《2018中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展指數(shù)報告》：融資能力下降成環(huán)保企業(yè)絆腳石

11日,《2018中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展指數(shù)報告》(下稱“《報告》”)由中國環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè)協(xié)會以及天津工業(yè)大學(xué)環(huán)境經(jīng)濟(jì)研究所聯(lián)合發(fā)布。

《報告》以全國環(huán)保產(chǎn)業(yè)重點企業(yè)為研究對象,分析環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平及趨勢,評估環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展對經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的貢獻(xiàn)。

《報告》顯示:2018年度中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展基本穩(wěn)定但略有下行。

從當(dāng)前形勢來看,要想進(jìn)一步實現(xiàn)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的向好發(fā)展,必須提高環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展能力,增強(qiáng)環(huán)保產(chǎn)業(yè)自身的造血功能。

融資能力下滑

《報告》指出,產(chǎn)業(yè)發(fā)展能力弱是造成環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展指數(shù)出現(xiàn)負(fù)增長的重要因素。其中,資金周轉(zhuǎn)和利潤增長情況都不理想,環(huán)保產(chǎn)業(yè)融資難的狀況仍未得到顯著改善。

企業(yè)融資能力是衡量持續(xù)獲取長期優(yōu)質(zhì)資本能力的體現(xiàn),是影響企業(yè)快速發(fā)展的關(guān)鍵因素。

環(huán)保產(chǎn)業(yè)作為新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)上市數(shù)量在近四年不斷增長,環(huán)保企業(yè)也逐步增強(qiáng)了其面向大眾融資的能力,但融資能力近兩年的發(fā)展指數(shù)出現(xiàn)了不同幅度的下滑;財政撥款及政策性貸款額占比在2016和2017兩年出現(xiàn)大幅度增長,2018年出現(xiàn)斷崖式下滑,表明政府的支持力度不斷減小。

總體而言,財政撥款及政策性貸款額占比由2015年大跌轉(zhuǎn)為2016和2017兩年大漲,增幅巨大,而后又轉(zhuǎn)為2018年的大跌,說明政府對環(huán)保產(chǎn)業(yè)的資金支持已開始逐步由直接投入的政府主導(dǎo)型向以間接支持為主的市場導(dǎo)向型轉(zhuǎn)變,這種轉(zhuǎn)變有利于環(huán)保產(chǎn)業(yè)自身發(fā)展能力的提高和促進(jìn)市場的盡快成熟。

同時,上市企業(yè)總數(shù)和融資總額在今年出現(xiàn)不同程度增幅,這也進(jìn)一步說明環(huán)保產(chǎn)業(yè)融資能力逐步由依靠政府的資金支持向自身吸納融資轉(zhuǎn)變。

在2017年受到國家嚴(yán)控地方PPP項目融資、強(qiáng)化對影子銀行的監(jiān)管、宏觀去杠桿等影響,環(huán)保行業(yè)就已出現(xiàn)“融資難”苗頭。在2018年隨著去杠桿化、金融緊縮政策的繼續(xù)推行,環(huán)保產(chǎn)業(yè)的融資難度不斷攀升,融資能力也隨之不斷下降。

在環(huán)境監(jiān)測領(lǐng)域,2015年融資能力出現(xiàn)大幅下滑,2016年大幅上升,2017年出現(xiàn)大幅度下滑,2018年降幅有所減緩。其中,融資總額的變化幅度對融資能力的影響最大,財政撥款及政策性貸款額占比的影響次之,上市企業(yè)總數(shù)的影響最小。

融資總額只是在2017年出現(xiàn)過大幅下滑,其余年份均表現(xiàn)出不同幅度的增長;財政撥款及政策性貸款額占比在2015年和2016年穩(wěn)定后,2017年和2018年出現(xiàn)嚴(yán)重下滑;上市企業(yè)總數(shù)在2015-2018年出現(xiàn)不同幅度的增長。

固廢處理與資源化領(lǐng)域的融資能力在2015-2018年出現(xiàn)了“過山車式”的大起大伏。具體而言,該領(lǐng)域的融資能力在經(jīng)歷了2015年的大幅下滑之后,在2016年迅速攀升,并在2017年保持了良好的增長勢頭;在經(jīng)歷了連續(xù)兩年的快速增長后,2018年進(jìn)入了緩沖期。

