爆發(fā)前夜：晶澳蓄勢(shì)待發(fā)

:2019年12月13日，資本市場(chǎng)上再次迎來光伏行業(yè)的高光時(shí)刻，從美退市的晶澳太陽能借殼天業(yè)聯(lián)通正式亮相A股，證券簡(jiǎn)稱“晶澳科技”，這也是這家龍頭光伏企業(yè)鮮有曝光于聚光燈下。

“忠誠(chéng)于行業(yè)，忠誠(chéng)于市場(chǎng)?！北蓄I(lǐng)頭人氣質(zhì)，晶澳太陽能可謂業(yè)內(nèi)最為低調(diào)的巨頭之一，但卻每每能為市場(chǎng)交上一份靚麗的答卷。作為2005年第一批成立的元老級(jí)企業(yè)，歷經(jīng)行業(yè)周期性波折，晶澳始終在產(chǎn)業(yè)第一梯隊(duì)穩(wěn)穩(wěn)地書寫著自己的名字：全球第一大電池生產(chǎn)商、全球第二大光伏組件商、PERC專利持有者、PERC雙面電池組件專利持有者、率先量產(chǎn)九主柵PERC半片組件……

當(dāng)下，光伏行業(yè)即將轉(zhuǎn)換平價(jià)上網(wǎng)新賽道，而站位新起點(diǎn)的晶澳，早已為第二征程的躥升積蓄火力。

“二次創(chuàng)業(yè)”

“002459”

從美國(guó)納斯達(dá)克證券交易所退市一年多之后，晶澳終于在A股市場(chǎng)成功拿到了企業(yè)夢(mèng)寐以求的一串?dāng)?shù)字。自此，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)、投資機(jī)構(gòu)將更加熟悉這一代碼，以及簡(jiǎn)稱“晶澳科技”。

2018年7月晶澳從美股私有化退市，隨后與天業(yè)通聯(lián)簽署重組協(xié)議，2019年12月晶澳正式登陸A股市場(chǎng)。

對(duì)于熟悉晶澳的人來說，這一神奇故事或許并不陌生。2005年5月，晶澳剛剛成立，而2007年2月，不到兩年便火速敲響了美國(guó)納斯達(dá)克的開市鑼。

管理學(xué)之父德魯克曾言："沒有人能夠左右變化，唯有走在變化之前。"晶澳為之做了最佳注解。正如第一次創(chuàng)業(yè)赴美上市是光伏產(chǎn)業(yè)大勢(shì)所趨；晶澳回歸A股，開啟“二次創(chuàng)業(yè)”同樣是趨勢(shì)、也是必然之果。

隨著國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)的崛起，無論是產(chǎn)業(yè)規(guī)模亦或技術(shù)迭代，我國(guó)均毫無爭(zhēng)議地占據(jù)著全球龍頭位置。作為經(jīng)濟(jì)“晴雨表”，資本市場(chǎng)上的光伏概念股隨之“紅色”霸屏，最高市值突破千億元。

國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)為晶澳打開了一扇新窗。而晶澳押注的則是未來光伏產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)前景。

不可否認(rèn)，在國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)多年狂飆突進(jìn)之后，政府于2018年踩下了急剎車，產(chǎn)業(yè)驟然間陷入低谷，2019年光伏新增裝機(jī)更是斷崖式下跌，中電聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，前十個(gè)月光伏裝機(jī)僅17.14GW。

然而，對(duì)于光伏未來前景特別是平價(jià)上網(wǎng)模式下的光伏新時(shí)代，市場(chǎng)未有質(zhì)疑之聲。僅就2020年國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)而言，一位業(yè)內(nèi)人士指出，以坊間流傳的17.5億補(bǔ)貼規(guī)模測(cè)算，5億戶用補(bǔ)貼可滿足7GW裝機(jī)，剩余的12.5億元?jiǎng)t可支撐約15GW的競(jìng)價(jià)項(xiàng)目，加之領(lǐng)跑者基地獎(jiǎng)勵(lì)項(xiàng)目、特高壓配套項(xiàng)目、可再生示范基地光伏項(xiàng)目，以及2019年未完成并網(wǎng)而結(jié)轉(zhuǎn)的競(jìng)價(jià)項(xiàng)目、平價(jià)項(xiàng)目和2020年新增平價(jià)項(xiàng)目，若政策落地早，土地、電網(wǎng)接入、消納等工作順暢，預(yù)計(jì)2020年光伏新增裝機(jī)量可達(dá)40GW以上。

