光伏設(shè)備邁向雙寡頭格局 HIT國(guó)產(chǎn)化還有多遠(yuǎn)

:對(duì)于光伏電池企業(yè)來(lái)說(shuō)，重資金壁壘、重技術(shù)壁壘、長(zhǎng)久以來(lái)作為行業(yè)門(mén)檻，始終如哼哈二將一般守衛(wèi)著行業(yè)的護(hù)城河，讓后來(lái)者相繼望而卻步。然而最近，由于技術(shù)迭代的速度過(guò)快，這兩位哼哈二將竟然隱隱有了反噬的意思，業(yè)內(nèi)甚至有人抱怨說(shuō)，電池企業(yè)現(xiàn)在是在給設(shè)備企業(yè)打工。

這句話的意思是說(shuō)，PERC的產(chǎn)能甚至還沒(méi)來(lái)得及完全釋放，HIT商業(yè)化的腳步就已經(jīng)臨近了，迭代收割期在迅速變短，很可能剛剛收回成本，就要重新考慮產(chǎn)能替換的問(wèn)題了。

根據(jù)信息產(chǎn)業(yè)第十一研究院設(shè)計(jì)院、三峽資本的結(jié)論：2021年之后，HJT電池光伏電站資本金IRR具有明顯優(yōu)勢(shì)，股市上HIT概念紛紛打了雞血，剛剛勝利的革命者似乎轉(zhuǎn)眼之間就成了即將被革命的對(duì)象。

電池行業(yè)，進(jìn)入了后PERC+時(shí)代。

HIT商業(yè)化的關(guān)鍵在于設(shè)備國(guó)產(chǎn)化

HJT電池生產(chǎn)設(shè)備與常規(guī)電池的兼容性較差，新建項(xiàng)目需要重新投入生產(chǎn)線，因此，很多深耕PERC的公司對(duì)此比較排斥，目前PERC依然是主流大廠的第一選擇，PERC的擴(kuò)產(chǎn)潮依然處于高峰時(shí)段，大火的HIT概念更多只是小規(guī)模的試生產(chǎn)。

據(jù)測(cè)算，PERC的擴(kuò)產(chǎn)成本目前大概維持在每GW2-3億元，而HIT的擴(kuò)產(chǎn)成本則達(dá)到8-10億元，相差三倍左右，根據(jù)預(yù)測(cè)，HIT設(shè)備成本只有達(dá)到5億元左右的時(shí)候才具備大規(guī)模量產(chǎn)的可能性，只有達(dá)到3-4億元，才可能對(duì)PERC產(chǎn)線進(jìn)行碾壓式替代。

換言之，HIT的擴(kuò)產(chǎn)成本必須下降一半左右才能大規(guī)模應(yīng)用，下降三分之二左右才能實(shí)現(xiàn)HIT革命，可謂任重而道遠(yuǎn)，其降本手段主要有三，即：設(shè)備國(guó)產(chǎn)化、生產(chǎn)規(guī)?；?、和耗材國(guó)產(chǎn)化。

一定程度上，設(shè)備國(guó)產(chǎn)化應(yīng)為后兩者的前置條件，也就是說(shuō)，誰(shuí)能最先讓HIT設(shè)備國(guó)產(chǎn)化，誰(shuí)就能吃到最肥美的頭啖湯。

主流上，HIT產(chǎn)線共涉及四項(xiàng)設(shè)備：用于清洗制絨的RCA、用于非晶硅薄膜沉積的PECVD、用于TCO膜沉積的PVD、和用于電極金屬化的絲網(wǎng)印刷，在這四條賽道上，中國(guó)的設(shè)備企業(yè)已經(jīng)蓄勢(shì)待發(fā)。

率先搶跑的是鈞石能源，2019年，鈞石能源與HIT巨頭松下達(dá)成了戰(zhàn)略合作共同開(kāi)發(fā)HIT電池，并成功得到其馬來(lái)西亞組裝廠的90%股權(quán)。（松下是目前市場(chǎng)上主要的異質(zhì)結(jié)電池及組件供應(yīng)商，擁有GW級(jí)產(chǎn)能）

因此，鈞石能源在PVD設(shè)備和電鍍?cè)O(shè)備相對(duì)都更加成熟，在HIT國(guó)產(chǎn)化的這條跑道上，比其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手擁有至少一個(gè)身位的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。然而鈞石能源并不是單純的設(shè)備企業(yè)，更多是電池片和組件生產(chǎn)企業(yè)，因此在未來(lái)，鈞石能源不太可能成為完整生產(chǎn)線的提供商。

生產(chǎn)線提供的重?fù)?dān)，落在了緊隨鈞石能源其后的捷佳偉創(chuàng)和邁為股份的肩上。

從合作慢慢走向競(jìng)爭(zhēng)，設(shè)備雙雄的虎嘯龍吟

設(shè)備巨頭崛起于PERC時(shí)代，相比于傳統(tǒng)設(shè)備，PERC設(shè)備的售價(jià)與利潤(rùn)都更高，其中，捷佳偉創(chuàng)、邁為股份、帝爾激光、羅伯特科四家企業(yè)獲益最大且均在2018年集中上市。

