被“懟”的中環(huán)股份 眼界從來不止于光伏的當下

:沈浩平及其領(lǐng)導(dǎo)的中環(huán)股份管理團隊，肯定想不到，一起涉及關(guān)于太陽能光伏技術(shù)鼻祖級企業(yè)——SunPower的交易案，會惹來如此大的風波。耕耘光伏行業(yè)二十余年，這是中環(huán)股份首次如此強硬的回復(fù)輿論。

（來源：微信公眾號“光伏們”作者：臧超）

作為國有控股的上市公司，被扣上“國有資產(chǎn)流失”的帽子是一個非常嚴重的政治問題，11月19日在全景網(wǎng)路演直播廳，沈浩平數(shù)次強調(diào)，中環(huán)股份此次交易是嚴格按照國有企業(yè)管理規(guī)定、上市公司治理規(guī)則，進行三重一大決策程序和董事會決策程序之后做出的決定。

這也是中環(huán)股份那份引爆輿情的公告發(fā)布的最根本緣由，也正因于此，這家一向低調(diào)的單晶硅片龍頭企業(yè)，不得不面向投資者，反復(fù)去解釋這次交易的始末。

技術(shù)流的合作

事實上，中環(huán)與道達爾以及SunPower的合作，并非一時興起。沈浩平告訴媒體，這場交易的達成歷經(jīng)了三年時間，盡調(diào)團隊包括世界頂級外部權(quán)威第三方顧問團隊摩根士丹利亞洲有限公司、普華永道咨詢（深圳）有限公司、威嘉國際律師事務(wù)所、金杜律師事務(wù)所、Fraunhofer Institute for Solar Energy Systems ISE 等，經(jīng)過充分的盡職調(diào)查論證和商業(yè)談判，才有了當前的結(jié)果。

所有合作的出發(fā)點，是要建立在價值觀契合的基礎(chǔ)之上。在太陽能硅材料領(lǐng)域深耕十年的中環(huán)股份是當前單晶領(lǐng)域晶體材料若干技術(shù)的奠基者，在高效N型DW硅片以及“零衰減”的CFZ-DW（直拉區(qū)熔）硅片等技術(shù)上遙遙領(lǐng)先，目前還是N型高效硅片的最大供應(yīng)商。

工匠精神一直以來被中環(huán)股份上下奉為圭臬，沈浩平表示，中環(huán)股份不希望涉足同質(zhì)化非常嚴重的產(chǎn)品領(lǐng)域，但對于具有差異化、競爭力強的產(chǎn)品，我們非常感興趣并且愿意與之一起合作發(fā)展。

而成立于1985年的SunPower正是光伏行業(yè)技術(shù)流的典型企業(yè)之一。在光伏行業(yè)，SunPower有兩個最顯著的特點：高轉(zhuǎn)換效率記錄以及專利數(shù)量記錄。光伏們了解到，目前SunPower在全球掌握著1000余項相關(guān)專利，這間接反映了這家企業(yè)強大的技術(shù)研發(fā)能力。

毋庸置疑的是，SunPower是IBC電池技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的領(lǐng)導(dǎo)者，根據(jù)SunPower投資者說明會資料，其研發(fā)的最新一代IBC電池產(chǎn)品Maxeon 6的最高轉(zhuǎn)換效率已經(jīng)可以達到26%。而目前已經(jīng)量產(chǎn)的Maxeon 5的效率也已經(jīng)達到了25%。根據(jù)PVSEC 29公布的數(shù)據(jù)，目前HIT以及TOPCon的中國最高效率分別為24.85%、24.58%，但這還僅停留在實驗室階段的數(shù)據(jù)，按照經(jīng)驗，大規(guī)模量產(chǎn)的效率勢必會低于這個最高值。

此外，當前階段，無論是HIT還是TOPCon都有其需要攻克的難題，技術(shù)科班出身的沈浩平介紹道，二者最大的挑戰(zhàn)其實較為一致，就是如何在平滑或者粗糙的界面狀態(tài)下“長”好一層2-3微米膜，這是非常困難的。

事實上，目前PERC已經(jīng)是當之無愧的市場主流，但任何一種技術(shù)類型都會有“天花板”，整個行業(yè)必須接力為高效技術(shù)做儲備，IBC正是其中之一。

210mm+IBC——事半功倍的組合

當然，IBC電池有很多優(yōu)點，但它在廣泛應(yīng)用面前還存在一些問題。技術(shù)要求高、工藝過程復(fù)雜、投入成本高都成為其飽受詬病的原因。而210mm硅片或許可以給IBC的降本之路帶來轉(zhuǎn)機。

實際上，SunPower對于Maxeon 5/6代IBC的成本測算情況也可以看到，從5代產(chǎn)品開始，IBC的成本已經(jīng)出現(xiàn)了近50%的降低。沈浩平介紹道，固定資產(chǎn)投資越重的技術(shù)，210mm的價值就越明顯。