平價(jià)模式下，研究機(jī)構(gòu)保持樂觀態(tài)度，國(guó)金證券研究報(bào)告指出，光伏將在未來新增電力裝機(jī)市場(chǎng)中占據(jù)主導(dǎo)地位，平價(jià)后將迎來裝機(jī)高峰。

靜待市場(chǎng)爆發(fā)，新增資本優(yōu)勢(shì)的晶澳可謂如虎添翼。

PERC待續(xù)N型漸起

回歸企業(yè)本身，作為全球領(lǐng)先的光伏制造企業(yè)，晶澳長(zhǎng)期專注于研發(fā)和生產(chǎn)高效電池組件。

而縱觀市場(chǎng)上的高效電池技術(shù)，PERC首屈一指。該技術(shù)從2015年起，伴隨光伏“領(lǐng)跑者”基地項(xiàng)目的推廣實(shí)施，逐漸成為市場(chǎng)主流，當(dāng)下更是制造企業(yè)的產(chǎn)線標(biāo)配。

謀局PERC，以單晶起家的晶澳占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)，其動(dòng)作最早可追溯至2008年。企業(yè)公開資料顯示，2008年晶澳開始進(jìn)行PERC技術(shù)的實(shí)驗(yàn)室研發(fā)，2012年獲得技術(shù)專利，2014年P(guān)ERC電池量產(chǎn)效率超過20.3%,成為行業(yè)首家量產(chǎn)PERC組件的企業(yè)。憑借產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，晶澳成為2015年大同首批光伏“領(lǐng)跑者”基地項(xiàng)目組件商的最大贏家，供貨占比42%，其中40%為PERC組件。

近兩年來，圍繞PERC技術(shù)，晶澳不斷提升該技術(shù)的效率“天花板”?！半p面雙玻、半片、MBB等，PERC電池可以和多重高效前沿技術(shù)相結(jié)合，從而實(shí)現(xiàn)更高功率?！本О谋硎?。

PERC雙面雙玻組件，雙面發(fā)電，發(fā)電量增益可達(dá)10%以上。2016年，晶澳拿下PERC雙面電池組件的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，2017年率先量產(chǎn)PERC雙面雙玻組件，并為國(guó)內(nèi)首次大規(guī)模應(yīng)用PERC雙面雙玻組件的黃河晨陽共和100MW光伏電站供貨組件，根據(jù)TUV萊茵實(shí)地測(cè)試數(shù)據(jù)顯示，與常規(guī)單晶相比，晶澳PERC雙面雙玻組件的單瓦發(fā)電量平均提高了10.5%。

黃河晨陽共和100MW光伏電站

PERC半片組件，采用電池切半技術(shù)，降低電阻損耗，增加電池間隙促進(jìn)電流提升，組件功率提升5~10W。2018年，晶澳單晶PERC半片組件訂單爆發(fā)，其中光伏技術(shù)“領(lǐng)跑者”江西上饒余干縣250MW項(xiàng)目全部采用晶澳PERC半片組件。

2019年，晶澳進(jìn)一步在硅片、MBB高效組件技術(shù)方面升級(jí)PERC。硅片端，晶澳獲得日本信越集團(tuán)摻鎵專利許可，摻鎵硅片可摒棄當(dāng)下傳統(tǒng)P型摻硼硅片制成的光伏電池長(zhǎng)期受困于初始光致衰減(LID)的問題，確保P型光伏組件能夠長(zhǎng)期保持更穩(wěn)定、更良好的發(fā)電性能。

備受關(guān)注的MBB技術(shù)，晶澳在業(yè)內(nèi)率先推出九主柵PERC半片組件，極大減少銀漿耗量，提升電池有效受光面積，同時(shí)疊加半片優(yōu)勢(shì)，組件功率提升顯著，72型組件的量產(chǎn)功率高達(dá)410W。

