國內(nèi)市場(chǎng)正式啟動(dòng) 光伏玻璃存漲價(jià)預(yù)期

近日，光大證券發(fā)布對(duì)福萊特玻璃的研報(bào)，主要內(nèi)容摘要如下

光伏玻璃龍頭庫存處歷史低位

根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，上半年國內(nèi)3．2mm鍍膜光伏玻璃均價(jià)為25．57元／平米，同比下降10．4％，其中一季度均價(jià)同比下降18．6％、二季度均價(jià)同比下降1．1％。6月開始，均價(jià)已呈現(xiàn)同比正增長(zhǎng)（＋6．4％），去年高基數(shù)影響正逐步消除。截至目前，主流企業(yè)合同訂單飽滿，龍頭庫存歷史低位，市場(chǎng)對(duì)8月價(jià)格存上漲預(yù)期。

國內(nèi)需求不確定性消除

海外需求整體穩(wěn)中有升，3月份國內(nèi)組件出口創(chuàng)歷史新高（3．79GW），4、5月出口數(shù)據(jù)環(huán)比小幅調(diào)整。7月11日，國家能源局公布2019年光伏電站競(jìng)價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目建設(shè)名單（總規(guī)模22．8GW），并指引2019年新增裝機(jī)40－45GW，下半年國內(nèi)光伏市場(chǎng)有望加速，19年國內(nèi)需求的不確定性已經(jīng)消除。

與光伏龍頭簽訂長(zhǎng)協(xié)，驗(yàn)證技術(shù)路線、彰顯行業(yè)地位

公司與隆基長(zhǎng)單涉及1．61億平米的光伏玻璃銷售，合約期至2021年底，按當(dāng)前市場(chǎng)報(bào)價(jià)26．3元／平米（含稅）計(jì)算，預(yù)估合約金額42．5億（約公司2018年銷售收入140％）。該長(zhǎng)協(xié)有數(shù)量保證和一定預(yù)付款，側(cè)面印證了光伏玻璃技術(shù)路線長(zhǎng)期穩(wěn)定性，以及福萊特在行業(yè)內(nèi)的地位。

公司上半年有效產(chǎn)能大幅增長(zhǎng)，抵消價(jià)格高基數(shù)影響安徽鳳陽一期第一、第二條產(chǎn)線貢獻(xiàn)了完整半年，疊加老產(chǎn)能改造升級(jí)，預(yù)計(jì)上半年公司有效產(chǎn)能同比增長(zhǎng)＋40％以上；參考卓創(chuàng)市場(chǎng)報(bào)價(jià)，上半年光伏玻璃均價(jià)同比下降10．4％，再考慮政府補(bǔ)貼收入和銷售費(fèi)用的增長(zhǎng)，我們預(yù)測(cè)公司中期凈利增長(zhǎng)在＋20％以上。