chǎn)能下滑已導(dǎo)致大量海外訂單交付延遲，進(jìn)而波及到印度及多個(gè)亞太國家的并網(wǎng)進(jìn)程。印度工業(yè)商會則在近期表示，“進(jìn)口零部件的短缺將成為‘印度制造’的機(jī)會，印度將借此打造一個(gè)強(qiáng)大而有競爭力的國內(nèi)光伏制造業(yè)?！?/p>

盡管也有業(yè)內(nèi)人士對于產(chǎn)業(yè)走勢給出了較為樂觀的分析，認(rèn)為“疫情對于新能源產(chǎn)業(yè)鏈的影響僅局限于短期波動，隨著國內(nèi)新能源政策的逐步落地，海外訂單的逐步回暖，新能源產(chǎn)業(yè)仍有望維持全年高景氣狀態(tài)。”但全國總體用電負(fù)荷下降引發(fā)棄電率陡增的情況引起了產(chǎn)業(yè)內(nèi)所有人的警惕。

中國光伏行業(yè)協(xié)會副理事長王勃華透露，“由于國家大型工礦企業(yè)停產(chǎn)停工，1月，某技術(shù)領(lǐng)跑者項(xiàng)目的棄電比例高達(dá)50%，2月的情況還在加劇，甚至在前幾天限電率達(dá)到100%。山東、山西、安徽、云南、青海等多個(gè)地區(qū)都陸續(xù)出現(xiàn)了高比例棄電的情況?！?/p>

顯然，與產(chǎn)業(yè)鏈的小幅波動相比，電力行業(yè)還面臨更大的威脅——用電負(fù)荷作為電力經(jīng)濟(jì)鏈條中最為重要的核心環(huán)節(jié)，每出現(xiàn)一次細(xì)小的波動，都挑動著產(chǎn)業(yè)鏈上所有企業(yè)的神經(jīng)。

由于工廠停工或延遲復(fù)工，線下零售實(shí)體閉門謝客，發(fā)電、電網(wǎng)企業(yè)的主營收入必將出現(xiàn)大幅下滑。對于身處電力產(chǎn)業(yè)鏈下游，且中小型企業(yè)更為集中的售電領(lǐng)域，由于自身業(yè)務(wù)鏈條較短、業(yè)務(wù)類型更為集中，已經(jīng)有部分市場主體挺不過與黑天鵝的周旋而黯然離場。

“本來大家都把希望寄托在今年，但是突發(fā)疫情中斷了售電交易。沒有電量就沒有盈利，幸虧國家出臺了偏差免考核制度，要不罰款都能罰破產(chǎn)。”售電領(lǐng)域?qū)I(yè)人士告訴記者，“現(xiàn)在售電領(lǐng)域的行業(yè)分化和集中度越來越明顯。有電網(wǎng)或發(fā)電背景的售電公司目前都能正常運(yùn)轉(zhuǎn)，更多是擔(dān)心代理的外貿(mào)出口企業(yè)受到疫情影響減少用電量，只要做好偏差考核，還有后續(xù)繼續(xù)開拓新客戶能力，一般受影響不大。但是對于部分以社會資本為主，抗風(fēng)險(xiǎn)能力更為薄弱的中小型售電公司，一方面需要面對70%左右的電量下滑，另一方面還要面臨著人工、房租等日常成本的大筆開銷，現(xiàn)金流不保，撐不過疫情結(jié)束，有些售電公司已經(jīng)選擇退出了。”

在需求側(cè)明顯削弱的背景下，1月份，全國五大發(fā)電集團(tuán)發(fā)電量同比下降5.85%，2月份單日發(fā)電量較去年同期最大下滑40%，日均煤耗創(chuàng)近四年新低。在工業(yè)重鎮(zhèn)廣東，部分電廠的發(fā)電量不足去年同期的一半；在經(jīng)濟(jì)活躍的長三角地區(qū)，浙江電網(wǎng)全停電廠基本沒有實(shí)現(xiàn)復(fù)役；在能源基地集中的西北地區(qū)，也出現(xiàn)了98%的電廠實(shí)行單機(jī)運(yùn)行的情況。預(yù)計(jì)在3月，復(fù)工進(jìn)度及疫情管控對發(fā)電量的影響還會持續(xù)。

突發(fā)的新冠疫情打亂了社會正常的生產(chǎn)生活節(jié)奏，對經(jīng)濟(jì)增長形成了強(qiáng)大的短期沖擊，對能源消費(fèi)和電力產(chǎn)業(yè)的影響不容回避?！坝秒娍s減，保供有余，開機(jī)不足，過剩加劇，業(yè)績轉(zhuǎn)差”，這一業(yè)內(nèi)資深人士作出的20字判斷，與年初“全社會用電量增速保持4%~5%”的預(yù)期形成明顯反差。

從近期來看，對于全社會用電量貢獻(xiàn)率近7成的第二產(chǎn)業(yè)而言，紡織、電力電子等勞動密集型企業(yè)受疫情影響，用電量已出現(xiàn)大幅滑坡，有色、鋼鐵等高載能行業(yè)受到物流中斷等影響，呈現(xiàn)供需兩端受挫局面，給本已進(jìn)入下行通道的電力消費(fèi)雪上加霜。