在2015年固廢處理與資源化領(lǐng)域的上市企業(yè)總數(shù)大幅上升,2017年出現(xiàn)小幅降低,2018年則保持穩(wěn)定。融資總額在2015年出現(xiàn)大幅下滑,而近三年卻出現(xiàn)連續(xù)三年的不同幅度的增長。財政撥款及政策性貸款額占比的發(fā)展趨勢與融資能力的變化趨勢相同,只是變化幅度稍小。

固廢處理與資源化領(lǐng)域作為新興領(lǐng)域,需要一些政策扶持,而財政撥款及政策性貸款額占比恰好也是體現(xiàn)融資能力的指標(biāo),所以應(yīng)該保持其政策穩(wěn)定性,這樣才能不斷加強(qiáng)企業(yè)的融資能力,保證企業(yè)的良好運(yùn)行。

環(huán)保產(chǎn)業(yè)遭遇瓶頸

2015-2018年我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展有起有伏。具體而言,2015和2016年增幅顯著,且逐年上升;2017和2018年進(jìn)入了緩沖期,出現(xiàn)小幅負(fù)增長,表明我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展遭遇瓶頸,有待進(jìn)一步突破。

通過《報告》,可以看出環(huán)保產(chǎn)業(yè)整體在2015年和2016年呈向好發(fā)展,在2017年和2018年出現(xiàn)不同程度的低迷。通過2015-2018年的對比可以看出,產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境的變化幅度不大。而產(chǎn)業(yè)發(fā)展能力在2016年和2017年出現(xiàn)大的拐點,產(chǎn)業(yè)發(fā)展能力發(fā)展態(tài)勢不穩(wěn)。

從《報告》中還能看出,環(huán)保產(chǎn)業(yè)的營運(yùn)方式已逐步由倚重總資產(chǎn)的經(jīng)營轉(zhuǎn)變?yōu)橐兄乩麧櫬屎屠眯实哪Ｊ?這是產(chǎn)業(yè)走向多元化的表現(xiàn);然而,凈資產(chǎn)收益率和環(huán)保業(yè)務(wù)利潤率的改善有可能成為環(huán)保產(chǎn)業(yè)盈利能力和業(yè)務(wù)多元化能力進(jìn)一步提升的主要因素。

從環(huán)保產(chǎn)業(yè)自身來看,由于環(huán)保企業(yè)的商業(yè)經(jīng)營模式尚不完善,對政府支持的依賴性還比較強(qiáng)。在金融危機(jī)的影響下,政府財政吃緊,因此對環(huán)保企業(yè)的財政撥款及政策性貸款支持力度有所減緩,影響了產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境的改善,進(jìn)而影響企業(yè)及產(chǎn)業(yè)自身發(fā)展能力的進(jìn)一步提升。

從國際經(jīng)濟(jì)形勢看,環(huán)保產(chǎn)業(yè)對于2018年愈演愈烈貿(mào)易摩擦極度敏感,產(chǎn)品出口量明顯下降,影響了海外市場的進(jìn)一步開拓,不利于規(guī)模效應(yīng)的提升。

從我國的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢看,近幾年我國經(jīng)濟(jì)實施的“軟著陸”策略無疑對環(huán)保產(chǎn)業(yè)也會產(chǎn)生較大的影響。此外,“十三五”中期,在環(huán)境質(zhì)量倒逼和去產(chǎn)能要求的雙重作用下,一些傳統(tǒng)的高污染行業(yè)關(guān)停并轉(zhuǎn),逐步退出市場,與之相關(guān)的環(huán)保生產(chǎn)業(yè)及服務(wù)業(yè)市場無疑會隨之縮小,這是2018年水污染防治領(lǐng)域和大氣污染防治領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展指數(shù)走低的原因之一。

與此同時,在環(huán)境管理手段加強(qiáng)和環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)提升的作用下,環(huán)境監(jiān)測領(lǐng)域和固廢處理與資源化領(lǐng)域則表現(xiàn)出強(qiáng)勁的上升態(tài)勢。

環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展除了受自身因素的影響,還受國際經(jīng)濟(jì)形勢和我國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的影響。加大政策支持力度可以促進(jìn)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,但政府的資金支持總是有限的,市場環(huán)境對環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響越來越大,市場環(huán)境好壞直接影響著產(chǎn)業(yè)發(fā)展能力指標(biāo)的漲落。

《報告》認(rèn)為,建立更完善的市場,使市場在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用是破解當(dāng)前發(fā)展瓶頸的出路。