國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》的通知
國(guó)網(wǎng)展望2020年投資 光伏政策加速落地
國(guó)網(wǎng)展望2020年投資 光伏政策加速落地:全球光伏裝機(jī)需求持續(xù)高景氣,隨著下半年國(guó)內(nèi)競(jìng)價(jià)項(xiàng)目集中落地,有望進(jìn)入年內(nèi)需求高峰;風(fēng)電行業(yè)開(kāi)啟確定性搶裝行情,風(fēng)電零部件企業(yè)迎來(lái)高增長(zhǎng),
:全球光伏裝機(jī)需求持續(xù)高景氣,隨著下半年國(guó)內(nèi)競(jìng)價(jià)項(xiàng)目集中落地,有望進(jìn)入年內(nèi)需求高峰;風(fēng)電行業(yè)開(kāi)啟確定性搶裝行情,風(fēng)電零部件企業(yè)迎來(lái)高增長(zhǎng),主機(jī)廠逐步實(shí)現(xiàn)盈利修復(fù);國(guó)內(nèi)燃料電池短期內(nèi)呈氫能區(qū)位優(yōu)、市場(chǎng)容量大、財(cái)政實(shí)力強(qiáng)的區(qū)域呈集群化發(fā)展,關(guān)注優(yōu)勢(shì)區(qū)域內(nèi)具有領(lǐng)先技術(shù)和市場(chǎng)先發(fā)優(yōu)勢(shì)的標(biāo)的;國(guó)網(wǎng)定調(diào)2020年投資,泛在建設(shè)將迎來(lái)關(guān)鍵之年,持續(xù)推薦國(guó)網(wǎng)系科技類(lèi)資產(chǎn)。
▍新能源:風(fēng)光競(jìng)價(jià)政策落地,國(guó)內(nèi)需求進(jìn)入旺季。
光伏方面,從下半年裝機(jī)需求來(lái)看,預(yù)計(jì)海外市場(chǎng)將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng);國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面,8月主要進(jìn)行手續(xù)補(bǔ)辦和方案調(diào)整,9月項(xiàng)目集中開(kāi)建,10月進(jìn)入并網(wǎng)高峰,預(yù)計(jì)年底前競(jìng)價(jià)項(xiàng)目可實(shí)現(xiàn)80%-90%容量并網(wǎng),全年裝機(jī)規(guī)模預(yù)計(jì)將超40GW(下半年約30GW)。
風(fēng)電方面,補(bǔ)貼下調(diào)刺激新一輪搶裝行情啟動(dòng),2018年底前已核準(zhǔn)存量項(xiàng)目進(jìn)入建設(shè)高峰期,風(fēng)電招標(biāo)規(guī)模大幅增長(zhǎng),風(fēng)機(jī)價(jià)格觸底回升(2MW風(fēng)機(jī)升至約3600元/kW),同時(shí)海上風(fēng)電項(xiàng)目大規(guī)模開(kāi)建,預(yù)計(jì)下半年起主機(jī)廠和核心零部件龍頭隨市場(chǎng)景氣度快速提升,盈利有望逐步改善。
▍新能源汽車(chē)及儲(chǔ)能:燃料電池靜待靴子落地,電機(jī)電控看海外供應(yīng)鏈配套。
2019年燃料電池補(bǔ)貼政策難產(chǎn),導(dǎo)致下半年行業(yè)幾近停滯。未來(lái)半年預(yù)計(jì)有補(bǔ)貼政策+2020-2035年新能源車(chē)規(guī)劃雙重利好落地,直接釋放強(qiáng)勁成長(zhǎng)動(dòng)能。隨著海外巨頭車(chē)企電動(dòng)化加速落地,新能源車(chē)轉(zhuǎn)向全球競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng),看好切入海外傳統(tǒng)巨頭供應(yīng)鏈的優(yōu)質(zhì)龍頭。
▍電力設(shè)備:國(guó)網(wǎng)展望2020年投資,泛在建設(shè)望迎高景氣。
國(guó)網(wǎng)介紹2019年投資情況:預(yù)計(jì)完成投資約4500億元,較去年下降7.96%,較年初計(jì)劃下調(diào)12.21%;2019年全年預(yù)計(jì)電網(wǎng)基本建設(shè)投資完成額約為4800億元,同比下降約10%。展望2020年,國(guó)網(wǎng)將堅(jiān)持科學(xué)、精準(zhǔn)投資,圍繞“挖潛增效、降本節(jié)支”,著力提升電網(wǎng)數(shù)字化、智能化、信息化水平,同時(shí)在農(nóng)網(wǎng)及特高壓領(lǐng)域持續(xù)推進(jìn)建設(shè),堅(jiān)持“兩網(wǎng)融合”發(fā)展推進(jìn)國(guó)網(wǎng)公司盈利模式轉(zhuǎn)型,預(yù)計(jì)全年電網(wǎng)投資完成額約4200-4600億元。2020年,泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)將進(jìn)入關(guān)鍵之年,預(yù)計(jì)泛在投資占電網(wǎng)投資比重將提升至10%左右,并帶動(dòng)相關(guān)建設(shè)環(huán)節(jié)進(jìn)入高景氣周期。
▍風(fēng)險(xiǎn)因素:
光伏發(fā)展不及預(yù)期,氫燃料電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度不及預(yù)期,政策落地不及預(yù)期,成本下降不及預(yù)期,特高壓核準(zhǔn)進(jìn)度不及預(yù)期,電網(wǎng)投資不及預(yù)期。
▍投資策略:
光伏板塊根據(jù)各環(huán)節(jié)景氣度,重點(diǎn)推薦光伏玻璃龍頭信義光能、福萊特玻璃,單晶硅片領(lǐng)跑者隆基股份,硅料和電池片雙輪驅(qū)動(dòng)的通威股份以及下半年有望隨國(guó)內(nèi)市場(chǎng)景氣度回升而大幅改善的陽(yáng)光電源;風(fēng)電板塊建議關(guān)注金風(fēng)科技;新能源汽車(chē)板塊持續(xù)推薦迎來(lái)盈利大幅改善的充電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)獨(dú)角獸特銳德、燃料電池布局完善的雄韜股份、與采埃孚成立合資并供貨奔馳、寶馬的臥龍電驅(qū);電氣設(shè)備板塊,泛在網(wǎng)建設(shè)實(shí)質(zhì)性落地開(kāi)啟,行業(yè)進(jìn)入關(guān)鍵的快速發(fā)展之年,維持推薦電網(wǎng)系資產(chǎn),重點(diǎn)推薦國(guó)電南瑞、岷江水電;此外持續(xù)推薦受益5G建設(shè)的低壓電器中高端國(guó)產(chǎn)龍頭良信電器。制造業(yè)PMI雙指標(biāo)轉(zhuǎn)好,工控有望觸底反彈,重點(diǎn)推薦國(guó)產(chǎn)工控龍頭匯川技術(shù)。
原標(biāo)題:國(guó)網(wǎng)展望2020年投資 光伏政策加速落地
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