光伏各鏈條上分化加劇龍頭企業(yè)占優(yōu) 二季度后需求有望逐漸釋放

:2018年，我國國內(nèi)光伏新增裝機(jī)約為44.26GW，同比下降了17%左右；全球新增光伏裝機(jī)約為94.25GW，同比增長了0.6%左右。

同年，國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量超過25萬噸，同比增速僅為3%左右，增速略低。不過硅片、電池、組件環(huán)節(jié)的產(chǎn)量增速均保持在兩位數(shù)以上，分別達(dá)到了19%、21%、14%。

從價格方面來看，光伏產(chǎn)品的價格在2018年遭遇大幅下挫。多晶硅料價格下降約44%，單晶硅片下跌約46%，多晶硅片下跌約57%；組件價格下降幅度超過30%，電池片價格下跌幅度甚至超過50%。

不過從各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)發(fā)布的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)來看，2018年多晶硅料業(yè)務(wù)生產(chǎn)和銷售增速均能保持在20%左右；而單晶硅片業(yè)務(wù)同樣是龍頭公司份額有所擴(kuò)大，生產(chǎn)和銷售量有所保障。由此來看，行業(yè)內(nèi)分化加劇，龍頭優(yōu)勢有望朝著越來越明顯的方向發(fā)展。

2019年補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)落地，需求有望逐漸釋放

近期，國家發(fā)改委價格司發(fā)布了《關(guān)于完善光伏發(fā)電上網(wǎng)電價機(jī)制有關(guān)問題的通知》，在《通知》中對于2019年國內(nèi)三類地區(qū)光伏標(biāo)桿電價進(jìn)行了明確說明，就此光伏上網(wǎng)電價得以確定。

《通知》中說明，地面電站與全額上網(wǎng)工商業(yè)分布式按照資源區(qū)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ類分別為0.40元（以下價格均含稅）、0.45元、0.55元/千瓦時，自發(fā)自用工商業(yè)分布式補(bǔ)貼上限為0.1元/千瓦時，戶用補(bǔ)貼為0.18元/千瓦時且全年保持不變，光伏扶貧電價為0.65元、0.75元、0.85元/千瓦時。

預(yù)計能源局的相關(guān)補(bǔ)貼政策也將在近期推出，受此影響二季度國內(nèi)光伏需求有望逐漸轉(zhuǎn)暖，不排除產(chǎn)業(yè)價格會企穩(wěn)回升。此后，伴隨著競價項目、平價項目以及扶貧需求的陸續(xù)釋放，三、四季度時產(chǎn)業(yè)鏈不排除會步入量價齊升階段。

依據(jù)目前上報的項目規(guī)劃進(jìn)行測算，2019年預(yù)計國內(nèi)新增裝機(jī)規(guī)?？蛇_(dá)到40-45GW左右，偏理想情況下該數(shù)字有望達(dá)到45-50GW。

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