從遠(yuǎn)期觀察，在零售、旅游、餐飲、住宿等業(yè)態(tài)更為集中的第三產(chǎn)業(yè)，盡管疫情結(jié)束后有望實(shí)現(xiàn)快速復(fù)蘇，甚至某些領(lǐng)域還可能出現(xiàn)恢復(fù)后的“報(bào)復(fù)性反彈”，但由于產(chǎn)業(yè)鏈的傳導(dǎo)和波動，疫情對于第三產(chǎn)業(yè)的影響也將進(jìn)一步在第一、二產(chǎn)業(yè)顯現(xiàn)，尤其是通過需求、消費(fèi)逐步波及制造業(yè)，導(dǎo)致用電量增長逐步承壓，電力消費(fèi)增速將出現(xiàn)環(huán)比下降。

更為嚴(yán)峻的是，原本由于貿(mào)易摩擦及人力成本上升等因素已經(jīng)在推進(jìn)中的生產(chǎn)及供應(yīng)基地外遷，可能由于此次疫情的暴發(fā)而加速，一旦跨國企業(yè)實(shí)施供應(yīng)鏈分散的舉措，不僅會影響到我國中長期對外出口貿(mào)易，還會大幅抑制加工制造業(yè)的用電負(fù)荷，甚至形成不可挽回的負(fù)荷損失，導(dǎo)致全社會用電量進(jìn)一步承壓下挫。

皮之不存毛將焉附。作為關(guān)系國計(jì)民生的基礎(chǔ)性行業(yè)，電力“先行官”不僅要與疫情帶來的負(fù)面沖擊作抗?fàn)?，還要肩負(fù)起更重的社會責(zé)任。在國家出臺一系列金融、財(cái)稅、復(fù)工、穩(wěn)崗等救助政策后，電力企業(yè)及時(shí)跟進(jìn)了多重舉措幫扶中小企業(yè)共度難關(guān)。

客觀來說，這些舉措都將有利于扶植實(shí)體經(jīng)濟(jì)快速復(fù)蘇、保障我國經(jīng)濟(jì)長期向好的趨勢，但對電力企業(yè)而言，卻意味著更加嚴(yán)峻的市場環(huán)境，和實(shí)實(shí)在在的付出。

近年來我國電力行業(yè)的政策對于電力企業(yè)而言可謂“利好不多利空多”，特別在電價(jià)政策上，政府、市場雙管齊下——2019年，在實(shí)現(xiàn)2018年一般工業(yè)電價(jià)降10%的基礎(chǔ)上再降10%，年均降低企業(yè)用電成本846億元，兩輪共降低各類用戶用電成本超2000億元；同時(shí)，通過電力市場化交易電量達(dá)到2.83萬億千瓦時(shí)，占比全社會用電量近40%，度電平均讓利近0.04元/千瓦時(shí)，其中煤電的市場化率近60%，而全國火電平均利用小時(shí)數(shù)已從2011年5305小時(shí)下降至2019年的4293小時(shí)，整個(gè)電力行業(yè)，特別是火電板塊出現(xiàn)大面積虧損。在日趨嚴(yán)苛的市場環(huán)境中，從發(fā)電側(cè)到電網(wǎng)側(cè)紛紛壓減投資，其中電網(wǎng)投資在2019年下降了近10個(gè)百分點(diǎn)。

可以預(yù)見的是，經(jīng)此一疫，我國發(fā)電領(lǐng)域去產(chǎn)能的進(jìn)程將會提速，一批落后產(chǎn)能加速淘汰退出，馬太效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)——具有成本優(yōu)勢的大容量機(jī)組和基地型煤電一體化項(xiàng)目將會殺出重圍，傳統(tǒng)粗放型發(fā)展模式的能源電力企業(yè)將會面臨更大壓力；同時(shí)在電網(wǎng)側(cè)和新能源發(fā)電技術(shù)領(lǐng)域也會催生和涌現(xiàn)出一批綜合能源、大數(shù)據(jù)、智能應(yīng)用等以互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)為依托的新業(yè)態(tài)，“線上+線下”并舉將替代傳統(tǒng)生產(chǎn)經(jīng)營運(yùn)維模式，科技創(chuàng)新將為行業(yè)集聚新的動能。

但是不能忽視的是，目前我國仍處于三期疊加階段，外部環(huán)境依然多變，內(nèi)部經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)存在。國家將繼續(xù)堅(jiān)持推行“三去一降一補(bǔ)”政策，并采取多種措施降低疫情對營商環(huán)境帶來的影響，持續(xù)降低全社會，特別是中小企業(yè)用能成本。

大疫當(dāng)前，降低自身盈利，甚至是以短期虧損來換得國家經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行是央企履行社會責(zé)任的應(yīng)有之義。但對于具有公共事業(yè)和企業(yè)雙重身份的電力企業(yè)而言，完成好國資委年度經(jīng)營指標(biāo)考核，并實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身可持續(xù)發(fā)展同樣也是客觀需要。面對政策“硬約束”和“保負(fù)荷”的新常態(tài)，電力行業(yè)又是否能以“兩全之策”，在促進(jìn)電力消費(fèi)增長和貢獻(xiàn)社會責(zé)任的最大公約數(shù)中贏得更多回旋余地？