龍頭擴(kuò)張刺激光伏板塊漲停潮 全年業(yè)績預(yù)期有望提升

:受通威股份大幅擴(kuò)產(chǎn)計劃披露以及特斯拉加速安裝太陽能屋頂消息刺激，12日光伏板塊出現(xiàn)漲停潮。截至收盤，光伏板塊平均漲幅為3.98%，其中通威股份、深賽格、太陽能、嘉寓股份、中環(huán)股份、拓日新能、北京科銳、愛康科技、北玻股份、向日葵、東方日升、珈偉新能、捷佳偉創(chuàng)、邁為股份、羅博特科、錦浪科技、億晶光電、山煤國際、博威合金、福萊特、芯能科技、金辰股份紛紛漲停。

從消息面來看，通威股份于2月11日晚間公告《高純晶硅和太陽能電池業(yè)務(wù)2020-2023年發(fā)展規(guī)劃》以及《關(guān)于投資建設(shè)年產(chǎn)30GW高效太陽能電池及配套項目的公告》。并在晚間舉行電話會與市場溝通：在2021-2023年末將單晶硅料產(chǎn)能從當(dāng)前的8萬噸/年，分別提升至11.5-15萬噸/年、15-22萬噸/年、22-29萬噸/年。在2021-2023年末將電池產(chǎn)能從當(dāng)前的30-40GW/年，分別提升至40-60GW/年、60-80GW/年、80-100GW/年。

“目前公司具有多晶硅料老產(chǎn)能2萬噸，單晶用料占比進(jìn)一步提升至90%。另外，樂山、包頭各3.5萬噸新建產(chǎn)能已實現(xiàn)滿產(chǎn)，各項主要消耗指標(biāo)均超設(shè)計預(yù)期，單晶用料占比提升至85%，生產(chǎn)成本降至4萬元/噸以內(nèi)，成本處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先?！卑残抛C券在其對通威股份的最新點評中聲稱，今年作為單晶硅片擴(kuò)產(chǎn)大年，產(chǎn)能預(yù)計將從2019年底的100GW左右增至2020年底的170-180GW，而多晶硅新增產(chǎn)能有限，整體供需偏緊，OCI產(chǎn)能關(guān)停將進(jìn)一步加劇供需偏緊的局面，多晶硅料價格有望迎來5%-10%的漲價空間。

廣發(fā)證券行業(yè)分析師代川則指出，通威本次擴(kuò)產(chǎn)對設(shè)備行業(yè)而言意義重大?！拔磥硪欢螘r間內(nèi)下游的投資擴(kuò)產(chǎn)方向是多元化的，押注單一技術(shù)路徑可能無法滿足需求；降本增效的路徑?jīng)]有變化，設(shè)備企業(yè)仍然是重要環(huán)節(jié)；新技術(shù)變革已近在眼前，高效電池技術(shù)不斷迭代，2020年下游擴(kuò)產(chǎn)仍然充滿機(jī)會?！?/p>

值得疑問的是，節(jié)后復(fù)工情況將會對光伏行業(yè)產(chǎn)生什么影響？“截至目前，多地采取不同的限制交通措施，物流環(huán)節(jié)受到限制，對于光伏產(chǎn)業(yè)鏈運輸有一定的影響，組件出貨環(huán)節(jié)，因為一線廠商在海外有工廠，且有一定的物流協(xié)調(diào)，緩解措施，總體影響有限。”國海證券分析師譚倩認(rèn)為，國內(nèi)光伏具有明顯的季節(jié)特征，一季度由于春節(jié)、施工環(huán)境等原因，屬于傳統(tǒng)淡季，且終端開工往年也多數(shù)從正月十五之后開始，因此疫情對于終端裝機(jī)有一定影響，但攤薄到全年，影響屬于較小的水平。

此外，譚倩進(jìn)一步認(rèn)為，從中長期看，隨著組件價格下降和產(chǎn)業(yè)鏈效率提升，光伏平價是確定性的趨勢。疫情影響短期一季度淡季的需求釋放節(jié)奏，不改變2020年全年需求總量。疫情將進(jìn)一步強(qiáng)化龍頭的競爭優(yōu)勢，使供應(yīng)進(jìn)一步向龍頭集中。在此背景下，產(chǎn)業(yè)鏈價格堅挺甚至上漲的周期比預(yù)期長，全年業(yè)績預(yù)期有望進(jìn)一步提升。

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