根據(jù)技術(shù)方案，相比于5代產(chǎn)品，以210mm為基礎(chǔ)的Maxeon 6還有50%的降本空間。第一，單瓦投資成本將實現(xiàn)50%以上的降幅；第二，在工藝步驟的復(fù)雜程度上，至少將減少40%；第三，從Maxeon 6開始，將不再使用任何貴金屬，即不使用銀作原料，避免了銀價波動對產(chǎn)品價格的影響。

IBC所面臨的處境，行業(yè)皆知。正因如此，在這場歷時三年的合作洽談中，中環(huán)的團隊將IBC電池的降本作為盡調(diào)的重中之重。中環(huán)股份負責會計工作的副總經(jīng)理張長旭介紹道，在項目最開始的時候，我們主要就是去論證IBC技術(shù)降成本的可能性，這一點用了兩年多的時間來驗證，我們要求SunPower從技術(shù)方案到量產(chǎn)的生產(chǎn)數(shù)據(jù)等多個維度來驗證IBC的降本空間。

得益于強大研發(fā)能力的支撐，SunPower的IBC組件產(chǎn)品在應(yīng)用端已經(jīng)獲得了國際市場的認可。公開資料顯示，SunPower的IBC組件產(chǎn)品出貨已經(jīng)超過10GW，主要市場為美國、歐洲、日本、澳洲、韓國、東南亞等，銷售范圍遍布全球80余個國家和地區(qū)。

海外布局：中國的供應(yīng)鏈+全球營銷網(wǎng)絡(luò)

對于中環(huán)股份來說，論證完IBC的技術(shù)優(yōu)勢與降本空間還遠遠不夠，Maxeon solar全球的營銷網(wǎng)絡(luò)布局也是其中的關(guān)鍵一步。

事實上，在硅片領(lǐng)域，中環(huán)已經(jīng)有相對成熟的海外銷售經(jīng)驗。在國內(nèi)單晶崛起之前，中環(huán)股份近80%的硅片份額用于出口。但相比于單晶硅片環(huán)節(jié)，電池組件端的競爭其實更為激烈，在國內(nèi)市場平穩(wěn)之后，全球化的銷售戰(zhàn)略是當前每個光伏企業(yè)都不得不面對的問題。

而在Maxeon的業(yè)務(wù)范圍中，囊括了原SunPower（拆分前）的全球生產(chǎn)和銷售網(wǎng)絡(luò)及專利（除美國和加拿大以外）。相比于現(xiàn)打造國際銷售團隊，借助原SunPower的營銷網(wǎng)絡(luò)，這幾乎是一個事半功倍的決策。

中國的光伏市場在2019年走向巔峰之后的平穩(wěn)，這在沈浩平眼里是一件再正常不過的事情。“中國的市場空間是無法以之前的經(jīng)驗預(yù)估的，因為在國內(nèi)光伏暫時還不是一個足夠市場化的行業(yè)，這就決定了這個市場具有一定的政策性與周期性”，沈浩平向光伏們介紹道，“第一，從全球的光伏市場來看，它呈現(xiàn)一個周期性向上的曲線。同時，借助于道達爾的新能源規(guī)劃以及已經(jīng)形成的全球網(wǎng)絡(luò)，加上中環(huán)股份強大的生產(chǎn)管理能力和中國供應(yīng)鏈巨大的優(yōu)勢，做出來的產(chǎn)品是可以具備強大的差異化競爭能力的，同時這也是一個很好的跨地域超越周期性的方案”。

張長旭進一步解釋，“首先，從產(chǎn)業(yè)上來說，我們?nèi)允且患乙怨杵瑸橹鞯钠髽I(yè)，中環(huán)有志于往下游高端的技術(shù)去發(fā)展，但在組件技術(shù)上，仍是一個支撐者的角色；其次，從全球化的角度考慮，與道達爾的合作，一定程度上可以幫助中環(huán)規(guī)避一些風險；第三，坦白來說，電池組件端的貿(mào)易壁壘風險比較大，為了規(guī)避這些風險，將生產(chǎn)基地及銷售渠道分散在了全球幾個區(qū)域，北美及加拿大市場是通過與原SunPower的獨家供貨協(xié)議進入的”。

從技術(shù)優(yōu)勢、降本空間、全球化布局到貿(mào)易風險管控，這其實囊括了當前中國光伏企業(yè)普遍面臨的挑戰(zhàn)，而這些，中環(huán)股份早在三年前就已經(jīng)開始了布局。

國有企業(yè)背景加之掌舵人沈浩平的工程師精神，中環(huán)股份素來低調(diào)。實際上，在沈浩平的身上，還可以看到一種“謀動而后動”的大局觀，“我們并不想過多的參與一些話題的炒作，只想踏踏實實做好自己的事”，這是沈浩平在媒體發(fā)布會上數(shù)次著重強調(diào)的態(tài)度。

在硅片領(lǐng)域，中環(huán)股份位于內(nèi)蒙古的五期項目正在如火如荼的進行，這是當下的、眼前的；而Maxeon，在集結(jié)眾多優(yōu)勢之后，相信在2020年也將看到一個新的姿態(tài)，這是著眼于未來的。

原標題:被“懟”的中環(huán)股份，眼界從來不止于光伏的當下