在前PERC時(shí)代，設(shè)備廠商的競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)含蓄，合作才是四家巨頭公司的主流，其中，邁為股份主做絲網(wǎng)印刷、帝爾激光主做激光切割、羅伯特科主做智能自動(dòng)化、捷佳偉創(chuàng)則主要以制絨、清洗、退火、拋光等設(shè)備為主，頗有一點(diǎn)涇渭分明的意思，共同完成了PERC關(guān)鍵設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化。

然而進(jìn)入PERC時(shí)代之后，競(jìng)爭(zhēng)元素已經(jīng)明顯上升，邁為股份在穩(wěn)固自身絲網(wǎng)印刷設(shè)備龍頭地位的同時(shí)，正在積極布局激光設(shè)備，捷佳偉創(chuàng)則布局智能自動(dòng)化設(shè)備和絲網(wǎng)印刷設(shè)備，四巨頭有向雙寡頭發(fā)展的趨勢(shì)，且捷佳偉創(chuàng)的絲網(wǎng)印刷設(shè)備使兩大巨頭的合作與競(jìng)爭(zhēng)充滿了撲朔迷離。

目前，邁為股份與捷佳偉創(chuàng)是HIT國(guó)產(chǎn)化這條賽道的主要選手，均在握緊PERC的同時(shí)積極布局HIT，兩家公司均為光伏設(shè)備龍頭企業(yè)，主流客戶高度重合，且均手握巨額訂單，據(jù)華西證券測(cè)算，邁為股份手握訂單33億元以上，東北證券測(cè)算捷佳偉創(chuàng)的在手訂單在29-58億之間，現(xiàn)金流充裕，足以支撐HIT設(shè)備的研發(fā)。

二者相比，捷佳偉創(chuàng)的野心更大，HIT電池工藝技術(shù)中制絨清洗設(shè)備、RPD設(shè)備、絲網(wǎng)印刷線均自研成功，但還處于工藝驗(yàn)證階段，而難度最大的PECVD樣機(jī)預(yù)計(jì)也將于2020年一季度交于客戶驗(yàn)證，如一切順利，捷佳偉創(chuàng)將有能力提供完全國(guó)產(chǎn)化生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)設(shè)備成本降至5-6億元，剛好達(dá)到HIT規(guī)?；某杀揪€。

邁為股份則主攻HIT中的絲網(wǎng)印刷與PECVD技術(shù)，清洗環(huán)節(jié)選擇采購(gòu)日本YAC的成熟產(chǎn)品，TCO膜沉積環(huán)節(jié)選擇的是RPD設(shè)備采購(gòu)德國(guó)的阿登納的設(shè)備，以此來(lái)提供完整產(chǎn)線。

也就是說(shuō)，在未來(lái)的HIT時(shí)代，大多數(shù)電池企業(yè)除非自己拼裝生產(chǎn)線，否則很大程度上只能在二者之間進(jìn)行二選一，兩家公司在客戶群體上擁有高度的重合性，這似乎也預(yù)示著兩家龍頭未來(lái)廝殺的慘烈。

兩家企業(yè)目前主要客戶均包括：通威、晶科、隆基等主流一線電池大廠。

二者相較，捷佳偉創(chuàng)的野心明顯更大，但目前看來(lái)其產(chǎn)品仍需企業(yè)的驗(yàn)證，而邁為股份相對(duì)走的更穩(wěn)，兩項(xiàng)自研設(shè)備中，本身在絲網(wǎng)印刷技術(shù)上擁有豐厚的積累，為國(guó)內(nèi)絕對(duì)龍頭，難度更高的PECVD則由其海外研發(fā)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)，但預(yù)測(cè)整線價(jià)格高于捷佳偉創(chuàng)，鹿死誰(shuí)手尚不可知。

但是，雙寡頭的局面目前看來(lái)似乎是可以預(yù)見(jiàn)的了，有點(diǎn)兒意思的是，捷佳偉創(chuàng)的動(dòng)作看起來(lái)似乎更為霸道，除PERC和HIT外，還掌握了MWT、N-PERC、TOPCon等技術(shù)，涉及制絨、擴(kuò)散、拋光、鍍膜、印刷燒結(jié)、激光、自動(dòng)化、LPCVD等多個(gè)環(huán)節(jié)，頗有一點(diǎn)兒走自己的路讓別人無(wú)路可走的霸氣。

而邁為股份則深耕與絲網(wǎng)印刷與太陽(yáng)能激光設(shè)備之外，成功切入到了OLED-cell激光分片領(lǐng)域，憑借原業(yè)務(wù)積累高精度控制、自動(dòng)化集成技術(shù)實(shí)力，現(xiàn)已進(jìn)入最終調(diào)試，同時(shí)，其全資子公司邁進(jìn)自動(dòng)化專注于后道晶元制造的研發(fā)，似乎有意往半導(dǎo)體領(lǐng)域進(jìn)軍。

原標(biāo)題:光伏設(shè)備邁向雙寡頭格局 HIT國(guó)產(chǎn)化還有多遠(yuǎn)