正泰新能源：理想的務實主義者

:“一云兩網(wǎng)”、“智慧能源”、“錦繡光伏”，當正泰描繪出一個又一個新能源美好前景時，“情懷”、“理想”伴其左右。而回歸現(xiàn)實，在光伏制造端、電站端及市場開發(fā)等布局上，正泰新能源又無時無刻不考慮現(xiàn)金流、規(guī)避風險、均衡發(fā)展。一手理想，一手現(xiàn)實，在攀登新能源產(chǎn)業(yè)之峰時，正泰新能源可謂是理想的務實主義者。

負債率和現(xiàn)金流是兩道底線

“理性”、“謹慎”是業(yè)內(nèi)對正泰新能源總裁陸川的普遍印象，9月中旬，在浙江溫州召開的“國際工業(yè)與能源物聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展大會”間隙，陸川與媒體進行了約1個小時的交流。期間陸川提到了17次“商業(yè)模式”，不論是上游電池、組件環(huán)節(jié)，還是在下游電站開發(fā)上，健康、穩(wěn)健的商業(yè)模式是正泰新能源發(fā)展的關鍵。

正泰新能源總裁 陸川

陸川表示，在制造環(huán)節(jié)，正泰的發(fā)展策略是電池+組件的結構，電池規(guī)模略小于組件，在這樣的結構下面，企業(yè)的供貨需求比較飽滿，產(chǎn)能基本可達到100%的狀態(tài)?！叭绻麊渭冑u電池問題在于你的客戶不是終端客戶，電池廠商要受硅片廠和組件廠兩頭擠壓。在電池片產(chǎn)能不足時可能過得很好，但是現(xiàn)在的市場態(tài)勢反而是硅片供應不足，那電池片企業(yè)就會受到波動影響?！?/p>

同樣的謹慎還體現(xiàn)在光伏組件產(chǎn)品線上，陸川表示，正泰新能源擴產(chǎn)的產(chǎn)品基本是市場已經(jīng)認可的、發(fā)展成熟的產(chǎn)品，不會大規(guī)模上線沒有經(jīng)過市場驗證的技術?！耙驗槲覀円酝怃N為主，客戶最終需要拿銀行融資，而一般銀行都會請技術顧問對產(chǎn)品的實證數(shù)據(jù)進行研究。另外還要考慮設備的投資回報期，若一個新電池或組件設備回報期在3年左右就可以考慮?！?/p>

陸川透露，2019年前三季度正泰海外組件出貨為1.8GW左右，全年組件出貨量預計約4GW，保持組件出貨量在第一梯隊是正泰新能源的基本路線，不會太激進。

除了制造環(huán)節(jié)外，下游電站開發(fā)是正泰新能源的重要業(yè)務。前不久第三批光伏領跑獎勵激勵基地中標結果出爐，正泰新能源連中兩個項目，拿下了200MW規(guī)模，在民營企業(yè)中表現(xiàn)不俗。而國企堪稱本次項目的“大贏家”，中標占比超七成。近兩年，國企在電站下游連續(xù)出擊，成果頗豐。

在陸川看來，隨著平價、競價的到來，央企/國企的融資成本優(yōu)勢可以支撐他們?nèi)ツ眠@樣的收益。反觀民營企業(yè)在投資能力上還有很大差距。民營企業(yè)做電站投資要匹配企業(yè)的資產(chǎn)負債表，要通過提高現(xiàn)金流正常的光伏電站的比例，來平衡一部分補貼拖欠的電站比例。

“但是，國企有國企的優(yōu)勢，民營也有民企的優(yōu)勢，比如在制造端、工程總包端以及運維端等。資質(zhì)好的民企，可以去開發(fā)項目，與國企以聯(lián)合體的方式中標項目，最終國企持有電站，而民企提供工程總包、運維等一攬子的服務，從而偏向輕資產(chǎn)運營會使企業(yè)更健康?！标懘ń忉尩?。

根據(jù)陸川的規(guī)劃，正泰新能源會始終持有一部分電站，滾動去開發(fā)電站?！暗菨L動的標準是提升凈資產(chǎn)收益率，這是正泰新能源開展電站業(yè)務的動力?！?/p>

能源互聯(lián)下的新探索

從智能工廠到智能運維再到如今的“泰集”智慧能源集成解決方案，在能源互聯(lián)網(wǎng)的加持下，正泰智慧能源道路越拓越寬。

相較于前兩年光伏企業(yè)扎堆推出的戶用原裝光伏系統(tǒng)，正泰新能源“泰集”原裝系統(tǒng)的發(fā)布看似晚了一些。實際上“泰集”系統(tǒng)目標場景涵蓋地面電站、分布式、戶用光伏等，不止針對戶用市場。結合正泰集團電氣全產(chǎn)業(yè)鏈的集成優(yōu)勢，“泰集”當屬實實在在的原裝系統(tǒng)。

當前，隨著信息技術的持續(xù)滲透，基于互聯(lián)網(wǎng)技術的海量數(shù)據(jù)分析功能正將電站數(shù)據(jù)發(fā)揮最大效益，在陸川看來可分為看得見的盈利模式和未來的盈利模式。

陸川介紹，當前戶用光伏系統(tǒng)大多采用集采集銷的模式，企業(yè)大部分沒有直接去做安裝，而小安裝商比較分散，專業(yè)度及專注度不夠，可能隨時會離開光伏行業(yè)。電站出現(xiàn)故障時，許多找不到原來的安裝商的用戶會打電話給電網(wǎng)公司，正泰目前與國網(wǎng)電商光伏云開展合作，有電站運維需求的用戶可以撥打正泰的400電話，正泰上門維修并收取一定費用。

“今年戶用3.5GW，加上明年的規(guī)模和之前的體量，戶用市場接近10GW，派單運維這種方式具有很好的可持續(xù)性，這是看得到的商業(yè)模式?！?/p>

另一種未來的盈利模式則是接入正泰云之后獲得的大量數(shù)據(jù)。“打個比方，一個戶用電站在配置傳感器后可以對用戶的用電負荷做出分析，通過對大數(shù)據(jù)處理分析挖掘數(shù)據(jù)的新價值?！?/p>

總覽正泰能源版圖，涉及能源“供給—存儲—輸變—配售—消費”全產(chǎn)業(yè)鏈節(jié)。陸川表示，不論是哪一領域，找到一個好的、可盈利的商業(yè)模式是關鍵?！袄鐚ど虡I(yè)用戶提供綜合能源服務，在安裝光伏電站之后，正泰與業(yè)主還會保持常態(tài)化的聯(lián)系，比如交電費，電站清洗運維等，那么用戶后期工廠的用電配電，甚至一些節(jié)能改造很有可能會與正泰合作。通過這種方式增加用戶的粘度，在保持電站運維盈利的基礎上，正泰有足夠的空間去培養(yǎng)新的項目，而這種業(yè)務模式結構比較安全?！?/p>