對比分析：2018光伏動蕩年，光伏企業(yè)究竟過得咋樣？

2018年的光伏行業(yè)可以用冰火兩重天來形容上半年躊躇滿志熱情高漲，531新政的橫空出世讓光伏行業(yè)的下半年陷入了冰封的冬季。

如今又是一年春暖花開時，光伏行業(yè)也開始復(fù)蘇。3月下旬，各企業(yè)2018年度的財報陸續(xù)發(fā)布，華夏能源網(wǎng)帶您一起看看在過去動蕩的一年中，大家的“成績”如何。

在已經(jīng)發(fā)布財報的光伏企業(yè)里，我們選取了10家有代表性的企業(yè)（見下表），其中，70％的企業(yè)出現(xiàn)了凈利潤的負(fù)增長，其中中航三鑫在扣除非經(jīng)常性損益后，凈利潤出現(xiàn)了虧損的情況，保利協(xié)鑫的凈利潤相較去年同期，下降幅度達(dá)到120．2％；不過，晶科能源和阿特斯仍保持了良好的增長勢頭，其凈利潤同比增長分別達(dá)到186．9％和133．2％。

從營收方面看，這十家企業(yè)里60％的企業(yè)實現(xiàn)了營收的正增長，值得注意的是，凈利潤大幅增長的晶科和阿特斯在營收榜高居榜首，并且這兩家企業(yè)的營收占這10家光伏企業(yè)總營收的43．5％，營收排名前5的晶科、阿特斯、保利協(xié)鑫、新特能源和陽光電源的總營收占10家企業(yè)總營收的81％，行業(yè)內(nèi)兩極分化的現(xiàn)象明顯。

從保利協(xié)鑫和協(xié)鑫新能源的財報來看，凈利潤較上年都有大幅的下降，其中光伏龍頭企業(yè)保利協(xié)鑫2018年實現(xiàn)收益205．7億元人民幣，同比下降13．6％；凈利潤4．6億元，同比下降120．2％；與協(xié)鑫新能源并表后，公司擁有人應(yīng)占虧損6．93億元，而在2017年，此項上還是盈利19．26億。

協(xié)鑫新能源的營收狀況優(yōu)于保利協(xié)鑫，2018年實現(xiàn)56．3億營收，較去年同期增長42．90％，但協(xié)鑫新能源的凈利潤同樣不太樂觀，雖達(dá)到4．7億凈利潤，但同比下降44％。

從財報上來看，硅片領(lǐng)域的龍頭老大保利協(xié)鑫營收減少的主要原因是硅片價格的大幅下降，平均售價由每瓦0．905元大降至每瓦0．57元，價格降幅高達(dá)37％，這直接壓縮了保利協(xié)鑫在此方面的盈利空間，2018年公司硅片銷售收入為116．79億元，較去年同期下降33％。

協(xié)鑫新能源受材料價格波動的影響不大，真正影響協(xié)鑫新能源經(jīng)營狀況的是其財務(wù)成本的增加。2018年，協(xié)鑫新能源的資產(chǎn)負(fù)債率仍維持在84．14％的高位，同時其融資成本達(dá)22．77億，同比增長59％。

在上述10家企業(yè)當(dāng)中，中環(huán)股份和中航三鑫受非經(jīng)常性損益的影響明顯。中航三鑫2018年營收達(dá)到47．77億，同比增長3．75％，但值得注意的是，其公司凈利潤在扣除非經(jīng)常性損益之后，出現(xiàn)了明顯的虧損情況；和中航三鑫一樣，中環(huán)股份的凈利潤在扣除非經(jīng)常性損益之后，直接減少5620萬，經(jīng)常性損益占其凈利潤的44．7％．

中來股份財報截圖

中航三鑫財報截圖

財報顯示，中環(huán)股份的非經(jīng)常性損益項主要來自政府補貼（5226．9萬），而中航三鑫的非經(jīng)常新?lián)p益項除政府補貼外，還有公司處置非流動性資產(chǎn)的收益。以此來看，光伏企業(yè)依靠補貼的現(xiàn)象仍然存在，企業(yè)本身的主營業(yè)務(wù)仍需加強(qiáng)。

晶科作為全球光伏企業(yè)排行中排名第二的企業(yè)，在2018年交出了較好的成績單，不僅牢牢占據(jù)目前的光伏企業(yè)營收榜榜首的位置，其凈利潤更是實現(xiàn)了同比增長186．90％的亮眼成績。

晶科的好成績得益于其組件業(yè)務(wù)的迅猛增長。2018年，晶科全年出貨量達(dá)11．4吉瓦，較2017年增長了16％，再次拿下全球出貨量TOP 1，并實現(xiàn)了在此項上的三連冠。

除此之外，晶科的利潤穩(wěn)定增長和良好經(jīng)營也離不開其強(qiáng)大的全球化布局，晶科的海外出貨量的達(dá)到其總出貨量的80％。

同晶科能源一樣，擁有全球布局的阿特斯同樣成績亮眼。2018年，阿特斯實現(xiàn)營業(yè)收入247．6億元，同比增長10．3％，凈利潤達(dá)到15．7元，較去年同期增加了133％！

作為中國第一家登陸美國納斯達(dá)克的光伏一體化企業(yè)，阿特斯在德國、美國、意大利、韓國、日本等全球9個國家擁有運營公司，產(chǎn)品遍布德國、西班牙、意大利、美國、加拿大、韓國、日本、中國等全球5大洲的30多個國家和地區(qū)。2018年，阿特斯憑借其均衡的產(chǎn)業(yè)布局及廣闊的國外市場，完美的規(guī)避了531之后國內(nèi)市場的動蕩和材料價格下跌所產(chǎn)生的影響。

同時，2018年，阿特斯的全球電站業(yè)務(wù)為企業(yè)盈利做了不少貢獻(xiàn)，一些高利潤的電站項目加速完成了銷售，大幅提升了公司的營業(yè)額。