智新咨詢：中環(huán)的210軍團與被圍剿的隆基股份，光伏產業(yè)打響二十年間最強一戰(zhàn)

2月27日，天合網絡直播發(fā)布基于，攜手中環(huán)股份、愛旭科技、華為智能光伏、特變電工新能源，步入光伏“5．0”時代。功率突破500W，效率最高21％（此前業(yè)內最高水平20．5％），采用三分片設計，以“至尊系列”為名的 天合210mm大硅片吸引了超過百萬的網絡點擊。

智新咨詢獲悉，在去年8月16日中環(huán)股份推出210mm超大硅片時，天合曾計劃同期推出210mm組件，但考慮到要進行上下游產業(yè)鏈的配套和優(yōu)化設計，這幾個月一直在完善方案。天合光能副總裁印榮方表示“天合光能在組件制造上積累了數十年的經驗，我們希望通過公司在版型設計、制造工藝等方面的技術優(yōu)勢，引導組件產品走向標準化和規(guī)范化，這不僅惠及產業(yè)鏈諸多環(huán)節(jié)，也提升組件在系統(tǒng)端的設計共用性?！?/p>

中環(huán)股份助理總經理張海鵬透露了目前210mm硅片的生產情況去年12月設備進入中環(huán)內蒙硅片五期項目，即使受疫情影響，也一直沒有停產，今年210mm硅片產能大約在10GW，到2021年產能繼續(xù)提升一倍。

主抓生產的愛旭科技副總經理何達能表示210mm光伏組件會在今年發(fā)力，部分組件客戶會在今年第三季度形成批量訂單，愛旭科技今年210mm光伏電池的出貨約3．5GW?！安煌谝酝囊?guī)格的變化，210是全新的平臺，全產業(yè)鏈都會產生巨大變化。2～3年后大硅片組件會帶來成本的降低，這是看得到與摸得著的路線?！彼f。

直播過程中，有觀眾問 這是要圍剿隆基嗎？智新咨詢認為，天合等企業(yè)此舉，雖然拉開業(yè)內變革大幕，但并無特殊意愿針對隆基。而愛旭，通威這樣的專業(yè)化電池企業(yè)，則更不會主觀上選擇對抗任何一方。

只是，產業(yè)間的實質性對抗卻已開始了。

智新團隊在2019年撰文稱“210mm硅片的誕生，把行業(yè)帶入了一場新冷戰(zhàn)?！彼J為技術路線的博弈遠比同質化競爭更加兇險，很可能非勝即死，而基于硅片這樣底層的創(chuàng)新技術則使競爭進一步加劇在制造業(yè)環(huán)節(jié)必然會有大量的企業(yè)無意識的卷入這場對抗中。

新的競爭有三個特征

●這與數年前單多晶之戰(zhàn)并不完全相同。單多晶競爭是單方面的，多晶企業(yè)競爭意識不強 ，而這次大硅片的競爭則是中環(huán)股份與隆基股份之間的正面對抗，互相之間都很警惕。

●另外一個特征是此次技術創(chuàng)新制造環(huán)節(jié)熱情不及終端市場，并非以往由制造企業(yè)向終端推廣新品，而是上游硅片環(huán)節(jié)和終端電站業(yè)主熱情高漲，但中間電池、組件、EPC、設計院大多態(tài)度不明朗，這是因為此次210mm技術需要生產線的全新升級，現有產線可能成為拖累。所以智新咨詢認為其實各家組件和電池企業(yè)都心知肚明，只是因為自身利益原因，或短期內不會升級設備或反對。

●同時對于專利技術的保護也是光伏產業(yè)要考慮的一個新課題。以往光伏產業(yè)所擁有的技術都已過期，但PERC、疊瓦等仍在專利技術保護期的技術已經近年在業(yè)內引發(fā)了許多糾紛，而在產業(yè)邁向210mm技術的過程中，專利必然會成為繞不開的話題。

而雙方無論是從產業(yè)鏈緊密程度，科研實力，生產線水平，以及市值管理等各個層面，都達到了前所未有的高度。此次雙方從產業(yè)鏈爭奪到資本市場、輿論等方面的博弈都非常激烈，也代表了目前光伏乃至大多數產業(yè)競爭的最高水平。

智新咨詢認為，四年之后，也就是2024年，也就是自德國2004年頒布《可再生能源法》光伏進入大發(fā)展時期二十年后，應該能看到這場大考雙方交的答卷。

“創(chuàng)新性破壞”帶來的市場震動與反彈

創(chuàng)造性破壞理論是偉大的經濟學家熊彼特最有名的觀點，這是其企業(yè)家理論和經濟周期理論的基礎，是通過創(chuàng)造并進而破壞經濟結構，而這種結構的創(chuàng)造和破壞主要不是通過價格競爭而是依靠創(chuàng)新的競爭實現的。每一次大規(guī)模的創(chuàng)新都淘汰舊的技術和生產體系，并建立起新的生產體系。

