【行業(yè)研究】光伏板塊需求能見度及政策預(yù)期持續(xù)轉(zhuǎn)暖

:本周重要事件：湖北省能源局下發(fā)光伏政策通知;光伏玻璃企業(yè)意向提價;大眾發(fā)布新五年規(guī)劃;寧德時代獲寶馬73億歐元電池訂單。

新能源發(fā)電：光伏板塊需求能見度及政策預(yù)期持續(xù)轉(zhuǎn)暖，產(chǎn)業(yè)基本面逐步觸底回升，再次提示加大優(yōu)勢環(huán)節(jié)龍頭配置。

我們已在連續(xù)兩周的周報中提示：2020 年國內(nèi)光伏政策的落地時間和力度展望樂觀，并將由此帶來國內(nèi)需求能見度的提升和板塊情緒的轉(zhuǎn)暖。本周國家發(fā)改委繼續(xù)就 2020 年光伏電價政策聽取企業(yè)意見，據(jù)參會企業(yè)反饋，與我們此前預(yù)期一致，2020 年仍將沿用集中式電站/工商業(yè)分布式競價+戶用切換固定補貼的模式，補貼規(guī)模預(yù)期分別為 12.5 億+5 億，據(jù)此測算，競價項目和戶用規(guī)模有望分別達到 25GW 和 5GW 以上，在此基礎(chǔ)上，考慮首批15GW 平價項目完成半數(shù)+需在 2020 年內(nèi)建成的基地類和領(lǐng)跑者獎勵指標(biāo)項目約 5GW+今年 22GW 競價項目延期到明年上半年的規(guī)模，即使 2020 年競價項目同樣給予緩沖期而不能在年內(nèi)全部建成，2020 年中國新增裝機達到40-50GW 仍是大概率事件，同比 2019 年將有 50%左右增長。

產(chǎn)業(yè)基本面角度，光伏玻璃環(huán)節(jié)繼續(xù)因供需緊張展現(xiàn)敏感的價格彈性，在供給幾無增加、需求邊際回暖、天然氣旺季漲價的多重因素推動下，本周部分企業(yè)計劃 12 月產(chǎn)品價格再次上調(diào) 1 元/平米(幅度 3.6%)，我們預(yù)計提價落實概率高。此外，據(jù)部分組件廠反饋，電池片價格近期也有反彈沖動，觸底回升跡象顯著。光伏玻璃明年大概率維持高景氣，維持光伏板塊首推環(huán)節(jié)。

原標(biāo)題:電力設(shè)備與新能源行業(yè)研究：光伏預(yù)期持續(xù)轉(zhuǎn)暖建議加倉，關(guān)注工控底部布局機會