眼下，有關(guān)PERC之后下一代主流高效技術(shù)的討論已然是市場(chǎng)熱點(diǎn)，其中N型高效電池技術(shù)逐漸說服市場(chǎng)。雖然在更多業(yè)內(nèi)專家看來，N型接手市場(chǎng)仍須時(shí)日，但作為領(lǐng)軍企業(yè)，晶澳已經(jīng)擁有充足的技術(shù)儲(chǔ)備，并持續(xù)研發(fā)著更前沿更高效的產(chǎn)品技術(shù)。

站穩(wěn)全球GW級(jí)市場(chǎng)

著眼市場(chǎng)，當(dāng)下全球化已然是業(yè)內(nèi)主流企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)定位，特別是2018年“531”巨震后，國(guó)際市場(chǎng)廝殺異常激烈。

不過，從國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)誕生起，歷經(jīng)數(shù)次危機(jī)淬煉，以晶澳為代表的龍頭企業(yè)顯然對(duì)國(guó)內(nèi)、國(guó)際市場(chǎng)雙布局的認(rèn)知更加深刻。

“不將雞蛋放在同一個(gè)籃子里。”由深諳電力行業(yè)之道的靳保芳掌舵的晶澳，可謂從始至終堅(jiān)定地執(zhí)行著這一均衡發(fā)展戰(zhàn)略。市場(chǎng)方面，晶澳憑借優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品品質(zhì)迅速打開全球市場(chǎng)，組件出貨一路遙遙領(lǐng)先，2011年揮軍歐美市場(chǎng)，2011年進(jìn)入日本市場(chǎng)，2012年東南亞市場(chǎng)、2013年印度市場(chǎng)、2015年南美市場(chǎng)……2016年~2018年，晶澳國(guó)際市場(chǎng)出貨占比分別為46.56%、50.27%和57.37%。2018年全球市場(chǎng)占有率近10%，產(chǎn)品成功輸出至全球120多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。這些數(shù)字也闡釋了晶澳2018年安然渡過“531”劫且成功超升至全球第二大組件商的奧秘所在。

2019年，晶澳歐洲、日本、美國(guó)等國(guó)家地區(qū)的市占進(jìn)一步提高，此外在新興市場(chǎng)越南、韓國(guó)、阿聯(lián)酋、墨西哥、澳大利亞等地市場(chǎng)占有率提升迅猛，全球GW級(jí)市場(chǎng)逐一突破。

值得重視的是，打開并不是重點(diǎn)，晶澳的目標(biāo)是站穩(wěn)全球GW級(jí)市場(chǎng)。企業(yè)公開資料，產(chǎn)品先行、服務(wù)至上、把脈市場(chǎng)發(fā)展脈絡(luò)可謂晶澳的重要法寶。

其中，順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律、搶占新型應(yīng)用市場(chǎng)為晶澳提供了“快車道”。以美國(guó)和日本市場(chǎng)為例，在深耕分布式屋頂主流市場(chǎng)的同時(shí)，晶澳率先布局“光伏+儲(chǔ)能”等新興應(yīng)用項(xiàng)目，如日本北海道32MW光儲(chǔ)一體項(xiàng)目、美國(guó)得克薩斯州420MW光儲(chǔ)一體項(xiàng)目，為下一個(gè)市場(chǎng)爆點(diǎn)立下根基。

日本北海道32MW光儲(chǔ)一體電站

當(dāng)然，全球GW級(jí)市場(chǎng)中，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)地位舉足輕重。2019年，梳理晶澳的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)訂單，技術(shù)領(lǐng)跑者項(xiàng)目、競(jìng)價(jià)和平價(jià)項(xiàng)目、分布式和戶用項(xiàng)目等百花齊放。此外，令業(yè)內(nèi)側(cè)目的還有部分新型應(yīng)用項(xiàng)目，如“綠色新國(guó)門”北京大興機(jī)場(chǎng)項(xiàng)目。

據(jù)悉，晶澳2019年組件出貨量再創(chuàng)新高，展望光伏行業(yè)的第二場(chǎng)賽道，晶澳潛力值得期待。