210mm硅片優(yōu)勢已經在過去智新咨詢和Solarbe索比光伏網發(fā)布的文章中做過詳細介紹，可點擊延伸閱讀查詢，不再做贅述。這里只簡單的談一個邏輯中環(huán)股份去年八月發(fā)布210mm硅片時，業(yè)內的反對聲音和阻力出奇之大，如果這款產品本身很差，它的反對聲音應該在大規(guī)模量產，進入市場之后出現負面聲音，對競爭對手更加有利。

智新團隊認為“觀察任何產業(yè)，要以動態(tài)的眼光看未來，以當前市場配套環(huán)境看待是短視的，但同樣的，以未來趨勢看現在，如過于樂觀或基于技術成熟后的競爭態(tài)勢來判斷當前形勢，也同樣風險重重?！彼赋瞿壳?span>光伏企業(yè)比以往任何時期都需要一位好的CTO或技術團隊，包括一些以制造業(yè)見長而非致力高效產品研發(fā)的企業(yè)，也要選擇好未來站哪支隊伍。

而210mm這樣源自于半導體產業(yè)的技術，可以視作中環(huán)股份的一次“升維打擊”。相比半導體產業(yè)，光伏產業(yè)的精度和技術難度差了一個量級，光伏產業(yè)之所以不適應是因為較為罕見的被甩在了身后。

“創(chuàng)新型破壞”會改變現有市場格局，為了不被“破壞”，既得利益方會盡量對抗這種變化。光伏與火電、核電日趨劍拔弩張的關系也是一例。在光伏行業(yè)發(fā)展之初沒遇到什么阻力，因為那時根本談不上替代能源 ，對火電無任何威脅，而現在據業(yè)內專家介紹，許多火電、核電專家，對光伏發(fā)展的態(tài)度是非常負面的。

對于創(chuàng)新帶來新的價值和固守既得的利益，造就了中環(huán)、隆基兩個陣營的分化，或許無意但客觀存在的對抗。而天合因為恰逢其時，舊有生產線到期和產能擴張需求，成為了“帶頭大哥”。另外210mm組件這種全新的產品，也與天合光能CEO高紀凡推出的“天合優(yōu)配”策略更加匹配全新的產品從支架、逆變器、設計、施工的角度綜合設計整體解決方案帶來最高的發(fā)電量。并且據愛旭科技副總經理何達能介紹，210mm尺寸下采用雙面雙玻技術有更加背面發(fā)電表現。

因此這次天合新品發(fā)布時，除了中環(huán)股份和愛旭科技之外 ，也邀請了天合優(yōu)配團隊合作的特變電工、河北能源工程設計有限公司、華為等企業(yè)，分享在210mm組件方面的設計與配套進展，同時展望了對產業(yè)降本的作用。

特變電工系統(tǒng)集成事業(yè)部副總經理楊飛表示，“新品組件的硅片尺寸被加大后，同等面積下封裝的電池功率越高，組件的效率會有一定提升，在組件效率上升后，其他系統(tǒng)成本會隨之降低?！倍鴮τ谕饨鐚Ρ∑馁|疑，他指出，特變電工作為領先的EPC企業(yè)，并未發(fā)現也不認為薄片化組件會必然帶來什么問題。

河北能源工程設計有限公司新能源院長董曉青表示，經過測算，天合至尊500W組件在不同場景下有助于BOS成本降低6％－8％。

而華為也經過與天合光能溝通后，將在2月28日發(fā)布在電壓電流、功率上都與現有大硅片組件進行完美匹配的新款逆變器，并與天合做一個系統(tǒng)研究，把跟蹤、雙面系統(tǒng)和逆變器更好結合起來，繼續(xù)提升電站的發(fā)電效率。

天合與產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)在此次發(fā)布會上，證明了此前市場上對210mm組件在重量、電流、配套方面的爭議是無稽之談。

智新咨詢認為，目前210mm組件進入終端的時機已經成熟 ，因此制造企業(yè)需要考慮這一產品對行業(yè)格局帶來的變化，資本市場則需要看到這一技術會給整個產業(yè)鏈中中環(huán)、隆基、多晶三個陣營的制造企業(yè)帶來未來的市值預期變化。

讓一部分人富起來

市場對210mm定位存在謬誤

智新團隊指出，“210”是一款可以但并未顛覆行業(yè)的產品，這需要一個過程。即使是中環(huán)股份本身，也還有常規(guī)尺寸的硅片存在，而且按照愛旭與通威的擴產計劃，210mm硅片在2020年的實際產量可能不足10GW。

所以2020年光伏市場158．75mm硅片和166mm硅片仍然是絕對主流，占據90％以上的市場份額，所以210mm組件的誕生并不是去打壓常規(guī)硅片的成本，也就是業(yè)主和EPC企業(yè)所希望的降低BOS成本，而是在邁向平價的艱難時刻，給供需雙方更多的喘息空間，雙方獲得更好的收益。

智新咨詢認為，2020年和2021年初，210mm光伏組件的定位是能夠降低成本、提高利潤率的“爆款”。業(yè)主與制造端通過角力，共享技術帶來的收益。

在這第一階段 ，形成不了實質上的對市場的影響，但會讓210mm的企業(yè)過得相比其它企業(yè)更滋潤。

平價之后這一替代過程也可能會出現減緩平價市場的客戶往往對價格沒有此前那么敏感，直到下一個競價機制出現。

而由于目前市場上其實沒有“All in”進入210mm陣營的企業(yè)，各家制造企業(yè)都希望能盡量充分利用產能，因此綜合考慮，我們認為傳統(tǒng)的硅片尺寸還有至少3－5年的退出期。

智新咨詢認為這個過程可能會更長一點，制造端很清楚“狡兔死，走狗烹”的邏輯，決定企業(yè)利潤的并不是技術，而是差異化和領先性，如果210mm組件過快成為行業(yè)主流，對于下游來說是福音，但對于制造端并不是好事。

但即便如此，仍然可能形成對166mm硅片發(fā)展的阻力。而在210mm發(fā)展的過程中，面臨挑戰(zhàn)最大的自然是目前光伏行業(yè)利潤最好，在單晶硅片和組件環(huán)節(jié)具備統(tǒng)治地位的隆基股份。

如同當年金剛線技術一般，隆基股份面臨著新的生死時速，不同的是，這次隆基處于守勢。

欲戴王冠 ，必承其重 。這句話，無論是對中環(huán)，還是隆基，都很適用。

另一個誤區(qū)隆基失敗論

智新咨詢注意到，即使在行業(yè)內部，輿論也很容易陷入極端，而在資本市場上則更是如此。

即使210的威力會逐步顯現，但同時隆基本身也會繼續(xù)發(fā)展，而且這個速度一定不會慢。

智新團隊認為，目前158．75mm和166mm尺寸的規(guī)格仍然有非常強的生命力，因此業(yè)內現有生產線并不需要過分恐慌，而中環(huán)系企業(yè)也不會做自毀生產線，兩敗俱傷的事情。對于隆基以及現有制造企業(yè)而言，只需要在數年內收回原有生產線投資成本，即可進行下一階段的投資。而目前中環(huán)股份獨有的210mm技術雖然已經鎖定了多項專利，隆基仍然可以通過加大研發(fā)或招攬人才，有極大機會解決技術難題。

在隆基股份成為全球最賺錢光伏企業(yè)同時，應當注意到，其背后的團隊戰(zhàn)斗力、研發(fā)與解決問題、銷售與品牌團隊，都是業(yè)內最強或至少位列前三的。除了光鮮亮麗的財報之外，大量的人才涌入隆基彀中，企業(yè)家對于行業(yè)的執(zhí)著以及企業(yè)家精神，都使其在市場上極具統(tǒng)治力。

這種統(tǒng)治力不只在硅片環(huán)節(jié)，在組件端，也是如此。

在智新咨詢對國內組件競爭情況的調研中發(fā)現，隆基股份的組件業(yè)務初期是為了成為單晶的窗口，但現在已經做得太過強大，日前被海外媒體評為唯一一個3A級組件企業(yè)。目前隆基的組件業(yè)務在國內具備相當強的統(tǒng)治力，主要是因為產品質量過硬，營銷能力強，對國內業(yè)主而言，同樣價格甚至稍高一點也會選擇隆基的組件。而隆基也于近日又收購了寧波宜則，加速海外布局，海外品牌影響力正在逐步建立，在智新咨詢的了解中，這點也是讓國內許多競爭對手非常關注的。

而中環(huán)股份以一個地方國企而非大型央企的身份做制造業(yè)做得這么好，極為罕見。但國企相比民企在決策速度上會慢一些，競爭中略微吃虧。同時此前外界報道的TCL的混改結果尚未出爐，而隨之帶來的不確定性也仍然存在。

最后，曹宇指出，這場競爭的結果，一定是210mm技術的勝利，但企業(yè)之間的競爭，卻可能不像外界揣測的那般成王敗寇，單晶格局很可能會回到原點隆基與中環(huán)雙寡頭的局面，實際上，對于組件和電池企業(yè)的風險更大。屆時，產業(yè)鏈的角力和選擇又將變得撲朔迷離。